自伊朗衝突爆發以來，一直關注通脹的債市投資者表示，美國月度就業報告如果結果令人意外，那麼有可能顛覆市場對聯儲局降息的預期。
PGIM Fixed Income、Natixis和Amerivet Securities的策略師密切關注2月非農就業數據，看其是否顯著高於或低於預期。儘管中東衝突導致油價飆升並給市場帶來壓力，但這份數據可能會讓市場的注意力重新轉向勞動力市場前景。
美債本周遭到拋售，因投資者擔心近期能源市場的衝擊可能會蔓延，並推高通脹。與聯儲局政策預期聯繫最緊密的品種2年期美債收益率，躍升至一個多月以來的最高水平，交易員大幅削減了對今年降息的押注。
「如果就業崗位大量流失，聯儲局可能會重新承擔一些風險」，並降低利率，PGIM全球債券主管Robert Tipp表示。
如果數據疲軟，可能有助於鞏固市場對今年會有第二次降息的預期，從而推高規模達31萬億美元的美國國債市場。反之，如果報告強於預期，則可能進一步削弱市場對聯儲局寬鬆政策的預期，推高收益率。
「全球利率正對伊朗局勢相關的能源市場做出反應。如果本周公布的數據有所好轉，將會進一步加劇市場波動，」Amerivet Securities美國利率主管Gregory Faranello表示。
投資者一直在油價上漲引發的通脹擔憂、經濟增長韌性以及人工智能最終是會提高生產力還是會開始侵蝕就業等長期問題之間搖擺不定。美國國債收益率呈區間波動走勢，基準10年期收益率本周升至4.14%，就業數據以及下周的消費者價格指數報告或將為市場提供更清晰的指引。
在報告發布前，與擔保隔夜孖展利率 （SOFR） 掛鉤的期權交易員已轉向押注聯儲局今年哪怕只降息一次就能獲利的交易策略。此前，交易活動主要集中在押注聯儲局將實施更大幅度、更長期的寬鬆政策。
經濟學家預計，將於周五上午在紐約發布的就業報告將顯示，2月新增就業崗位5.5萬個，低於上月的13萬個。1月小幅下降至4.3%的失業率預計將保持穩定。
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