2026年開年至今，國內光纖市場迎來一輪罕見的漲價行情，主流G.652.D單模光纖價格從2025年年底約20元/芯公里快速攀升至40元—50元/芯公里，部分渠道現貨報價突破50元，累計漲幅最高達144%，創下近七年新高。與此同時，G.657.A2、G.654.E等高端特種光纖漲幅更為顯著。

　　多位業內人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，本輪漲價由AI算力基礎設施、「東數西算」、5G深度覆蓋等多重需求集中爆發驅動，疊加光纖預製棒產能剛性約束、上游原材料供應偏緊，形成供需錯配共振。受此帶動，A股光纖光纜及光通信產業鏈上市公司股價持續走強，頭部企業訂單飽滿、盈利預期上修，行業正迎來從價格戰到盈利修復的關鍵拐點。

　　光纖漲價全面落地

　　光纖作為數字基礎設施的「神經脈絡」，是承載AI算力傳輸、5G通信、數據中心互聯及「東數西算」工程的核心載體，其性能與供給直接決定數字經濟發展的速度與質量。

　　根據工業和信息化部發布的《2025年通信業統計公報》，截至2025年年底，全國光纜線路總長度達到7499萬公里。

　　獨立調研機構英國商品研究所（CRU）發布最新報告，稱光纖價格指數攀升至107.2，創下2021年5月以來首次兩位數漲幅，這源於中國光纖價格的指數級飆升帶動全球市場同步上漲，中國光纖價格已超越印度和歐洲市場。

　　記者梳理發現，此輪光纖漲價自2025年四季度啓動，2026年1—2月進入加速上行通道。這並非局部規格漲價，而是全品類、全渠道的全面上漲。

　　其中，CRU數據顯示，通信領域最通用的G.652.D單模光纖，市場均價由2025年11月不足20元/芯公里，快速升至2026年2月的40元—50元/芯公里。單月最高漲幅超75%，短短三個月實現價格翻倍。

　　從採購端來看，運營商集採價格的同步走高，進一步印證了本輪漲價的真實性與持續性。

　　中國電信天津分公司2026年室外光纜採購項目招標公告顯示，GYTA-24芯光纜最高基準價達2212.59元/皮長公里，較前期同類型集採價格上漲約77%，打破了過去多年運營商集採「低價優先」的格局。

　　供需缺口的持續擴大，是支撐價格上漲的核心因素。國泰海通證券表示，在光纖大周期的背景下，行業漲價趨勢確認。散纖價格在去年上半年承壓後，下半年隨着海外G.657.A2的需求大幅提升，帶動光纖產能切換，G.652.D產能供給變少，交期也逐步變長，近期散纖價格持續上漲。

　　在價格上行與需求爆發的雙重驅動下，A股光通信板塊成為2026年一季度表現最突出的賽道之一，板塊整體呈現「股價走強、業績預增」的良好態勢。

　　在2025年3月，以長飛光纖（06869.HK）、亨通光電（600487.SH）、烽火通信（600498.SH）、中天科技（600522.SH）為代表的光纖「四巨頭」的總市值為2000多億元。而在過去一年裏，光纖指數年內多次大幅拉升，截至2026年3月初，累計漲幅超50%，上述光纖「四巨頭」的總市值已經逼近5000億元，成為資本市場的焦點。

　　天使投資人、人工智能專家郭濤分析認為，根據業績傳導效應，預計在2026年第一季度至第三季度為紅利期，利潤增速最快；2026年第四季度到2027年第二季度是穩定期，利潤穩步增長；2027年第三季度之後進入迴歸期，利潤慢慢恢復常態。對投資者而言，短期可關注業績預告帶來的股價提振，中期需關注企業光棒自給率和產品結構，光棒自給率高且高端產品佔比大的企業優勢明顯，長期則要關注估值情況，避免盲目追高。一些估值相對合理的企業，有一定業績修復空間，而估值過高的企業則需警惕回調風險。

　　「本輪漲價進一步優化了行業格局。」北京社會科學院副研究員王鵬指出，擁有「光棒—光纖—光纜」全產業鏈能力的龍頭企業，不僅能消化上游原材料上漲的壓力，更能憑藉技術紅利獲得超額利潤。對投資者而言，這意味着行業邏輯已從「跑量」轉向「提質」，估值錨點正向高壁壘的科技製造靠攏。

　　還將持續一段時間

　　本輪光纖價格的持續上漲，並非短期市場炒作導致的脈衝式行情，而是供需錯配、成本剛性、行業格局優化等多重因素共同作用的結果。

　　其中，需求端的爆發式增長與供給端的剛性約束是核心成因。從需求端來看，AI算力基礎設施的快速建設，成為拉動光纖需求的最核心驅動力。

　　隨着生成式AI、大模型的規模化應用，超大規模AI數據中心的建設速度持續加快。單個超大規模AI數據中心的光纖消耗量是傳統數據中心的3—5倍，其內部互聯與集羣間長距離傳輸對低損耗、高速率光纖的需求呈指數級增長。

　　王鵬認為，以往的光纖周期由電信運營商的寬帶或5G基站驅動，本質是解決「連接的有無」；本輪則是為了支撐AI大模型的高頻計算，解決「算力的運輸」。這種需求從終端側轉向了核心機房與數據中心互聯（DCI），導致對高性能、低損耗特種光纖的需求產生了變化。

　　與此同時，5G深度覆蓋與6G前瞻部署的持續推進，也在穩步拉動光纖需求增長。5G基站前傳、中傳網絡對光纖芯數的需求大幅提升，鄉村振興、千兆城市建設推動光纖到戶（FTTH）向萬兆升級，傳統通信領域的需求保持穩健增長。

　　此外，工業互聯網、車載光纖、航空航天等新興場景的快速發展，進一步打開了光纖的需求增量空間。這使得行業需求結構從單一的運營商集採，轉向多元化、高端化的需求格局。

　　郭濤也表示，本輪光纖漲價的核心特徵是需求端驅動的結構性漲價。AI算力基礎設施建設、「東數西算」工程等使光纖需求爆發式增長，且軍用FPV光纖無人機需求也大幅增加，而供給端受光纖預製棒產能限制難以快速響應，導致供需錯配，價格短期內大幅上漲。與以往不同的是，以往漲價多由運營商集採及其他傳統需求驅動，且波動周期相對較短，而本輪是由AI及其他新興需求主導，是行業大變革下的長期結構性反轉，需求增長具有持續性和規模性，並非短期炒作。

　　值得注意的是，郭濤指出，本輪漲價的核心推手是光棒產能瓶頸。光纖產業鏈中光棒決定供給上限，其技術壁壘高、擴產周期長且資金需求大，導致供給難以跟上需求增長。未來，若光棒產能隨着新設備投入和技術進步逐漸釋放，供需錯配將得到緩解，光纖價格會逐漸迴歸合理區間。但如果AI及其他領域的發展超預期，需求持續大幅增長，且光棒擴產不及預期，價格可能繼續維持高位或波動上漲。

　　記者了解到，光纖的生產流程中，光纖預製棒（光棒）是核心環節，其佔光纖生產成本的60%—70%，也是技術壁壘最高、投資規模最大的環節。而且單條光棒產線的建設周期長達18—24個月，從項目審批、設備採購、安裝調試到產能爬坡，需要漫長的時間周期。

　　2019—2024年，光纖行業持續陷入價格戰，企業盈利空間被大幅壓縮，多數企業選擇收縮資本開支，新增光棒產能極為有限。

　　然而，在業內人士看來，此輪光纖罕見的漲價行情並不會在短時間內結束。

　　王鵬指出，光纖漲價反映了數字經濟底層物料的稀缺性。這種成本壓力雖會向運營商傳導，但更多會被AI基建的整體溢價消化。只要AI算力的競賽不停止，這種基於技術升級的結構性短缺就很難在短期內通過簡單的產能釋放來抹平。

　　國泰海通證券研報指出，智算中心對超高帶寬、低時延傳輸的剛性需求，使其成為光纖需求增長的核心引擎，直接重構了光纖行業需求邏輯。與傳統數據中心相比，單個智算中心的光纖需求量可達數倍甚至十倍以上，一個典型萬卡GPU集羣僅服務器內部互聯就需數萬芯公里光纖。AI驅動的數據中心內部及DCI（數據中心互聯）場景的光纖需求佔比，有望從2024年的不到5%激增至2027年的35%。

（文章來源：中國經營網）