AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會

中國銀河

03/06

（以下內容從中國銀河《AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會》研報附件原文摘錄）核心觀點受AI驅動，超大規模雲廠商（Hyper Scaler）正處於資本開支超級擴張周期，2025年創歷史新高，2026年指引/預測進一步提升，核心投向為AI基礎設施（GPU/自研芯片/數據中心電力/冷卻設備等）。機械設備行業多角度受益於該趨勢，我們梳理如下：北美缺電持續，燃氣輪機...

網頁鏈接

免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

{"basename":"/hant","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎證券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎證券,老虎證券開戶,老虎券商,老虎證券官網,老虎證券app,tigertrade老虎證券,股票,炒股,新加坡股票交易平臺,投資,投資理財","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hant/news/2617684260"},"companyName":"老虎證券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2617684260\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2617684260?lang=zh_TW&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-03-06 18:05","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2617684260","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會","media":"中國銀河","content":"<div>\n<p>（以下內容從中國銀河《AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會》研報附件原文摘錄）核心觀點受AI驅動，超大規模雲廠商（Hyper Scaler）正處於資本開支超級擴張周期，2025年創歷史新高，2026年指引/預測進一步提升，核心投向為AI基礎設施（GPU/自研芯片/數據中心電力/冷卻設備等）。機械設備行業多角度受益於該趨勢，我們梳理如下：北美缺電持續，燃氣輪機...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260306180535a453b1af&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 12.5px; color: #7E829C; margin: 0;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會\n</h2>\n<h4 class=\"meta\">\n<p class=\"head\">\n<strong class=\"h-name small\">中國銀河</strong><span class=\"h-time small\">2026-03-06 18:05</span>\n</p>\n</h4>\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>（以下內容從中國銀河《AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會》研報附件原文摘錄）核心觀點受AI驅動，超大規模雲廠商（Hyper Scaler）正處於資本開支超級擴張周期，2025年創歷史新高，2026年指引/預測進一步提升，核心投向為AI基礎設施（GPU/自研芯片/數據中心電力/冷卻設備等）。機械設備行業多角度受益於該趨勢，我們梳理如下：北美缺電持續，燃氣輪機...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260306180535a453b1af&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 來源：<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260306180535a453b1af&s=b\">中國銀河</a></p>\n<p>為提升您的閱讀體驗，我們對本頁面進行了排版優化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1522","symbol_name":"燃料電池","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260306180535a453b1af&s=b","article_id":"2617684260","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260306180535a453b1af&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2617684260","pubTimestamp":1772791523,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"機械設備行業多角度受益於該趨勢，我們梳理如下：北美缺電持續，燃氣輪機供不應求，同時引發燃氣內燃機、SOFC及柴發類外溢性投資機會。AI服務器帶來的不僅是數量的增長，更是PCB單機價值量的顯著提升，PCB設備及材料有望充分受益。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1522":"燃料电池","01072":"东方电气","BK1546":"电力设备股","BK1205":"重型电气设备","03200":"大族数控"},"translate_title":"Tracking Comments on AIDC Equipment Industry: Continuous Capital Expenditure of Computing Power, Pay Attention to Equipment Investment Opportunities in AIDC Industry Chain","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"03200":0.9,"01072":0.9},"content_text":"（以下內容從中國銀河《AIDC設備行業跟蹤點評：算力資本開支持續，關注AIDC產業鏈設備類投資機會》研報附件原文摘錄）核心觀點受AI驅動，超大規模雲廠商（Hyper Scaler）正處於資本開支超級擴張周期，2025年創歷史新高，2026年指引/預測進一步提升，核心投向為AI基礎設施（GPU/自研芯片/數據中心電力/冷卻設備等）。機械設備行業多角度受益於該趨勢，我們梳理如下：北美缺電持續，燃氣輪機供不應求，同時引發燃氣內燃機、SOFC及柴發類外溢性投資機會。燃氣輪機：AI算力驅動全球數據中心耗電量上行，根據IEA《能源與人工智能報告》，全球數據中心用電量將從2024年的415太瓦時增長至2030年的約945太瓦時。用電需求激增疊加北美電網老化，北美缺電邏輯持續演繹，中短期看燃氣輪機或為供電較優選擇。全球燃氣輪機主機廠訂單實現較快增長，西門子能源2026年一季報新增燃氣輪機訂單87.5億歐元，創歷史新高，截至2025年底積壓的燃氣輪機訂單那高達600億歐元。國內相關配套及整機企業值得重視。建議關注：燃氣輪機發電整體解決方案提供商傑瑞股份、高温合金葉片及機匣等核心零部件核心供應商應流股份、動力缸體等零部件供應商豪邁科技、精密鑄件等供應商聯德股份、配套餘熱鍋爐方向關注西子潔能等、整機制造供應商東方電氣、上海電氣及海聯訊（電新覆蓋）。其他外溢性投資機會包括燃氣內燃機、SOFC、柴發及船改燃。燃氣內燃機：發電效率略低於聯合循環燃機，但交付部署速度快，為燃氣輪機外溢性投資機會，建議關注產業鏈標的，包括濰柴動力（汽車覆蓋）、聯德股份及鷹普精密。SOFC（固體氧化物燃料電池）：同樣具備交期短的優勢，龍頭BE（BloomEnergy）不斷斬獲新單。建議關注濰柴動力（汽車覆蓋）。柴油發電機：數據中心備用電源最優解，受燃氣輪機供不應求影響也成為主電源選項。建議關注濰柴動力、濰柴重機、玉柴國際、科泰電源，泰豪科技等。航改燃+船改燃：中速機功率適配、交期短於燃氣輪機，成為重要補充方案，建議關注中國動力，濰柴重機、航發動力（軍工覆蓋）。芯片迭代（如LPU）對PCB設備及鑽針提出新的要求，關注技術升級量價齊升環節。PCB設備：AI服務器需求爆發式增長直接推動了PCB產業鏈的結構性變革，與傳統服務器相比，AI服務器對PCB的性能要求呈幾何級數提升，主要體現在三個方面：層數增加、材料升級和工藝複雜化算力需求爆發。AI服務器帶來的不僅是數量的增長，更是PCB單機價值量的顯著提升，PCB設備及材料有望充分受益。建議關注：激光鑽孔設備大族數控、帝爾激光、英諾激光；曝光設備芯碁微裝；電鍍設備東威科技。PCB鑽針：AI加速演進應用驅動高端PCB需求爆發，高多層板材及M9等材料應用帶來加工難度的顯著提升，推動鑽針向極小徑、高長徑比、塗層鑽針等高附加值方向升級和產能擴張。鑽針作為核心耗材迎來量價齊升，頭部廠商充分受益。相關標的鼎泰高科、中鎢高新（金洲精工）等。單機櫃功耗持續提升引發散熱革命，液冷及金剛石散熱滲透率有望提升。液冷：AI服務器單機櫃功率持續提升，液冷滲透率快速提升。AI拉動全球算力需求，高功率下傳統風冷逼近散熱極限，液冷將逐步成為主流方案，液冷市場有望迎來爆發式增長。看好液冷核心部件及全鏈條解決方案供應商業績釋放。建議關注：英維克、高瀾股份、同飛股份、冰輪環境等。金剛石散熱：芯片製程逐步逼近摩爾定律極限，算力取決於散熱能力。金剛石作為自然界中導熱率最高的物質，隨着技術成熟及成本下降，有望在AI算力芯片散熱領域滲透率逐步提升。2月23日，全球首個應用金剛石冷卻技術的英偉達H200宣佈交付，意味着金剛石散熱商業化應用的開始。建議關注沃爾德、四方達。從地面到太空，算力需求新解法，光伏為供電選擇，關注設備類投資機會。太空算力：spaceX擬部署最多100萬顆衞星用於大規模AI推理及數據中心，太空算力產業趨勢確立。受制於電力短缺及散熱，地面算力基建遇到瓶頸，太空算力依靠天然散熱及不間斷太陽能，是算力需求新解法。隨着商業航天技術的成熟和成本下降，算力上天成為趨勢。光伏設備：受太空環境特殊性、算力能耗性等特徵，光伏成為太空算力電力來源主流。當前時點，馬斯克的星鏈追求低成本使用硅基電池，其中異質結電池因其具備優異的温度係數及較高的雙面發電率，是適合商業航天低軌衞星的選擇。展望未來，具備超輕薄、柔性、低成本等特徵的鈣鈦礦電池具備潛力。建議關注SpaceX及特斯拉太空算力產業鏈光伏設備提供商，核心標的包括邁為股份、連城數控、奧特維等。投資建議：我們認為，超大規模雲廠商算力資本開支持續，持續看好受益此趨勢的各類裝備環節，包括燃氣輪機及其各類外溢性投資機會、PCB設備及鑽針、液冷及金剛石散熱以及受益於太空算力的光伏設備等。風險提示：AI應用商業化不及預期導致算力資本開支低於預期的風險；技術路線迭代帶來的設備需求變化的風險；新技術降本及滲透率不及預期的風險。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}