美國銀行策略師邁克爾・哈特尼特表示，若伊朗衝突長期化，將對日本與歐洲由銀行股驅動的股市上漲行情構成風險，投資者或撤離這些市場，轉而配置原油與美元資產。

　　他指出，資金大概率轉向衝突持續受益型資產，而能源進口國、且本土能源股權重偏低的市場（如韓國、日本、歐洲）將被拋售。此輪資金輪動中，美國科技與全球國防板塊有望受益。

　　自美國與以色列對伊朗發動襲擊、衝突蔓延以來，上述情景已開始顯現。歐洲股市或將創下自去年 4 月關祱風波以來的最大單周跌幅，日本日經 225 指數同樣如此。韓國股市劇烈波動，Kospi 指數既創出史上最大跌幅，又出現 2008 年以來最大單日漲幅。

　　本輪戰爭已進入第 7 天，投資者聚焦關鍵航道霍爾木茲海峽能源運輸近乎全面中斷。哈特尼特稱，衝突若進一步升級，美國可能 「全力保障石油供應」，以支撐其人工智能領域的領先地位。

　　戰爭爆發，或將顛覆哈特尼特長期看好美國以外資產的判斷。自 2024 年末起，他一直建議超配海外股市；這一建議頗具先見之明 —— 期間標普 500 指數上漲 15%，而 MSCI 全球除美國指數大漲 33%。

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責任編輯：郭明煜