近日，九毛九國際控股有限公司（簡稱「九毛九」，股票代碼：09922.HK）發布公告，宣佈擬以總計4300萬美元增持北美火鍋企業BIG WAY GROUP INC.的股權，疊加2025年7月400萬美元拿下的10%股權，交易完成後公司將最終持有標的公司49%的A類股份，正式成為其重要股東，完成在北美餐飲市場的關鍵佈局。

山東商報·速豹新聞網記者梳理發現，本次交易分兩部分推進，九毛九以2800萬美元認購目標公司4820.44萬股A類優先股，同時以1500萬美元向8名銷售股東收購2582.38萬股同類優先股，該部分股份後續將按一比一轉換為A類優先股，合計獲7402.82萬股A類優先股。公告顯示，此次交易資金均來自公司內部資源及銀行貸款，且所有先決條件已達成，對價已悉數撥付。

交易完成後，九毛九將持有目標公司49%的A類股份，擁有49%的參與權及10.8%的投票權。值得關注的是，記者注意到，BIG WAY GROUPINC.的財務業績不會併入九毛九財報，這一安排也致使九毛九以輕資產模式參與運營，大幅降低海外直接經營的財務與管理風險。同樣，交易雙方訂立的股東協議顯示，九毛九可提名目標公司三名董事中的一名，對核心業務重大變更擁有事先批准權，還享有優先認購權、優先進出權等。

官網信息顯示，九毛九成立於2005年，是一家知名連鎖餐飲集團，集團旗下創立並運營「九毛九西北菜」「太二酸菜魚」「慫火鍋廠」「山的山外面·貴州酸湯火鍋」「潮那邊潮汕烤鮮牛肉」五大細分領域品牌，門店數量600餘家，覆蓋全國並拓展至東南亞及美加等海外市場。九毛九國際控股有限公司在2020年1月15日於香港交易所掛牌上市，股票代碼HK.09922。

據悉，此次標的公司BIG WAY GROUP INC.為北美連鎖火鍋品牌Big Way Hot Pot的運營主體，主打自選式火鍋體驗，已在加拿大溫哥華、多倫多及美國加利福尼亞開設21家門店。

不容忽視的是，此番加碼海外背後是九毛九國內業績的持續下滑。財報數據顯示，2025年上半年九毛九實現營收27.53億元，按年下降10.14%；歸母淨利潤0.61億元，按年下滑16.05%。旗下三大核心品牌營收全面走低，太二酸菜魚收入19.49億元，按年降13.3%；九毛九西北菜收入2.26億元，按年下滑22.6%；慫火鍋也錄得3.5%的營收降幅。

門店端，截至2025年6月30日，九毛九整體門店從773家縮減至695家，淨減少78家；截至2025年9月30日，整體門店進一步縮減至686家。太二門店方面，截至2025年12月31日減少135家至499家，其翻台率從2024年上半年的3.8次/天降至2025年上半年的3.1次/天，同店日均銷售額連續多個季度下滑。慫火鍋2025年全年淨減少18家至62家，閉店率達22.5%。

不過，2025年一季度末，太二品牌啓動並推出了「5.0鮮活模式」餐廳。公開數據顯示，截至2025年12月31日，太二累計落地「鮮活」模式門店243家，覆蓋全國60個核心城市，佔其自營及加盟門店總數的近半數。

對於本次收購，有餐飲行業分析人士指出，作為中式餐飲頭部企業，九毛九的此次交易為行業出海提供了新參考。不過，中式餐飲出海仍面臨口味適配、供應鏈搭建等挑戰，後續雙方的協同效應能否持續釋放，仍有待市場檢驗。但可以確定的是，此次佈局為九毛九打開了海外增長空間，也標誌着其全球化戰略邁出了實質性步伐。

山東商報·速豹新聞網記者杜姿霖