【解剖大盤】
今天兩地市場均出現反彈，港股漲1.72%，主要原因是今天新聞發布給市場帶來了預期。
先看中東最新戰況：伊朗「真實承諾4」第22輪行動持續展開，以彈道導彈+無人機協同飽和打擊，命中特拉維夫市中心目標，突破以軍多層反導。更勁爆的是有消息稱，3月5日無人機擊中阿曼海「林肯」號航母，迫其後撤一千多公里，這是首次在實戰中航母被命中。而且是被廉價的無人機給擊中。如果無人機蜂羣上來，高超音速導彈來個補刀，航母就非常危險了。當然，退遠一點就相對安全，因此，前面說的給商船護航，聽聽就好。
就像昨日說的，霍爾木茲海峽依舊很堵，沒那麼快過，今天油價繼續漲。昨日說的：「最正宗的中石油(00857)還是漲的。而油服、設備端屬於情緒炒作，不要上頭」，市場完全驗證。美國其實是知道這個情況的，美國財政部正醞釀「史無前例」的大招：直接下場干預原油期貨。因為，石油漲價，通脹再起，美國不敢降息，這個債務利息愈發沉重，不知猴年馬月能還上。
昨日提到的創新藥持續發酵，100%創新藥研發標的港股通創新藥ETF(520880)一度漲至4.7%，成交額超4.2億元，權重股三生製藥(01530)、榮昌生物(09995)、康諾亞-B(02162)升逾8%。刺激點就是新BD的出現，百奧賽圖-B(02315)：與多家國內外頭部藥企達成對外授權，並有多條管線獲得IND批准，隨着授權管線的推進，公司有望獲得里程碑付款等收入，今天大漲近21%。
3月6日，在十四屆全國人大四次會議經濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，今年將靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，實施好支持資本市場政策工具，支持中央匯金公司發揮類平準基金作用。
中國證監會主席吳清：優化再孖展機制，將進一步在制度規則層面，優化再孖展註冊機制。從大的方向給市場喫定心丸，昨日提到的南華期貨(02691)再度升逾2%，帶動弘業期貨(03678)升逾4%。
國家發展改革委主任鄭柵潔：將重點打造六大新興支柱產業和六大未來產業。六大新興支柱產業包括集成電路、航空航天、生物醫藥、低空經濟、新型儲能、智能機器人，相關產值在2025年已經接近6萬億元，預計到2030年有望再翻一番甚至更多，擴大到10萬億元以上。
芯片方向，兆易創新(03986)：近日，工商變更信息顯示，杭州微納核芯電子科技有限公司成B+輪孖展，新增投資方為兆易創新，今天升逾4%。航天方向，鈞達股份(02865)太空能源+衛星製造產業鏈，漲近7%；新型儲能，國富氫能(02582)公告，宣佈與BTE及Hylium於2026年3月4日簽訂三方供應合作協議，在北美市場合作開展10兆瓦級數據中心發電示範項目。今天升逾5%。
財政部部長藍佛安：今年中央財政專門安排1000億元，推出財政金融協同促內需一攬子6項政策，4項定向支持民間投資、2項支持居民消費。初步估算，千億級的財政資金可以支持彙集萬億級的信貸，實現四兩撥千斤的效果。這些政策對消費刺激力度較大。
消費層面，汽車是除房地產裏面最大的消費，汽車業已進入最殘酷的嚴冬，所有車企都面臨考驗，3月5日，比亞迪股份(01211)舉辦第二代刀片電池暨閃充技術發布會，會上公司重點發布新一代刀片電池，其在閃充速度、能量密度、安全和壽命上均實現升級，主打「5分鐘充好、9分鐘充飽、零下30°C只多3分鐘」。技術雖非顛覆性，但也提升了不少，看好3月和4月出口按月增長動能，今天升逾2%；
吉利汽車(00175)新品及改款密集上市，極氪高端化加碼。2月，星越L長風系列開啓預售，預售價13.97萬元起，該車型全系標配FlymeAuto智能座艙系統和雙14.6英寸大屏。同月，多款新車完成全球首秀或官宣，計劃於2026年上半年正式上市：其中，極氪全新旗艦SUV 8X將首發搭載新一代千里浩瀚G-ASD高階輔助駕駛系統；吉利銀河M7作為一款中級電混SUV完成首秀，集成金磚電池技術，預計也將於上半年上市。海外市場表現亮眼，新車型加速導入。今天升逾7%。
零跑汽車(09863)2026年零跑計劃推出D19、D99、A10等多款新車，漲近6%。眼下車企拼的除了技術，還有是誰的新車型能賣得快，能周轉起來。海外市場也是重要考量。
物流也給力，京東集團(02618)業績靚麗，25年全年收入1.31萬億元，按年實現雙位數增長；全年活躍用戶超7億。核心業務中，日用百、商超及服務收入均保持強勁增長。國際化上，京東物流及零售在歐洲、東南亞等多地拓展，大漲近23%；順豐同城(09699)預計全年經調整淨利潤不低於3.76億元，按年增長不低於158%，收入預期不低於220億元，按年增長不低於40%。
現在電影業也不景氣，大麥娛樂(01060)在開拓其它的線路，公司間接持有的阿里旗下首家線下潮玩店「好運連得LUCKY LOOP」已正式落地北京。該店為IP衍生品集貨店，還處於前期探索與籌備階段。潮玩同質化嚴重，關鍵要有很強的自有IP，如果能聯動天貓淘寶、閒魚，實現「線上預售+線下自提+二手寄賣」，或許能帶來新預期，今天升逾10%。
華儲網發布通知，於3月4日開展中央儲備凍豬肉收儲競價交易，本次收儲競價交易掛牌1萬噸。這一政策信號通常被視為國家對豬肉市場的託底舉措，一收儲，價格就上去了，牧原股份(02714)今天升逾6%。乳業類蒙牛乳業(02319)升逾6%。
TCL電子(01070)從恒生綜合小型股指數躍升至恒生綜合大中型股指數、恒生大中型股(可投資)指數及恒生綜合中型股指數等多個權威指數，此項調整將於2026年3月9日(下周一)起正式生效。下周將迎來增量資金，今天升逾7%。
【板塊聚焦】
WTI原油漲4.06%，報84.297美元/桶，創2024年7月以來新高；布倫特原油漲1.76%，報86.911美元/桶。卡塔爾警告稱，中東衝突將迫使海灣地區在數周內停止能源出口。
聯合海上信息中心：霍爾木茲海峽航運幾乎完全停滯，通行量降至自這條關鍵水道在周末實質關閉以來的最低水平。聯合海上信息中心(JMIC)在3月6日發布的一份報告稱，近期對該海峽航運訊號的評估表明，通行船隻數量已降至個位數水平，過去24小時內僅觀測到兩起確認的商業通行。根據這個專注於中東的多國海上顧問組織，這些通行涉及的是貨船而不是石油船。
油氣依舊處於相當緊張狀態，只要油運不出去，供需缺口就會不斷加大，油價還會持續上漲，看好港股純油氣類的：中國石油股份(00857)、中國海洋石油(00883)、聯合能源集團(00467)、崑崙能源(00135)。
【個股掘金】
李寧(02331)：簽約新生代實力演員為品牌代言 業績有望重回中高個位數至雙位數增長
3月5日，李寧品牌宣佈簽約新生代實力演員白鹿成為李寧品牌代言人，攜手鼓勵更多女性參與運動，打破定式，突破自我，解鎖當代女性運動的多元可能。值得注意的是，李寧是為數不多12月流水錶現按月改善的運動品牌之一。
點評：形象符合品牌特質，預計帶來銷量的提升。當前國內大衆運動滲透率在不斷提升，專業運動替代國際品牌已是趨勢。公司進入低速增長和去庫存調整周期，2025H1跑步品類流水增速接近20%，佔比升至34%，成為第一大品類。跑鞋持續以科技創新和大單品策略突破，籃球品類依靠明星球員簽約、賽事綁定與渠道精細管理，維持品牌價值。
運營效率優勢；公司輕資產：存貨佔比9-10%，現金循環周期35天，毛利率~50%；全渠道數字化：7000+門店數據打通，即時零售+AI客服。國潮文化IP：李寧系列：營收佔比35%，敦煌/秦俑/故宮等聯名，把中國元素產品化、可穿戴。
產品端增長；1)跑步品類爆發：超䨻膠囊2026Q1起放量，三大路跑系列完善，馬拉松賽事加持；2)籃球品類修復：楊瀚森+吉米·巴特勒代言，新品IP系列銷量攀升。
新興品類突破；1)女子運動：2025年籃球女子業務增50%+；2)戶外/騎行：獨立店型(龍店、戶外店)試點，填補空白。3)公司榮耀金標系列：中高端定位，與COC合作，客單價提升。公司運動休閒疊加米蘭時裝周+榮耀金標+龍店一體化敘事，在本輪奧運周期下有望重塑品牌價值，迎結構性增長機遇。
公司表示，在羽毛球等新品類的幫助下，2025年收入有望獲得小幅增長。2026年是重要賽事較密集的一年，公司是國內奧委會官方合作伙伴，頂級賽事曝光，品牌勢能上行，將受益於奧運周期、新興賽道及渠道優化，業績有望重回中高個位數至雙位數增長，利潤率逐步修復。