（來源：西部證券研究發展中心）
摘要內容
事件：據美聯社報道，當地時間3月4日，微軟、谷歌、OpenAI、亞馬遜、Meta、xAI和甲骨文七家企業的代表前往美國白宮並簽署書面文件，承諾自行供應或購買AI數據中心所需電力。
數據中心的快速增長，導致美國電力價格上漲，為共和黨中期選舉帶來風險。科技巨頭也已與特朗普總統在白宮簽署承諾，自行建設或購買數據中心所需的電力供應。
美國數據中心能源政策面臨技術可行性、經濟合理性和政治可接受性和三重約束。經濟合理性方面，超大規模數據中心在解決電力供應問題時，面臨孖展成本上升和擱淺資產增加兩大挑戰。政治可接受性方面，數據中心能源投資會產生負面外部性。其帶來的項目風險不僅由數據公司承擔，也會波及外部利益相關者，如電力公司、其他消費者、本地社區和整體電網可靠性。技術可行性方面，美國電力增長的最大現實約束不是發電技術本身，而是速度不匹配。
電網瓶頸加速了表後發電，能源來源為天然氣，因為成本較低。展望未來，電力系統響應數據中心需求的能力很大程度上取決於政策環境和數據中心的能源採購目標。根據美國電力研究協會（EPRI）的測算，在當前的州和聯邦政策下（Ref情形，即參考政策情形），天然氣可能在短期內新增供應中佔據主導地位。如果所有數據中心都採用並實現全天候無碳能源 （CFE）目標，則能源結構將轉向低排放發電和儲能。
電力供應鏈將受益於基礎設施「可靠性周期」投資機遇。在電力主題內部，我們推薦電網設備與電網相關工程主題。發電側資產、燃料與電價相關資產、儲能與電力電子等主題也可階段性配置。
本周（2026年3月2日至3月6日），特朗普政府發布行政舉措3條，關注人事任免與經濟金融領域。
風險提示：地緣政治風險超預期。
一、本周聚焦事件：美國數據中心電力供應的現實約束、解決方案和投資含義
事件：據美聯社報道，當地時間3月4日，微軟、谷歌、OpenAI、亞馬遜、Meta、xAI和甲骨文七家企業的代表前往美國白宮並簽署書面文件，承諾自行供應或購買AI數據中心所需電力。
點評：
數據中心的快速增長，導致美國電力價格上漲，為共和黨中期選舉帶來風險。美國最大的區域電網運營商PHJ在2025年末的容量拍賣中，容量價格達到了333.44美元的價格上限。價格上升的驅動力主要來自數據中心推動的需求增加。電價上升導致美國居民用電成本抬升，引發民衆不滿，對共和黨中期選舉不利。去年11月，新澤西州州長米基·謝里爾和弗吉尼亞州州長阿比蓋爾·斯潘伯格通過反對不斷上漲的電價，在選舉中以壓倒性優勢擊敗了共和黨對手。
為降低電力成本助力中選，特朗普施壓科技巨頭自行解決供電問題
為解決電力供應緊張，特朗普政府曾呼籲舉行緊急電力拍賣，以建立大型發電廠。2026年1月16日，美國能源部長、內勤部長與各州州長一起，敦促PJM互聯公司（PJM）暫時改革其市場規則，以加強電網可靠性，並通過建設價值超過150億美元的可靠基荷發電設施，降低美國家庭和企業的用電成本。該政策為不具約束力的「原則聲明」，具體內容包括：1）為新建發電廠提供長期保障：為新建電廠提供15 年的收入保障，以加快可靠發電的發展。2）保護居民用電價格：通過限制現有發電廠在PJM 容量市場中獲得的收益來保護電力用戶。3）確保數據中心支付其應有的份額：通過向未自行採購新容量或未同意減少用電量的數據中心客戶分配新採購的發電成本，使數據中心為新發電支付比住宅用戶更多的費用。4）優先保障電網穩定：採取其他措施，確保美國人民獲得更實惠、更可靠、更安全的電力。與常規拍賣不同，15年期的合同拍賣將在今年9月前舉行。該計劃保證了為人工智能數據中心供電的盈利和利潤，可能加快天然氣發電和核電站的發展。這對大公司（如谷歌和微軟）更有益，因為他們可以將成本轉嫁給客戶，但有可能損害小公司的利益，擠壓其利潤空間。
科技巨頭已與特朗普在白宮簽署承諾，自行建設或購買數據中心所需的電力供應。2026年3月4日，七家美國領先的超大規模雲/AI公司（包括微軟、谷歌、OpenAI、亞馬遜、Meta、xAI、甲骨文等）簽署自願承諾，具體內容包括：1）自行供應或採購電力：為自家數據中心建設、引入或購買所需的全部新增發電容量，並儘可能讓這些新增電力也服務於更廣泛的公衆；2）承擔全部基礎設施升級成本：支付數據中心所需的所有新輸電線路、變電站、網絡升級等電網基礎設施費用，確保這些開支不計入普通用戶的電費；3）與公用事業公司和州政府協商獨立費率結構：自願簽訂新的、獨立的電價協議，即使公司後續未使用部分新增電力，也需承擔相應成本；4）投資本地社區：優先本地招聘，並推出技能培訓項目，幫助當地勞動力適應AI/科技相關工作；5）支持電網穩定：與電網運營商協調，在電力短缺時提供備用發電資源，防止大範圍停電，提高整體電網可靠性。該協議是自願性承諾，非法律強制，公司需通過與公用事業公司和州政府的單獨談判來落實。其目標是目標讓AI基礎設施擴張成為「雙贏」：公司獲得所需電力，美國民衆電費不漲、甚至可能下降，並從就業與電網改善中獲益。
美國數據中心電力供應的三重約束
美國數據中心能源政策面臨技術可行性、經濟合理性和政治可接受性和三重約束。
經濟合理性方面，超大規模數據中心在解決電力供應問題時，面臨孖展成本上升和擱淺資產增加兩大挑戰。首先，增加電力基礎設施投資的孖展成本高於數據中心孖展。數據中心孖展主要來自母公司資產負債表、公司債券和公共激勵措施，項目孖展偶爾也會使用，綠色債券是正在興起的補充工具。但是，公用事業公司面臨嚴格的財務和監管限制，使得大規模資金獲取難度較為複雜。其次，數據中心市場擴張和能源消耗存在不確定性，導致電力需求中長期規劃較為複雜，產生擱淺資產的風險上升。
政治可接受性方面，數據中心能源投資會產生負面外部性。其帶來的項目風險不僅由數據公司承擔，也會波及外部利益相關者，如電力公司、其他消費者、本地社區和整體電網可靠性。為滿足數據中心需求，公用事業公司可能會增加發電和輸電設施建設，這將引發擱淺資產風險，即預期需求未實現的風險。其他消費者也可能因第三方電力合同的不透明而承擔額外成本。數據中心拓展市場，其地理範圍將擴大至美國各地，當地社區可能面臨能源成本上升和自然資源枯竭的影響。更廣泛地說，新增電力也會引發電網可靠性擔憂。因此，電力相關的項目投資將引發數據中心建設成本分擔、消費者保護、本地社區保護和整體電網可靠性方面的諸多問題。
技術可行性方面，美國電力增長的最大現實約束不是發電技術本身，而是速度不匹配。新發電需要八年時間上線，但拍賣容量是在兩到三年的前瞻基礎上確保未來供應，這種不匹配造成了結構性缺口。
解決方案：增加表後發電，天然氣可能在短期內新增供應中佔據主導地位
電網瓶頸加速了表後發電，能源來源為天然氣，因為成本較低。根據Bloom Energy的估算，到2030年，38%的數據中心將使用現場發電作為主要電力，其中27%完全由現場系統供電。表後發電的主要能源是天然氣。2024年以來，美國大型燃氣輪機訂單大幅增加，達到近20年來最高的14Gw。2025年，這一趨勢加速，上半年訂單量達到18Gw。目前使用天然氣發電成本比小型模塊化反應堆（SMR）低三倍，後者長期來看潛力較大。2026 年 1 月，Oklo 和 Meta 簽署協議 在俄亥俄州建設 1.2 GW 核電園區，主要為 Meta 的數據中心供電，首次供電目標為2030 年。
展望未來，電力系統響應數據中心需求的能力很大程度上取決於政策環境和數據中心的能源採購目標。根據美國電力研究協會（EPRI）的測算，在當前的州和聯邦政策下（Ref情形，即參考政策情形），天然氣可能在短期內新增供應中佔據主導地位。如果所有數據中心都採用並實現全天候無碳能源 (CFE) 目標，則能源結構將轉向低排放發電和儲能。在參考政策情形下，2025年至2030年天然氣年新增裝機容量預計在6.6至13.7吉瓦之間，高於過去五年平均每年5.7吉瓦的水平。在全天候電力供應目標下，應對直流負荷增加的發電和容量響應主要來自風能、太陽能、核能和儲能。根據現行政策，核能和儲能仍可享受投資稅收抵免，從而提升了它們在受電力供應限制的投資組合中的價值。新增供應組合因地區而異。
「可靠性周期」拉動美國企業電力投資
美國電力供應不足可能帶來的供應風險。美國電力市場趨緊，數據中心熱潮帶動電力需求激增，疊加煤炭退役速度快於可再生能源與天然氣發電投產，可能出現價格上漲、停電及阻礙人工智能發展的瓶頸風險。
在此背景下，電力供應鏈也被納入AI基礎設施投資範疇，帶來基礎設施「可靠性周期」的投資機遇。在電力主題內部，我們推薦電網設備與電網相關工程主題。電網設備作為「電力—AI」主題下更典型的約束承載環節，兼具資本開支驅動的確定性與交期、容量價格、用電佔比預測等可驗證信號，可以作為中期選舉年宏觀策略框架中兼具邏輯閉環與實操可落地的核心抓手。在選擇投資標的時，我們的判斷標準為：瓶頸屬性決定必經性，政策可解釋性決定資金與監管約束，可驗證性決定策略可執行性。電網設備與電網相關工程直接對應併網接入、網絡承載與可靠性要求，是緩解系統瓶頸的必經路徑。其收益驅動偏數量兌現，主要體現為輸配電資本開支落地與設備訂單交付，而非電價或燃料價格的方向性判斷。而且，其需求受美國電網存量資產進入集中置換周期的支撐。能源部關於電網現代化的綜述指出，美國約70%的輸電線路已服役超過25年並接近典型生命周期的後段。存量資產接近全生命周期臨界點，使「維持系統可靠運行」的更新需求本身構成電網設備投資的底盤；在數據中心等新增負荷疊加的情況下，網絡側瓶頸更容易前置並放大。
發電側資產、燃料與電價相關資產、儲能與電力電子等主題也可階段性配置。其中，發電側資產受益於負荷增長，但兌現節奏長，受制於審批與建設周期的剛性約束，對區域電力市場機制、利率環境與監管規則敏感。燃料與電價相關資產的收益來源偏價格波動，政策干預風險與回撤特徵更強，持續性和可驗證性略有不足。儲能與電力電子在調峯與電能質量治理方面具備明確場景，其盈利與滲透高度依賴市場化定價機制與商業模式演進，但在缺乏網絡擴容前提下難以替代輸配電與配網改造的系統性作用。
二、本周特朗普政府關注人事任免與經濟金融
本周（2026年3月2日至3月6日），特朗普政府發布行政舉措3條，關注人事任免與經濟金融領域。
三、本周其他重要國際事件
3.1.中東
3.1.1 伊朗禁止美以歐船隻通過霍爾木茲海峽
3月5日，據伊朗媒體報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱，在戰爭時期，伊朗有權控制霍爾木茲海峽的通行和航行，美國、以色列和歐洲國家船隻被禁止通行。伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，屬於美國、以色列、歐洲國家及其支持者的軍用和商用船隻等被禁止通過霍爾木茲海峽，「如果被伊朗伊斯蘭革命衛隊發現，必將遭到打擊」。伊朗伊斯蘭革命衛隊還稱，其海軍戰鬥機當天清晨在波斯灣北部擊中了一艘美國油輪，「該油輪目前正在燃燒」。另據伊朗多家媒體5日援引一名伊朗軍官的話報道說，伊朗並未關閉霍爾木茲海峽。這名伊朗軍官說，伊朗按照國際協議對待過境船舶，「只針對僞裝成商船的軍艦進行攔截」。（來源：新華社）
3.1.2 伊以互相進行導彈打擊
3月5日，以色列國防軍發布聲明稱，以軍在過去一晚打擊了伊朗用於儲存彈道導彈的地下設施以及用於儲存防空導彈的設施。聲明稱，以軍還打擊了多個「對以色列構成直接威脅」的伊朗遠程彈道導彈發射場，以及至少一個已裝載防空導彈、計劃攻擊以軍飛機的發射裝置。以軍說，削弱伊朗防空系統和火力的聯合行動仍在繼續。據《以色列時報》3月4日報道，以軍計劃對伊朗再進行至少1至2周的軍事行動，截至目前已對伊朗投擲超過5000枚彈藥。（來源：新華社）
3.2 中國外交
3.2.1 推動緊張局勢降溫中方近期將派問題特使前往中東加強斡旋
3月5日，外交部發言人毛寧主持例行記者會。有記者提問，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊，地區緊張局勢持續升級。請問中方為斡旋局勢降溫採取了哪些努力，下階段將開展哪些工作？
毛寧表示，中方對當前中東地區緊張局勢深表關切。近日，中方密集開展斡旋工作。王毅外長分別同俄羅斯、伊朗、阿曼、法國、以色列、沙特、阿聯酋等國外長通電話，就地區局勢深入交換意見，強調應遵守聯合國憲章宗旨和原則，反對在國際關係中動輒使用武力；指出必須立即停止軍事行動、儘快重回對話談判，避免緊張局勢進一步升級，戰火進一步外溢；呼籲衝突當事方應切實履行國際義務，保障平民安全，避免攻擊民用設施。
戰事延宕、衝突升級不符合任何一方利益。中方認為，戰爭和武力無法從根本上解決問題，對話談判纔是解決問題的正確路徑。應該堅持通過政治外交手段化解矛盾分歧。中方將繼續同包括衝突當事方在內的有關各方保持溝通、加強斡旋、凝聚共識。中方將派中國政府中東問題特使翟雋於近期訪問中東地區，為推動緊張局勢降溫作出積極努力。（來源：央視新聞）
3.2.2 上海合作組織祕書長會見伊朗駐華大使
2026年3月3日，上海合作組織祕書長葉爾梅克巴耶夫在北京會見了伊朗駐華大使法茲裏。
葉爾梅克巴耶夫就伊朗境內遭軍事襲擊造成大量人員傷亡表示哀悼，希望伊朗人民堅強，祝願國家和平、繁榮。
祕書長介紹了上合組織就伊朗局勢所採取的政治外交應對措施。他強調，上合組織成員國一致認為，必須確保伊朗國家主權、安全和領土完整，強烈呼籲聯合國及其安理會立即採取措施，應對破壞國際和平與安全的行為。
伊朗駐華大使感謝祕書長的支持，表示希望上合組織繼續根據國際法準則和《聯合國憲章》，維護成員國合法權益。（來源：央視新聞）
3.3 美國
3.3.1 委內瑞拉證實同意與美國恢復外交和領事關係
當地時間3月5日，委內瑞拉外交部發布公告稱，委內瑞拉在與美國建立外交對話後，兩國政府已決定恢復外交和領事關係。
當天稍早時，美國國務院宣佈，美國與委內瑞拉政府已同意恢復外交和領事關係。
因美國持續干涉委內瑞拉內政，委內瑞拉於2019年1月與美國斷絕外交關係，美駐委使館外交人員於當年3月全部撤離。
今年1月3日，美軍對委內瑞拉發動大規模軍事打擊，強行控制委總統馬杜羅及其妻子並將他們帶到美國。1月31日，美國外交使團抵達委內瑞拉首都加拉加斯，雙方重啓外交接觸。（來源：央視新聞）
3.3.2 聯儲局「褐皮書」顯示美國繼續面臨物價上漲壓力
3月4日，美國聯邦儲備委員會4日發布的全國經濟形勢調查報告顯示，從1月6日到2月23日的最近一個報告期內，美國繼續面臨物價上漲壓力。根據美國「聯邦儲備法」，美國全國劃分為12個聯邦儲備區，每區設立一家聯邦儲備銀行。該報告根據12家聯邦儲備銀行的最新調查結果編制而成，也稱「褐皮書」。近幾周物價溫和上漲，8個聯邦儲備區物價溫和走高，4個聯邦儲備區物價小幅上漲。多個聯邦儲備區出現保險、公用事業、能源、金屬和其他原材料等非勞動力成本上升。報告指出，9個聯邦儲備區提到關稅導致成本增加。一些企業繼續把關稅相關成本轉嫁給客戶，其他一些企業在自身承擔前期相關成本上漲後也開始這樣做。總體而言，企業預計近期物價上漲節奏將有所放緩。7個聯邦儲備區整體經濟活動有輕度至溫和增長，經濟活動持平或下滑的聯邦儲備區從前一報告期的4個增至5個。冬季風暴和移民執法對相關地區經濟帶來負面影響。（來源：新華社）
3.3.3 限制特朗普戰爭權力的議案遭否決
3月4日，美國國會參議院4日在投票中未能通過一項旨在要求總統特朗普在進一步對伊朗採取軍事行動前必須獲得國會授權的議案。當天參議院投票結果為47票讚成、53票反對，未通過該議案。由於共和黨在參議院100個席位中佔據53席，這一結果在意料之中。在投票前的發言中，民主黨人大多抨擊了對伊朗的軍事打擊。議案提出者之一、民主黨籍參議員蒂姆·凱恩表示，特朗普政府無法提供任何證據，證明美國面臨來自伊朗的迫在眉睫的攻擊威脅。共和黨人辯稱，此前的民主黨總統也行使過類似權力，指責民主黨人出於黨派原因反對特朗普的行動。依據美國憲法，只有國會能授權發動戰爭。（來源：新華社）
3.3.4美國國際貿易法院下令退還關稅
3月4日，美國國際貿易法院法官4日裁定一起訴訟案，要求美國海關與邊境保護局在關稅清算中不得依據美國《國際緊急經濟權力法》徵收關稅。這意味着，此前依據該法徵收的關稅需被退還。該裁定要求，對於美國進口商已經依據《國際緊急經濟權力法》申報但未完成關稅清算的所有報關，美國海關與邊境保護局不得依據《國際緊急經濟權力法》有關條款清算；對於清算已經發生但尚未最終生效的報關，需重新清算，也不得依據《國際緊急經濟權力法》有關條款。根據規定，美國進口商在商品入關後會在數日內預付關稅稅款，美國海關與邊境保護局通常在314天后確定應繳關稅稅額並進行關稅清算，多退少補。清算發生後，進口商有180天的時間提交抗議。該窗口期後，清算在法律上最終生效。（來源：新華社）
3.3.5 特朗普稱將切斷貿易往來西班牙回應：美國須尊重雙邊協定
當地時間3月3日，針對美國總統特朗普宣佈要切斷和西班牙之間的貿易往來，西班牙政府回應稱，美國必須尊重和歐盟之間的雙邊協定。西班牙政府強調：「西班牙是北約成員國和歐盟主要出口國，西班牙與美國保持着歷史悠久且互惠互利的貿易關係，如果美國政府希望改變這一關係，就必須尊重私營企業的自主權、國際法以及歐盟與美國間的雙邊協定。」特朗普3日在白宮會見德國總理默茨期間抨擊西班牙在打擊伊朗行動中「缺乏合作」，並宣佈將切斷美國和西班牙之間的一切貿易往來，因為西班牙是「一個糟糕的盟友」。（來源：央視新聞）
3.3.6 美國2月ADP就業人數增加 6.3 萬，為三個月來最高水平
美國私營部門就業市場出現企穩跡象，2月新增崗位數量創三個月新高，超出市場預期。美國人力資源與薪酬巨頭ADP周三公布的數據顯示，2月美國私營部門新增就業崗位6.3萬個，為去年11月以來最高水平。這一結果高於市場預期的5萬個崗位。不過，1月數據被大幅下修，從2.2萬下修至1.1萬。絕大部分增量集中於教育醫療及建築兩個行業，就業創造的廣度不足仍是市場隱憂。與此同時，薪資數據顯示跳槽薪資溢價縮窄至ADP追蹤該指標以來最低水平，職位流動的經濟激勵持續下降。聯儲局官員對就業前景趨於穩定的信心有所提升，但通脹壓力加劇正令降息時間表進一步推後。據CME Group FedWatch數據，交易員目前預計聯儲局最早於7月纔會啓動下一次降息，今年二次降息的概率亦有所下降。（來源：華爾街見聞）
3.4 歐洲（歐盟&俄烏）
3.4.1 歐盟力挺西班牙表示將充分保護成員國利益
歐洲理事會主席科斯塔4日在社交媒體平台X上說，他啱啱同西班牙首相佩德羅·桑切斯通電話，表達了歐盟對西班牙的堅定支持。
科斯塔說，歐盟將始終確保其成員國利益得到充分保護。他重申，歐盟堅定致力於維護國際法原則和以規則為基礎的國際秩序。
桑切斯4日發表聲明，重申西班牙反對美國和以色列對伊朗發起的軍事行動，要求停止衝突局勢升級，並表示不會因擔心遭報復而改變反戰立場。（來源：央視新聞）
3.4.2 普京：俄羅斯或將提前對歐「斷氣」
俄羅斯總統普京3月4日對媒體表示，鑑於歐盟有意徹底放棄購買俄天然氣，俄方或將提前停止對歐供氣。
普京說，鑑於歐盟計劃對進口俄天然氣實施限制直至完全禁止，俄方可以考慮現在就停止向歐洲供氣，這樣或許對俄方更有利。他強調，這並非最終決定，他將指示政府對該問題進行研究。
普京說，近期歐洲能源價格上漲並非供應限製造成，因為主要供應國並未減少供應量。他認為，原因在於歐盟當局多年來的錯誤政策，以及中東局勢和霍爾木茲海峽關閉對全球市場的整體影響。
歐盟27個成員國1月26日正式通過關於逐步禁止從俄進口管道天然氣和液化天然氣的法規。對從俄進口液化天然氣的全面禁令將於2027年年初生效，對進口管道天然氣的全面禁令將於2027年秋季生效。2025年，俄天然氣約佔歐盟進口總量的13%，價值超過150億歐元。（來源：北京日報）
3.4.3 澤連斯基稱烏方隨時準備恢復烏美俄三方會談
烏克蘭總統澤連斯基3月4日通過視頻講話說，只要安全形勢允許，烏方隨時準備恢復烏美俄三方關於解決烏克蘭危機的外交進程。
澤連斯基說，受中東局勢影響，目前暫無舉行烏美俄三方會談的信號。「但一旦安全形勢和政治環境允許，我們將立即推進。」
烏克蘭國際文傳電訊社同日援引消息人士的話說，下一輪烏美俄三方會談已被無限期推遲，具體時間和地點無法確定。俄羅斯總統新聞祕書佩斯科夫3日表示，鑑於當前中東局勢，新一輪三方會談不太可能在阿聯酋首都阿布扎比舉行。（來源：新華網）
3.5 日本
3.5.1 美以襲擊伊朗引發避險情緒東京股市顯著下跌
3月2日，日本東京股市兩大股指顯著下跌。日經225種股票平均價格指數收盤下跌1.35%，東京證券交易所股票價格指數下跌1.02%。受上周最後一個交易日紐約股市三大股指下跌及美以軍事打擊伊朗影響，東京股市兩大股指2日低開。上午交易時段，日經股指一度跌超1500點。隨後跌幅有所收窄，大盤呈現升跌互現的拉鋸態勢。一些市場分析人士認為，由於市場擔憂國際油價上漲拖累世界經濟增長，投資者普遍持觀望態度。至收盤時，日經股指下跌793.03點，收於58057.24點；東證股指下跌40.26點，收於3898.42點。從板塊看，東京證券交易所33個行業板塊多數下跌，航空運輸業、證券及商品期貨交易業、銀行業等板塊跌幅靠前；礦業、有色金屬、海洋運輸業等板塊上漲。（來源：新華社）
3.5.2 日本東京高等法院維持對原「統一教會」解散令 清算程序將啓動
3月4日，日本東京高等法院作出決定，維持去年3月東京地方法院對宗教團體「世界和平統一家庭聯合會」（原「統一教會」）下達的解散命令。據日本廣播協會報道，對該宗教團體的清算程序將啓動。解散命令生效後，該宗教團體將失去宗教法人資格，不再享受宗教活動所得免稅等優惠政策。接下來，清算人員將處置該宗教團體的資產，並推進對受害者的賠償工作。
該宗教團體被指迫使信衆進行鉅額捐款。相關問題因2022年7月日本前首相安倍晉三遇刺事件而引發社會關注。刺殺安倍的山上徹也供認，他母親受該教會洗腦，將幾乎全部家當供奉教會，他為報復而刺殺與該教關係密切的安倍。日本文部科學省2023年10月向東京地方法院提交約5000份證據，申請對該教會下達解散令。日本東京地方法院去年3月以該教會「長期進行有組織高額募捐活動並造成巨大損失」為由對其下達解散命令。該宗教團體隨即提起上訴。（來源：新華社）
3.6 韓國
3.6.1 韓國股市暴跌啓動熔斷主要股指盤中跌幅超12%
3月4日，受美國和以色列襲擊伊朗影響，韓國股市出現劇烈震盪，繼當日開盤不久啓動「臨時停牌」措施後，韓國綜合股價指數（KOSPI）和被稱作「韓版納斯達克」的高斯達克指數（KOSDAQ）雙雙啓動市場熔斷機制，KOSPI盤中跌幅超過12%。據韓聯社報道，高斯達克指數當地時間11時16分啓動市場熔斷機制，暫停交易，KOSPI當地時間11時19分起啓動市場熔斷機制，暫停交易，各停牌20分鐘。熔斷機制解除後已恢復交易。
熔斷機制啓動時，KOSPI暴跌469.75點，降幅達8.11%，跌至5322.16點。恢復交易後跌幅繼續擴大，KOSPI一度下跌超過12%。KOSDAQ在熔斷機制啓動時報1045.37點，較前一交易日下跌92.33點，降幅達8.11%，恢復交易後跌幅繼續擴大。當天上午9時6分許，韓國KOSPI 200指數期貨報807.65點，較前一交易日收盤價下跌51.95點，降幅達6.04%，韓國證券交易所啓動「臨時停牌」措施，程序化交易賣出操作暫停5分鐘。（來源：新華社）
3.7 拉美
3.7.1 巴西國會批准南共市-歐盟自貿協定
3月4日，巴西聯邦參議院議員投票批准南方共同市場（南共市）與歐盟的自貿協定。南共市由阿根廷、巴西、巴拉圭、烏拉圭創立，1995年正式啓動，玻利維亞於2023年正式加入。
1月17日，南共市與歐盟在巴拉圭首都亞松森正式簽署自貿協定，標誌着雙方朝創建世界最大自貿區之一的方向邁出了決定性一步。協定簽署後，需各國議會批准才能生效。巴西聯邦衆議院於2月25日批准該協定。烏拉圭和阿根廷國會也表決批准了這一自貿協定。（來源：新華社）
3.7.2 巴西經濟實現連續五年增長
3月3日，巴西地理統計局發布報告，巴西2025年國內生產總值（GDP）為12.7萬億雷亞爾（1美元約合5.25雷亞爾），比上一年增長2.3%，這標誌着巴西經濟連續五年實現增長。地理統計局官員雷貝卡·帕利斯表示，農業、採掘業、信息和通信以及其他服務業受緊縮性貨幣政策（高利率）的影響較小，在2025年為GDP增長作出主要貢獻。
根據統計，2025年巴西農業產值增長11.7%，尤其是玉米和大豆產值創新高；工業產值增長1.4%，其中石油和天然氣開採產值增長8.6%；此外，服務業產值增長1.8%。統計報告還顯示，2025年巴西人均國內生產總值達到59687.49雷亞爾，比上一年實際增長1.9%。（來源：新華社）
四、風險提示
地緣政治風險超預期。
報告信息
證券研究報告：《美國數據中心電力供應的現實約束、解決方案和投資含義》
對外發布日期：2026年3月8日報告發布機構：西部證券研究發展中心
分析師信息
張蕾 （S0800525060001）： zhanglei09617@xbmail.com.cn
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