（原標題：【券商聚焦】西南證券：晶泰控股(2228.HK)AI驅動創新，首次覆蓋建議關注）金吾財訊|西南證券發布研報指，晶泰控股(2228.HK)當前價9.54港元，作為AI for Science核心標的，近期實現跨越式進展。公司2025H1營收按年大增，與DoveTree達成59.9億美元重磅合作直接扭虧，智能機器人及藥物發現解決方案收入分別增長95.9%和615.2%。 行業層面，全球AI藥物研發企業超900家，TOP20藥企均佈局AI研發管線。預計2030年全球藥物研發支出達3943億美元（CAGR 6.1%），中國增速9.1%領先。藥物發現外包市場增速顯著，2023-2030年全球CAGR 14.9%，中國達19.6%。 個股方面，公司量子物理+AI+機器人三位一體平台覆蓋小分子、抗體等全鏈條研發，XtalFold抗體平台準確率提升10%。2025年與輝瑞等17家全球TOP20藥企合作，固態研發市佔率持續提升。預計2025-2027年營收7.8/10.1/13.6億元，PS 46/36/27倍。風險提示創新藥商業化及政策變化風險。