在2026年初華爾街發布的各類研報中，分析師們對英偉達的算力優勢與財務數據不吝溢美之詞。然而，在這個由極度樂觀情緒主導的市場中，存在一個鮮少被真正量化的財務黑洞：支撐英偉達龐大市值的下游買家，究竟還能承受多久的現金流失血。這是一筆簡單的常識性賬目，當微軟、谷歌與Meta等雲計算巨頭每年將總計逾1000億美元的資本開支投向圖形處理器集羣時，整個生成式AI應用層所創造的真實商業收入，卻連其成本的零頭都...
網頁鏈接在2026年初華爾街發布的各類研報中，分析師們對英偉達的算力優勢與財務數據不吝溢美之詞。然而，在這個由極度樂觀情緒主導的市場中，存在一個鮮少被真正量化的財務黑洞：支撐英偉達龐大市值的下游買家，究竟還能承受多久的現金流失血。這是一筆簡單的常識性賬目，當微軟、谷歌與Meta等雲計算巨頭每年將總計逾1000億美元的資本開支投向圖形處理器集羣時，整個生成式AI應用層所創造的真實商業收入，卻連其成本的零頭都...
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