智通財經APP獲悉，最新統計數據顯示，上周海外投資者們淨賣出的日本股指期貨和現貨股票資產規模創去年11月以來最高點位，這是一輪更廣泛避險交易的重要部分，在此之際美國/以色列與伊朗之間的戰爭全面爆發導致全球資金拋售日本、韓國以及中國台灣等今年以來漲幅強勁且獲利盤規模較高、極度依賴中東能源進口類市場的股票資產。

根據日本交易所集團的數據，在3月2日開始的當周，外國投資者們拋售了約9,835億日元的日本股指期貨資產，使股指期貨與股票合計淨賣出額達到約7,457億日元，創四個月來最高水平。

日本現貨股票這一項則意外錄得約2,378億日元的淨買入規模，這表明在美國和以色列對伊朗發動打擊後引發的劇烈市場拋售中，出現了一些逢低買盤博弈此輪衝突將在短期內迅速終結。

中東緊張局勢大幅升級以及國際油價一度大幅上漲至接近120美元，削弱了全球投資者們風險偏好，並對日本股市造成沉重的拋售壓力。

日本逾90%的石油與天然氣等能源資源來自霍爾木茲海峽周邊中東產油地區，中東戰事與油價飆升會直接大幅打擊其貿易條件、企業成本和消費者實際購買力。自伊朗衝突爆發以來，東京市場的日經225指數已大幅下跌7.5%，表現遠遠遜於同期下跌1.5%的標普500指數。

這輪外資撤離日本資產的核心邏輯，並不是「外資轉向看空日本市場」的長期悲觀敘事，而是典型的戰時risk-off(拋售股票等風險資產，擁抱美元等避險資產) 再疊加日本對中東能源的高風險敞口，觸發了期貨先行的去風險交易。日本現貨股票本身反而錄得約 2,378億日元淨買入，說明這更像是「先用期貨快速降風險、同時在現貨中擇機抄底」，而不是對日本股票進行無差別大撤退。

AI投資熱潮，疊加高市早苗政府主導的財政刺激，可能在不久後將直接推動外資迅速回流，並讓日股繼續像近年那樣屢創新高態勢。日本政府現在可謂將「AI算力+半導體產業鏈重建」上升到國家戰略層面：日本政府已設定到2040年將本土芯片年銷售額提升至40萬億日元，是當前8萬億日元的足足五倍;與此同時，全球「芯片代工之王」台積電(TSM.US)計劃在日本推進3納米先進製程量產佈局，市場把這視為日本重新嵌入全球芯片製造鏈條的重要信號。高市政府推動的規模達到 21.3萬億日元財政刺激，並且政府仍在考慮用補貼等方式對沖伊朗衝突帶來的燃油衝擊，這些政策無疑都對內需、資本開支和風險偏好都偏正面。

更關鍵的是，日本股市這輪大牛市也不只是AI投資熱潮以及財政刺激主題在攜手推動，還包括半導體訂單大規模增長、公司治理綜合改革、交叉持股拆解、上市公司擴大回購與ROE顯著改善多重因素共振。