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Arasu Kannagi Basil/Ateev Bhandari

路透3月10日 - 億萬富翁投資者比爾-阿克曼（Bill Ackman）的潘興廣場基金（Pershing Square）周二為其對沖基金和一隻新基金提交了美國首次公開募股申請，有望加入另類資產管理公司公開交易的小俱樂部。

此舉標誌着阿克曼的一個重要里程碑，這位激進投資者已成為華爾街最受矚目的投資者之一。他因推動Chipotle Mexican Grill CMG.N和加拿大太平洋鐵路公司等公司的變革而聞名。

阿克曼曾試圖在 2024 年讓新基金 Pershing Square USA 上市，但在上市前幾天取消了 (link)。

新基金的投資者每購買 100 股新基金的股票，就會獲得 20 股 Pershing Square 的股票，以示鼓勵。

Pershing Square USA 預計通過首次公開募股和私募孖展 50 億至 100 億美元。該基金以每股 50 美元的價格出售股票。

"雖然這種結構很有創意，但對散戶投資者來說可能過於複雜。Mergermarket 北美股票資本市場聯席主管特洛伊-胡珀（Troy Hooper）說："無論是經認可的投資者還是非經認可的投資者，都必須決定他們是否願意購買不允許他們贖回股票以換取相關資產的封閉式基金。

"如果投資者相信管理公司的股份可以彌補差額，他們可能更願意承受基金交易低於資產淨值的風險。不過，這並不能消除與基金業績相關的核心風險。

該基金已獲得 28 億美元的私募承諾，投資者包括家族辦公室、養老基金和保險公司。他們每購買 100 股新基金的股票，就將獲得 30 股 Pershing Square 的股票。

預計 Pershing Square USA 將模仿阿克曼現有的對沖基金，投資於 12 至 15 家價值被低估的北美上市公司。該基金將提供更快的資金獲取渠道，並且不收取業績費用，以增強對廣大投資者的吸引力。

市場波動

阿克曼在信中說："通常情況下，投資銀行會建議正在考慮首次公開募股的公司在這種市場情況下推遲發行，因為當風險溢價上升時，首次公開募股的投資者會對他們願意為公司支付的價格打折扣，"他指的是美以對伊朗開戰引起的市場波動。

"雖然這一建議對運營中的公司很有意義，但對於像 PSUS 這樣的投資工具的 IPO 而言卻恰恰相反，因為股市受到的干擾越大，對 PSUS 的收購計劃就越有利。"

在潘興廣場 2025 年的年度報告中，阿克曼將 "中東和平紅利的潛力 "列為 2026 年經濟表現強勁的十大驅動因素之一。

在計劃的首次公開募股之前，Pershing Square 已於 2024 年以 105 億美元的估值向一個由機構投資者和家族辦公室組成的財團出售了 10%的股份 (link)。

截至12月底，該公司管理著約307億美元的資產，其中大部分投資於在倫敦上市的封閉式基金Pershing Square Holdings PSHP.L。

公衆人物

多年來，阿克曼的投資策略已經從 "交易激進主義 "演變為 "內部人"，即推動公司變革以提高股價，並通過加入商場運營商通用增長地產公司等中型公司的董事會來創造價值。 阿克曼將其吹捧為他有史以來最好的一筆投資。

與華爾街最大的投資經理們通常有限的公開活動不同，阿克曼經常在社交媒體平台 X 上發表精心策劃的帖子，受到華爾街和國會山的密切關注。

"阿克曼的政治評論還增加了另一層風險。投資者購買的不僅是基金的投資組合，還有他的公衆形象。對他聲譽的任何影響都可能對基金股價產生負面影響，"胡珀說。

花旗集團（Citigroup）、瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）、美國銀行證券公司（BofA Securities）、傑富瑞證券公司（Jefferies）和富國銀行證券公司（Wells Fargo Securities）是此次合併發行的全球協調人和賬簿管理人。

Pershing Square 和 Pershing Square USA 將在紐約證券交易所上市，股票代碼分別為 "PS "和 "PSUS"。

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