Scott DiSavino

路透紐約3月12日 - 美國西得克薩斯州二疊紀頁岩地區的瓦哈樞紐NG-WAH-WTX-SNL周四天然氣現貨價格連續第25天收於負值，創下紀錄，原因是美國最大的產油盆地天然氣管道受限，促使一些分析師預計天然氣產量可能在短期內減少。

長期來看，隨着伊朗戰爭引發的油價飆升 (link) (link) 鼓勵石油和伴生天然氣生產，以及天然氣需求上升以滿足快速增長的美國液化天然氣$(LNG)$ 出口，並為運行人工智能$(AI)$ 技術的耗電數據中心發電，能源公司可能會在更多天然氣管道投入使用後提高二疊紀的產量。

長期以來，分析人士一直認為，負價格迫使一些能源公司向其他公司支付與石油生產相關的天然氣費用，這無疑表明橫跨德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀地區需要更多的天然氣管道。

今年，更多的天然氣管道即將到來 (link)，但還不足以儘快處理目前從地下開採出來的所有天然氣。

"預計今年春季大部分時間二疊紀地區的天然氣價格將持續走低。諮詢公司 EBW Analytics Group 的分析師在一份說明中說："由於該地區的產量可能會下降，這可能會在未來幾周內影響全國的總產量。

根據美國能源信息署 (link) $(EIA)$可追溯至2009年的數據，二疊紀天然氣產量自 2013 年左右以來年年創下新高，2025 年達到每天 277 億立方英尺(bcfd) - 足以供應美國四分之一以上的需求。10 億立方英尺的天然氣足以供應約 500 萬戶美國家庭一天的用量。

在過去的五年中，該盆地的天然氣產量平均每年增長約 12%(2021-2025)，使二疊紀成為美國增長最快的第二大頁岩氣生產盆地，僅次於賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州阿巴拉契亞的馬塞勒斯/尤蒂卡頁岩。

但根據 EIA 的最新估計，二疊紀地區的天然氣產量增長預計將在 2026 年和 2027 年放緩至年均 4% 左右。

「從長遠來看......較高的油價會鼓勵更多的石油生產和未來的伴生天然氣，這表明隨着2026年下半年二疊紀地區新管道的投產，將帶來巨大的供應順風，」EBW表示。

負價格

二疊紀地區的能源公司一直願意在天然氣方面承擔一些損失，因為他們可以通過銷售石油來彌補這些損失。負天然氣價格在十年前並不常見，當時的環保規定並不嚴格，許多鑽井商可以燃燒或燒掉一些不需要的天然氣。

但近年來，天然氣作為一種燃料變得越來越有價值，它可以為電力需求旺盛的美國數據中心發電，還可以通過管道出口到墨西哥，或作為液化天然氣出口到世界各地的市場。

在美國現貨市場，瓦哈樞紐周四的平均價格跌至每百萬英國熱量單位負6.34美元(mmBtu)，低於周三的負5.40美元和周二創紀錄的負7.15美元。

瓦哈每日平均價格在 2019 年首次低於零。2019 年 17 次，2020 年 6 次，2023 年 1 次，2024 年創紀錄的 49 次，2025 年 39 次，今年到目前為止 34 次。

2026 年至今，瓦哈價格平均為每百萬英熱單位負 37 美分，而 2025 年為 1.15 美元，過去五年為 2.88 美元(2021-2025)。

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