智通財經APP獲悉，隨着中東戰火持續並且暫未出現緩和跡象，華爾街交易員們正仔細研究技術面的走勢圖，以判斷美股市場的基準股指——標普500指數還會再跌多深;技術分析師們紛紛指出，在當前股票市場劇烈波動率背景之下，市場看空動能已出現早期跡象。標普500指數周二下跌0.2%，進一步跌破其50日和100日移動均線。跌穿這兩項關鍵指標體現出明顯的看空情緒：50日移動均線更多反映短期趨勢，而100日移動均線則被視為更偏中期的趨勢指標。

投資者們正在密切關注的下一個里程碑是標準普爾500指數的200天移動平均線，該線徘徊在6591附近，這一水平意味着相較周二的標普500指數盤中高點下跌約5%。

與此同時，華爾街頂級策略師——來自摩根士丹利的首席股票策略師邁克·威爾遜(Michael Wilson)最新觀點顯示，他認為當前中東地緣政治局勢惡化對美股造成的衝擊，和一年前特朗普主導的「解放日」對等關稅衝擊類似，僅僅是給美股帶來短期回調以及中期層面震盪，表示未來一個月的美股市場可能仍將趨於震盪下行，但是他強調在六個月後，行情將更加明朗，美股牛市情緒可能全面迴歸。

美以與伊朗持續熱戰，華爾街技術流派竭力尋找市場底部

來自Aptus Capital Advisors的股票業務主管兼投資組合經理戴維·瓦格納在談到市場格局時表示：「這往往就像是投資者們看到的‘發動機故障燈’。」「這表明當前動能弱於歷史平均水平，敘事正從牛市情緒轉向謹慎。」

雖然估值等基本面因素能夠很好地指引股市的長期樂觀牛市前景，但在市場承壓時期，技術面圖表的需求往往會變得更強勁。隨着近期劇烈波動率籠罩華爾街，股市幾乎對每一條地緣政治消息都作出應激反應，技術面分析流派或許能夠為那些尋找關鍵支撐點或者重大拐點的交易員提供一張相對清晰的路線圖。

在華爾街技術派人士看來，投資者們接下來需要關注的下一個關鍵里程碑，是標普500指數的200日移動均線。該均線目前徘徊在6,591點附近，這一水平較周二盤中高點大約低5%，並將意味着該指數跌至自11月低點以來的最低點位水平。

技術圖表觀察人士們往往利用200日移動均線來判斷股票長期趨勢究竟是向上還是向下。

在華爾街投資巨頭奧本海默(Oppenheimer & Co)的技術分析主管阿里·沃爾德看來，在200日支撐線仍保持完好的情況下，標普500指數跌破50日移動均線，表明該指數正在長期上升趨勢中經歷一次短期回調。對他而言，這種市場格局可能將創造短期的逢低買入重大機遇。

但沃爾德表示：「如果跌破200日移動均線，那將是自去年5月以來首次跌穿200日均線。」「這將表明趨勢正在逐步發生深層次變化，」沃爾德表示，並指出這一指標點位值得關注。

儘管標普500指數目前距離1月創下的創紀錄歷史高位仍在3%以內，但表面之下，股市交易已頗為顛簸;在美國與以色列對於伊朗的軍事轟炸開始之前，美國股票市場年內原本一直處於橫盤震盪狀態，全球股票市場也基本處於這種震盪局勢。本周早些時候，芝加哥期權交易所波動率指數(即VIX恐慌指數)一度躍升至35以上，創下自2025年春季美國總統唐納德·特朗普對等關稅風波以來的最高水平。

在Miller Tabak + Co.的首席市場策略師馬特·馬利看來，標普500指數的100日移動均線——自2025年5月以來一直充當着關鍵支撐位——如今已轉變為其關鍵的阻力位。標普500指數周二未能收於這一水平之上，收盤報6,781.48點。

在馬利看來，6,550點至6,600點區間代表着一個非常關鍵的市場區域。馬利表示，若跌破這一區間，將為市場觀察人士們帶來一個關鍵的「更低低點」，併發出趨勢發生關鍵變化的信號。

大摩堅持美股牛市立場：經歷回調之後繼續演繹牛市行情

摩根士丹利首席股票市場策略師威爾遜表示，「在未來6到12個月仍積極看多美國股票市場」，並維持「標普500指數的年底7800點目標點位」。威爾遜的核心看漲觀點基於中期偏多，短線仍可能繼續調整，而不是短線無腦看漲。

從純粹的短線博弈角度來看，市場仍處在由伊朗戰火觸發、由技術面放大的「尋底階段」;中線來看，大摩更傾向於把它定義為一輪已經持續數月的「滾動式修正」，而非牛市終結。

標普500指數已跌破50日與100日均線，技術派開始把200日均線視為下一道關鍵防線;但是來自大摩的威爾遜則在研究報告中強調，這輪修正其實並非始於今年2月，而是始於去年秋季流動性收緊，只是新一輪中東戰爭把原本潛伏的壓力顯性化、指數化了。

威爾遜表示，近期爆發的伊朗戰爭更像是「市場情緒放大器」，不是「病因本身」。在戰火升級之前，市場其實已經在消化「AI顛覆一切」恐慌論調所主導的勞動力替代焦慮、私募信貸違約風險等重大市場問題;戰爭與油價飆升只是把原本集中在高估值、高擁擠度板塊裏的壓力，擴散到更廣泛的指數層面。

威爾遜的最新研判非常關鍵：一輪真正的股市修正，往往要等到「最好的股票」和「最高質量的指數」也開始補跌纔會接近尾聲，因此他認為短期內還不能急着抄底，市場可能還要再掙扎一個月，並預計標普500指數到4月初仍可能下探至6300點附近。換句話說，在威爾遜看來，當前市場更接近戰術性去風險的後半程，而不是一輪乾淨利落的V形反轉起點。

基於六個月維度的基本面修復邏輯，威爾遜的核心市場軌跡假設顯示：這輪油價衝擊更像霍爾木茲海峽物流受阻帶來的風險溢價，而不是持久性的供給坍塌;若未來數月局勢像俄烏衝突初期那樣逐步穩定下來，那麼美股市場將重新返回由盈利定價的牛市軌跡而非地緣風險定價。支撐他中期樂觀看漲立場的重要支柱包括：市場盈利增長的擴散趨勢仍在、美國相較亞洲和歐洲更具能源獨立性、資本開支稅收激勵與居民減稅能大部分對沖高油價衝擊。