儘管霍爾木茲海峽受阻，伊朗原油出口卻不降反升，與海灣鄰國被迫減供形成鮮明反差。

3月11日，據油輪追蹤公司Kpler數據，過去六天，伊朗日均原油裝載量升至210萬桶，高於2月（美伊衝突發生前）200萬桶的出口水平。與此同時，沙特、伊拉克等海灣產油國則因航道受阻被迫削減供應、緊急尋找替代路線，地緣裂痕在供應端引發的分化效應正加速顯現。

油價因美伊局勢劇烈震盪。周一市場恐慌情緒推動布倫特原油一度衝高至近120美元，創四年來新高；隨後因特朗普釋放「戰爭將很快結束」的信號，油價迅速回落。

當前，市場對供應中斷的擔憂並未消散。摩根大通測算，若海峽封鎖持續兩周，海灣地區每日將減少約380萬桶原油供應，相當於全球總產量的3%以上。據媒體援引消息人士，七國集團正緊急磋商史上最大規模的戰略石油儲備釋放方案，以應對潛在衝擊。

霍爾木茲陰雲密佈，伊朗出口渠道保持運轉

據油輪追蹤機構Kpler數據，自衝突爆發以來，已有七艘油輪在伊朗近海完成原油裝載，其中至少兩艘最新作業位於波斯灣內。儘管霍爾木茲海峽安全形勢持續惡化，伊朗原油出口渠道仍保持運轉。

自美以聯軍發動空襲以來，伊朗方面屢次威脅攻擊穿越海峽的船隻，導致大量商船繞行或滯航。國際海事組織統計顯示，衝突爆發後不到兩周內，霍爾木茲海峽附近已有十艘船隻遭伊方襲擊，造成至少七名船員死亡。

伊朗外交部發言人接受CNBC採訪時警告稱，過境霍爾木茲海峽的油輪「必須非常小心」。對此，特朗普在福克斯新聞採訪中回應稱，滯留船隻應「拿出勇氣」強行通過，並稱「沒什麼好怕的，他們沒有海軍，我們已經擊沉了他們所有的船」。

伊朗探索繞道出口替代方案

據CNBC報道，伊朗已重啓位於霍爾木茲海峽以南、阿曼灣沿岸的賈斯克石油天然氣碼頭的原油裝載作業。此舉被視為德黑蘭在當前地緣緊張局勢下，試圖繞開海峽、探索替代出口路線的信號。

賈斯克設施是伊朗唯一無需經過霍爾木茲海峽、可直接通向阿曼海的原油出口通道。然而，其運營效率遠低於該國主要出口樞紐——位於霍爾木茲島附近的哈爾克島碼頭。

油輪追蹤機構TankerTrackers聯合創始人Samir Madani表示，目前一艘伊朗船隻正在賈斯克裝載約200萬桶原油，這是該地點五年來第五次進行裝載作業。但他指出，在賈斯克為一艘超大型原油船（VLCC）完成裝載最長需耗時10天，而在哈爾克島僅需一至兩天。

Kpler分析師Nhway Khin Soe認為，賈斯克的重新啓用顯示德黑蘭正在評估替代路線，但其能否成為可持續的出口通道仍存疑。Madani則直言，該設施「在國內宣傳層面具有一定價值，但物流層面的優勢十分有限」。

霍爾木茲緊張局勢未見緩和，全球能源市場仍面臨持續的供應風險。分析認為，地緣衝突的演進方向，仍是主導未來油價走勢的核心變量。