3月10日，三大指數集體反彈，深成指升逾2%，創業板指升逾3%。滬深兩市成交額2.4萬億，較上一個交易日縮量2497億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超4500只個股上漲。從板塊來看，算力硬件概念持續拉升，長光華芯20cm漲停，創歷史新高。商業航天概念走強，航天電器、中衡設計漲停。下跌方面，油氣股集體下挫，準油股份、洲際油氣跌停。煤炭板塊走弱，中煤能源大跌。
1、政策底支撐震盪築底，聚焦科技成長與低位修復
中原證券：成長行業領升，A股震盪上行
近期中東局勢升級引發全球資本市場動盪，油價飆升帶來的「滯脹」擔憂壓制了風險偏好。考慮到國內宏觀政策基調進一步明朗，為市場提供了堅實的底線支撐。央行明確將靈活運用降準降息工具，保持流動性充裕；同時支持中央匯金公司發揮類「平準基金」作用，提振了市場對後續行情的堅定信心。預計上證指數維持小幅震盪整理的可能性較大，建議投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注通信設備、半導體、電子元件以及消費電子等行業的投資機會。
東方財富證券：主題輪動強度或有修復，重視低位滯漲板塊的潛在催化
根據歷史情況觀察，當輪動強度MA5下穿至μ-σ下方後輪動強度往往階段性出現回升，結構上可重點關注滯漲題材。具體看，新能源相關的氫能源、儲能，新質生產力相關的量子、可控核聚變，受益於政策提振的工業母機等資金情緒性流入甚至超買後擁擠度提升，易受市場噪音擾動；當前偏左側滯漲類品種主要為AI應用、商業航天，AI應用資金尚處底部，注重OpenClaw火熱、Deepseek4.0將於近期發布帶來的潛在催化，商業航天近期資金情緒已顯示出明顯修復，但股價總體盤整，關注首屆上海商業航天大會暨展覽會的帶動；其他寬基指數可重點關注資金情緒持續回暖的科創芯片。
2、OpenClaw概念全線爆發
OpenClaw概念無疑成為市場關注焦點，算力租賃板塊迎來集中爆發。板塊再迎密集消息催化：無錫高新區發布「養龍蝦」12條政策，最高補貼500萬元；深圳龍崗將舉辦「千人龍蝦大會」。此外，頭部廠商積極跟進，火山引擎、騰訊均已宣佈上線「龍蝦」相關產品。
國海證券：OpenClaw加速「Token與算力」出海
OpenClaw 加速推理算力需求釋放，或將進一步促進我國本土模型出海，並長期有利於我國國產算力出海，模型、雲計算、CPU、存儲、AI 芯片、連接、服務器、網絡安全環節有望受益。維持對計算機行業「推薦」評級。
開源證券：重視 OpenClaw「養龍蝦」，核心方向：AIDC、算力租賃、CDN
據行業監測，2026 年開年 AI 算力需求激增驅動算力租賃市場進入漲價周期。頭部廠商優刻得、森華易騰等已官宣 3 月全線漲價 20%-30%。AI 應用普及與 OpenClaw 框架引爆推理需求，疊加英偉達產能受限、硬件成本上行及國產替代缺口，驅動市場進入「賣方市場」，我們判斷短期內漲價或持續，務必重視 AI 雲 IAAS 投資機會；同時，OpenClaw 的發展或大幅提升對於 AI 雲 IAAS 的需求，AIDC、算力租賃、CDN 作為 AI 雲 IAAS 的核心組成板塊，有望核心受益。
東方證券：OpenClaw熱度繼續提升，算力和國產大模型迎來新機會
我們認為算力鏈以國產大模型有望在 OpenClaw 的發展過程中受益，相關標的為寒武紀U(688256，未評級)、海光信息(688041，買入)、智譜(02513，未評級)、MINIMAXWP(00100，未評級)、綠聯科技(301606，未評級)、網宿科技(300017，未評級)、優刻得-W(688158，未評級)。
3、商業航天概念走強
國盛證券：商業航天產業趨勢持續加速，分化中去僞存真
儘管商業航天板塊經歷短期波動，但產業技術突破與商業化進程仍在持續提速。因此，投資佈局應緊扣產業核心價值環節，聚焦以下四大主線：（1）火箭及上游產業鏈：攻克成本制約的根基， 瞄準降低發射成本這一關鍵瓶頸，重點關注可重複使用火箭發動機、輕量化耐高溫材料及 3D 打印等核心技術的突破與產業化；「（2）衛星製造與核心部件：承接星座部署的直接需求，把握衛星批量化生產帶來的明確市場機遇，核心佈局包括相控陣 TR 組件、激光通信載荷等關鍵分系統；（3） 海外先進產業鏈：通過參與 SpaceX 的供應鏈，分享技術外溢與市場增長紅利，優先關注已為全球頭部客戶提供穩定配套的上游供應商；」（4）衛星通信應用與服務：兌現產業價值的終端場景。
天風國際：投資者需關注在快速上漲後，市場可能面臨的波動加劇風險
商業航天的核心邏輯在於頂層政策支持與國際規則倒逼，這將驅動2025–2030年產業鏈實現較為確定的高增長。其中，上游衛星製造與火箭發射是當前需求最迫切的環節，直接對應上萬顆衛星的發射任務，這塊已形成了一定的規模化基礎。若下游應用則需待星座組網完成後才能貢獻業績，目前仍處培育初期。因此整體而言，該領域仍偏概念和主題階段，近期商業航天板塊估值修復顯著。投資者需關注在快速上漲後，市場可能面臨的波動加劇風險，以及未來基本面兌現的節奏。長期業績兌現，仍有待考證。