瑞浦蘭鈞這回總算活過來了

蔚然先聲Lite

03/10

作者 | 清予編輯 | 汪戈伐連續五年虧損的瑞浦蘭鈞，在歐洲最大可再生能源展上一口氣簽下7份合同。意大利裏米尼國際可再生能源展展期三天，瑞浦蘭鈞與7家歐洲能源開發商完成簽約，總計8.3GWh的儲能系統將在未來兩年內陸續交付。時間撥回幾個月前，瑞浦蘭鈞啱啱發布業績預告，預計2025年淨利潤在6.3億至7.3億元之間。消息看似平常，但對這家公司來說意義特殊，這是其自2017年成立以來首次全年盈利，此前...

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6.25MWh系統，每套建設成本比行業通行的5MWh方案低約一成，整站用地需求也相應收窄16%，對項目開發商在經濟性測算上直接形成利好。技術投入在數據上也有跡可循，從2019年到2025年上半年，瑞浦蘭鈞累計研發支出達32.6億元。產出層面，根據上海有色網（SMM）發布的2025年全球儲能電芯出貨量排名，公司總量位列全球第五，户用及工商業儲能細分領域升至全球第一。鑫欏資訊（ICC）統計顯示，2025年全球表前側儲能（即發電側與電網側大型儲能）電池出貨量達507.9GWh，按年增幅82.7%，瑞浦蘭鈞在該排行榜列第七位。動力電池方面，新能源重卡裝車量2025年按年增長278.74%，市佔率躋身全國第二。02產品有競爭力，但能否落到利潤上，還取決於訂單結構的選擇。2025年國內儲能市場價格競爭白熱化，據公開信息，華能清能院採購項目的競標報價最低已至0.29元/Wh，中國能建相關招標中甚至出現了0.2809元/Wh的中標價，行業平均成本線基本在0.3元/Wh附近，這意味着部分報價已經貼近甚至低於成本邊界。《太瓦能源》報道，在這類國內央國企大型集採招標中，瑞浦蘭鈞基本缺席，為此主動放棄了一部分訂單，也因此在一些客户那裏留下了缺席的印象。這一選擇背後，是管理層推行的「雙70%原則」：70%的訂單來自歐美、澳洲等高毛利市場，70%的客户須具備明確的項目落地計劃與運營資格。收窄國內市場參與度，換來的是訂單結構相對集中、利潤空間相對可控。這套邏輯在原材料價格劇烈波動時得到了驗證，據《太瓦能源》報道，2025年12月，碳酸鋰現貨價格還在每噸9萬元出頭的水平；到2026年1月下旬，現貨價格已突破15萬元/噸，期貨合約一度衝至18.15萬元/噸。承接了大量低價國內訂單的企業，成本壓力驟然放大；而由於瑞浦蘭鈞提前過濾掉了大量低利潤訂單，反而得以在同期實現盈利。數據結果印證了這一判斷，2025年上半年，儲能電池出貨18.87GWh，按年增長119.3%，儲能業務收入首次超越動力電池板塊，以50.83億元、53.6%的營收佔比成為公司最大收入來源；第三季度單季出貨突破23GWh，前三季度累計55.4GWh，已超過2024年全年總量43.71GWh。海外收入方面，2024年境外市場收入26.63億元，按年增幅153.4%，是當年增速最快的板塊。海外佈局也在持續落點，2025年9月，瑞浦蘭鈞與美國儲能集成商Energy Vault完成簽約，約定2026年供應3GWh儲能系統，覆蓋澳大利亞、美國和歐洲市場，此前雙方已有超過1.5GWh的合作積累。產能端，印度尼西亞8GWh工廠即將進入投產階段；2026年1月，重慶涪陵年產12GWh的新電池基地正式動工，預計當年10月啓動試生產。兩個項目均以已確認的客户訂單為前提推進，而非先把產能建好再找出路。裏米尼的8.3GWh是2026年的第一筆規模落點，但歐洲電網對系統穩定性的驗證標準歷來嚴苛，能否如期完成交付並在併網運行中保持穩定，仍是接下來要面對的真實考驗。在儲能這個行業，簽單只是起點，兑現才算數。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}