美股恐慌指數，再度飆漲！
3月9日，美股恐慌指數VIX一度飆升近20%至35.30點，創2025年4月以來新高。美股三大股指期貨跌幅均一度超過2%。歐洲主要股指開盤集體大幅下跌，截至發稿，法國CAC40指數、歐洲斯托克50指數、英國富時250指數、比利時BFX指數、瑞典OMXSPI指數跌幅均超過2%，德國DAX30指數跌1.80%。
華爾街資深策略師、投資諮詢公司Yardeni Research創始人Ed Yarden表示，隨着伊朗局勢升級對全球市場造成衝擊，美股今年面臨急劇拋售的風險正在上升。Yardeni將今年剩餘時間美股市場崩盤的概率從20%上調至35%。
美股「恐慌」
今日盤中，美股恐慌指數VIX一度上漲5.81點至35.30點，為2025年4月以來的最高水平，日內漲幅一度高達19.70%。截至發稿，VIX指數漲幅收窄至9%。而此前一個交易日，VIX指數已暴升逾24%。
能源市場是此輪波動的核心驅動力。受伊朗局勢升級及霍爾木茲海峽航運通道持續關閉影響，多國宣佈削減產量，導致原油價格飆升。周一盤中，WTI原油期貨一度暴升逾30%，最高觸及119美元/桶，為2022年6月以來新高。截至發稿，WTI原油漲幅收窄至13%。
原油價格飆升，加劇美國的通脹擔憂，市場普遍預計聯儲局將在更長時間內維持利率不變，甚至可能再度加息。
今日盤中，美國三大股指期貨跌幅均一度超過2%。截至發稿，美股三大股指期貨跌幅仍超過1%。而上周，道指累計下跌約3%，創下自2025年4月以來最劇烈的單周跌幅，標普500指數下滑約2%，納斯達克綜合指數跌超1%。
投資者將密切關注本周三公布的消費者價格指數與周五的個人消費支出價格指數，但這兩項數據均尚未反映近期油價飆升對價格壓力的影響。
在企業財報方面，惠與公司將於周一收盤後公布業績，甲骨文、Adobe及迪克體育用品的財報也將於本周陸續發布。
對沖基金加碼沽空
近期中東緊張局勢持續升級且未見緩和跡象，促使短線投資者（常被稱為「快錢投資者」）顯著加大了對美國股市下跌的押注，預期市場將面臨進一步下行壓力。
根據高盛集團主要經紀業務部門彙編的數據，在截至3月6日的一周內，對沖基金將其持有的股票型交易所交易基金（ETF）的空頭頭寸提升了8.3%。這一部署看跌押注的速度，在過去五年中僅出現過一次超越當前水平的情況。
中東衝突加劇，引發市場對油價飆升及通脹抬頭的擔憂，導致投資者對美國股市的整體興趣減弱。然而，這些短線資金並未完全撤離美國股市。數據顯示，對沖基金在五周以來首次增加了對單隻股票的持倉。這表明基金管理人雖對整體市場持謹慎態度，但同時正積極在個股層面尋找逢低吸納的機會。
高盛董事總經理Lee Coppersmith在上周六致客戶的報告中指出：「倉位與資金流向數據印證了一種觀點——投資者正在強化風險對沖措施，但尚未實質性退出市場。」
上周五，標普500指數再度下挫1.3%，其11個行業板塊中有9個收跌。值得注意的是，儘管當日盤中低點距1月創下的歷史峯值跌幅尚不足4%，但高盛編制的「美國波動恐慌指數」（US Vol Panic Index）卻驟然攀升至10分制下的9.72分（接近滿分）。高盛策略師分析認為，這種指數表現與恐慌指數之間的顯著背離，揭示了市場內部存在明顯的結構性壓力：個股層面的拋售壓力遠大於大盤指數所顯示的溫和跌幅。
華爾街資深策略師、投資諮詢公司Yardeni Research創始人Ed Yarden表示，隨着中東衝突升級拖累全球市場，美國股市今年面臨急劇拋售的風險正在上升。
Yardeni將今年餘下時間美股出現「崩盤式下跌」的概率上調至35%，而此前為20%。與此同時，他把「爆發式上漲」（更多由投資者情緒而非基本面驅動的上漲行情）的概率從20%下調至5%。
上述調整顯示對中東衝突陷入持久戰並引發通脹衝擊的擔憂。Yardeni認為，這可能打擊消費者、侵蝕企業利潤率，並使聯儲局的政策路徑更為複雜。周一亞洲早盤，WTI原油期貨自2022年以來首次升破每桶100美元，拖累股票與美國國債同步下跌。
Yardeni在報告中寫道，美國經濟和股市目前進退兩難，聯儲局也一樣，如果油價衝擊持續，聯儲局的雙重使命將陷入兩難，一邊是通脹上行風險加劇，另一邊是失業率上升。
美元顯然將成為贏家。過去一周，美元兌幾乎所有主要貨幣走強，而包括美國國債、日元、瑞士法郎和黃金在內的其他傳統避險資產則下跌。
Marex Capital Markets Inc．金屬分析師Ed Meir表示，衝突相對迅速地結束可能會使美元走弱、黃金上漲，而一場曠日持久的戰爭將因預期通脹上升而推動美元和美國國債收益率走高，進而降低降息的可能性。
責任編輯：劉萬里 SF014