受中東戰事升級影響，霍爾木茲海峽商業運輸幾近停擺，國際油價在上周大幅上漲。上周五國際原油期貨大幅收漲，創2023年10月以來新高。WTI原油期貨4月合約收漲12.21%，報90.9美元/桶；上周累計上漲35.6%。布倫特原油期貨5月合約漲8.52%，報92.69美元/桶，上周累計上漲27.88%。美國原油、布倫特原油分別創自1983年和1991年有記錄以來的最大周漲幅。

霍爾木茲海峽的近乎封鎖正在引發中東產油國的連鎖減產反應，全球能源供應面臨嚴峻壓力。阿布扎比國家石油公司(Adnoc)與科威特石油公司(Kuwait Petroleum)相繼宣佈削減產量。

科威特國家石油公司7日宣佈，受美以伊戰事威脅霍爾木茲海峽船隻通行安全、運輸原油和成品油的船隻匱乏等因素影響，該公司遭遇「不可抗力」，已開始削減原油產量和煉油加工量。該企業目前未透露具體減產規模，但表示此次減產屬於預防性措施，將根據局勢發展進行評估，並準備在條件允許時恢復產能。科威特是歐佩克第五大產油國。數據顯示，該國今年1月份的石油產量約為260萬桶/日。

阿布扎比國家石油公司在一份聲明中也表示，該公司正「管理海上生產水平以應對存儲需求」，但未提供具體細節。

受戰事影響，中東地區石油運輸持續受阻，伊拉克、卡塔爾等主要產油國此前已宣佈減產。分析人士預計，隨着該地區石油儲存能力日益緊張，阿聯酋和沙特阿拉伯等其他主要產油國也將被迫減產。摩根大通估計，如果霍爾木茲海峽這一全球重要能源通道繼續受限，截至下周末中東地區原油日均減產量可能超過400萬桶。

在伊朗威脅襲擊船隻的背景下，船東擔心油輪安全，已經停止通過關鍵航道——霍爾木茲海峽。

另據央視財經援引《華爾街日報》6日報道稱，丹麥航運公司馬士基與德國海運公司赫伯羅特當天相繼宣佈，由於地區衝突升級對安全航行構成威脅，決定暫停多條中東主要航線服務。

華爾街投行高盛在最新研報中表示：如果未來幾天內看不到霍爾木茲海峽流量恢復正常化的跡象，將立即修訂油價預測。高盛在報告中稱，油價上行風險正在「迅速擴大」，如果本周內沒有解決方案的跡象，油價下周很可能突破100美元；如果霍爾木茲海峽流量在整個3月持續低迷，油價將超越2008年和2022年的歷史峯值。國際油價曾在2008年創下每桶147美元的歷史最高點。

卡塔爾能源大臣薩阿德·卡阿比則表示，這場衝突可能導致海灣能源出口國在數日內停止該地區所有石油運輸，部分交易商已開始展望更高價位。若油輪無法通過霍爾木茲海峽，原油價格可能在數周內飆升至每桶150美元。

光大證券認為，美伊衝突持續一方面會直接推高全球油價，另一方面伊朗若長期封鎖霍爾木茲海峽，將推高原油及化工品運輸成本，伊朗局勢如何演繹將很大程度影響全球化工品走勢，全球能源及化工品供需格局或將迎來重塑。在此背景下，該機構認為建議關注三大主線：1)繼續看好油氣板塊，看好上游、油服、油運等板塊的長期價值；2)關注地緣衝突背景下的化工品供需格局重塑；3)關注油頭的替代路線——煤化工板塊。

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中國海油石油(00883)：3月初，中金發布研報稱，考慮到2025年油價按年下跌15%和目前的上升預期，下調中國海洋石油(00883)2025年淨利潤預測4.2%至1284億元人民幣，基本維持2026年淨利潤預測，並料2027年淨利潤達1424.7億元。該行上調中國海洋石油(600938.SH)A股目標價29%至38.8元人民幣;升中海油港股目標價22.8%至28港元，均予「跑贏行業」評級。就伊朗局勢變化，建議投資者重點關注油氣上游勘探開發、油服、煉化企業的投資機會。短期而言，該行認為由於地緣政治溢價提升，油價中樞或從2025年的每桶約67美元上升至70美元以上，此外，伊朗扼守霍爾木茲海峽，中東原油貿易流動的穩定性及海灣國家的生產設施的安全性亦是油價短期的上行催化劑。

中國石油股份(00857)：公司發布2025年第三季度報告，按國際財務報告會計準則，截至2025年9月30日止3個月，該集團期內取得營業收入7191.57億元(人民幣，單位下同)，按年增加2.3%;歸屬於母公司股東的淨利潤422.87億元，按年減少3.9%;基本每股收益0.23元。截至2025年9月30日止9個月，該集團期內取得營業收入21692.56億元，按年減少3.9%;歸屬於母公司股東的淨利潤1262.94億元，按年減少4.9%;基本每股收益0.69元。集團積極應對國內外宏觀經濟形勢和能源、化工市場變化，及時調整優化生產經營策略，持續加強油氣勘探開發和增儲上產力度，深入推動煉化轉型升級，積極開展精細化市場營銷，統籌佈局風光發電、地熱、氫能等新能源業務，紮實推進安全環保、提質增效、改革創新，生產經營保持平穩運行，經營業績好於預期。2025年前三季度，集團原油平均實現價格為65.55美元 /桶，比上年同期的76.88美元/桶下降14.7%;國內天然氣平均銷售價格為8.81美元/千立方英尺，比上年同期的8.90美元/千立方英尺下降1.0%。

中國石油化工股份(00386)：中國石油化工股份(00386)發布2025年度生產經營數據，原油產量3970萬噸，按年增加0.2%;天然氣產量412.53億立方米，按年增長4.02%;境內成品油總經銷量約1.78億噸，按年減少2.88%。

中遠海能(01138)：3月初，摩根大通以「黑天鵝疊加」為題發布研報稱，對中遠海能(600026.SH)A股評級由「中性」上調至「增持」，維持中遠海能(01138)H股「增持」評級，並修改估值方法，由市賬率改為市盈率，以H股及A股今年目標市盈率15倍及21倍計，H股目標價由12港元倍升至24港元，A股目標價由13元人民幣大幅上調至28元人民幣，因三項結構性衝擊(伊朗、合規運力收緊及市場整合)重塑了超大型油輪的盈利能力，使其處於更高水平。