FX168財經報社(北美)訊 隨着美伊衝突持續升級並威脅全球能源供應，國際金融市場正經歷一輪由地緣政治主導的劇烈波動。油價在短短數日內從60美元附近飆升至接近120美元后又急速回落，美股在劇烈震盪中反彈，美元避險需求與回調並存，而比特幣則陷入區間整理。分析人士指出，能源供應衝擊、霍爾木茲海峽航運風險以及利率政策不確定性，正共同成為當前全球資產定價的核心變量。

宏觀戰爭與能源供應衝擊成為全球經濟最大不確定性

隨着中東衝突進入關鍵階段，全球市場正在重新評估戰爭對經濟與金融體系的影響。此次衝突的核心風險集中在霍爾木茲海峽這一全球最重要的能源運輸通道。

根據能源數據機構Kpler統計，2025年約1300萬桶/日原油通過霍爾木茲海峽運輸，佔全球海運石油貿易約31%。該航道連接沙特、阿聯酋、伊拉克、伊朗等主要產油國，一旦運輸中斷，將對全球能源市場產生巨大沖擊。

美國總統特朗普近期表態複雜，一方面表示戰爭可能「很快結束」，另一方面又警告稱，如果伊朗阻斷霍爾木茲海峽石油運輸，美國將「以二十倍的力度進行打擊」。

伊朗革命衛隊則回應稱，美國相關表態「毫無意義」，並表示封鎖可能持續，直到軍事行動停止。#伊朗危機追蹤#

特朗普還暗示，他可能願意與伊朗展開對話。他在接受福克斯新聞採訪時表示，是否進行談判「是有可能的」，但取決於德黑蘭方面提出什麼樣的條件，同時稱伊朗政權領導人「非常想談」。

特朗普是在周一晚間接受福克斯新聞首席外交記者特雷·英斯特採訪時作出上述表態的。當時，美軍針對伊朗軍事基礎設施的打擊仍在持續。

英斯特周二早間在《Fox & Friends》節目中談及這段採訪時表示，他當時直接詢問特朗普，是否願意與伊朗領導人談判。

英斯特轉述稱，特朗普對他說：「我聽說他們非常想談。」隨後又補充說：「這是有可能的。要看他們提出什麼條件，有可能，但只是有可能。你知道，如果你認真想想，我們其實已經不太需要再談了，但這仍然是有可能的。」

特朗普還在採訪中再次表達了對伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊的敵意。他表示：「我不相信他還能安穩生活下去。」

英斯特在節目中告訴主持人，伊朗方面之所以似乎對談判表現出興趣，是因為在美國發起針對其海軍和導彈能力的軍事行動後，伊朗正遭受嚴重軍事損失。

特朗普還表示，在美以於2月28日發動聯合打擊之後，伊朗政權竟然選擇攻擊鄰國，這讓他感到「意外」。

市場情緒在戰爭升級與緩和預期之間反覆搖擺。德意志銀行策略師指出，真正可能觸發全球市場系統性風險拋售的情形，是油價持續處於高位、央行政策出現轉向以及全球經濟增長明顯放緩同時發生。目前市場「比一周前更接近這一臨界點，但尚未真正跨越」。

股市：華爾街劇烈震盪後反彈 投資者押注衝突可控

在經歷劇烈波動之後，美股周二反彈。道瓊斯指數上漲約470點，漲幅達約1%；標普500指數上漲約0.7%；納斯達克指數上漲0.9%。

（圖源：FX168）

盤中波動非常明顯，道指一度下跌近300點，標普500和納指也分別跌約0.5%和0.4%。

此前一個交易日，華爾街上演了罕見的盤中反轉行情，道指一度暴跌超過800點，隨後隨着油價回落迅速收復跌幅。

市場反彈的核心原因包括，投資者押注戰爭不會長期持續，主要經濟體可能釋放戰略石油儲備穩定市場，以及油價從高位回落緩解了通脹擔憂。不過，市場仍對能源衝擊保持高度警惕。

原油：油價上演「過山車」行情

能源市場成為本輪全球波動的核心。過去兩周，油價經歷了極端行情。兩周前，布倫特原油約為62美元；到了周一，油價一度接近120美元；而到周二，又跌回88美元附近。

最新數據顯示，布倫特原油期貨下跌超18%至81.20美元/桶，美油期貨下跌近19%至76.85美元/桶。

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油價暴跌的主要原因是市場預期主要經濟體可能釋放戰略儲備。國際能源署（IEA）宣佈召開緊急會議，討論是否向市場釋放石油庫存。IEA成員國包括歐美和東北亞發達經濟體，共計擁有約12億桶戰略石油儲備。與此同時，G7國家也討論了釋放戰略儲備的可能性。

不過，市場仍然擔憂供應風險。沙特阿美CEO阿敏·納賽爾表示，此次衝突可能對能源市場產生「災難性後果」，並稱這是中東油氣行業面臨的最大危機之一。能源研究機構Rapidan Energy認為，此次衝突已造成全球石油市場史上最大供應衝擊之一。分析人士預計，如果霍爾木茲海峽長期受阻，油價可能再次突破120美元/桶。

匯市：美元震盪 避險與回調並存

外匯市場同樣受到地緣政治風險驅動。美元指數周二下跌約0.3%至98.49，創一周新低。主要貨幣走勢方面，歐元/美元升至1.1652，美元/日元跌至157.49，英鎊/美元反彈至1.3471。

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ING全球市場主管Chris Turner表示，美元未來走勢將取決於兩個關鍵變量，即霍爾木茲海峽航運是否恢復，以及中東地區石油生產是否恢復。

不過，一些經濟學家認為美元仍具備結構性優勢。Jefferies首席美國經濟學家Thomas Simons指出，美國是全球主要能源生產國之一，油價上漲將提高美國能源出口收入，這可能在一定程度上支撐美元。

加密貨幣：比特幣區間震盪 多空博弈激烈

在宏觀不確定性背景下，加密市場同樣進入整理階段。

比特幣交投於71000美元上方，過去24小時上升逾4%，但整體仍處於區間震盪。

（圖源：FX168）

研究機構Kaiko指出，比特幣當前表現出明顯的橫盤整理特徵。與此前的趨勢性波動不同，市場目前處於這樣一種狀態：上方是70000至74000美元的空頭清算區，下方則是65000至66000美元的多頭流動性區。

衍生品市場數據顯示，近期約3.59億美元槓桿倉位被清算，這顯示多空雙方博弈仍然激烈。

與此同時，市場正在等待聯儲局政策信號。根據CME FedWatch工具，目前市場認為下一次會議降息概率已降至不足1%，遠低於一個月前約20%的預期。

市場展望：油價與戰爭將決定全球資產走勢

目前全球投資者關注的核心變量集中在三個方面：第一，霍爾木茲海峽航運是否恢復；若運輸恢復，能源市場壓力將迅速緩解；第二，中東衝突是否升級；如果衝突擴大，油價可能再次飆升；第三，央行政策路徑；高油價可能重新推高通脹，從而推遲降息周期。

德意志銀行策略師表示，如果油價持續高位運行並伴隨經濟增長放緩，市場可能出現類似2022年能源衝擊後的風險資產調整。在這些關鍵不確定性消除之前，全球金融市場的高波動狀態很可能仍將持續。