據統計，截至3月11日，科創板全體公司均以業績快報或預告形式完成對2025年經營情況的披露，預計將實現營業收入1.59萬億元，按年增長10.3%；淨利潤591億元，按年增長28.2%。

　　隨着業績的集中披露，科創板成長層也將迎來首批「退層」公司。根據2025年業績數據，包括寒武紀等在內的6家公司成功實現扭虧，歸母淨利潤集中在0.8億元至21億元區間，預計將在2025年年報披露後摘除特殊標識「U」。

　　科創板成長層迎首批「退層」公司

　　目前，科創板成長層39家公司均已披露2025年的業績數據，預計2025年營收按年增長36.7%，淨利潤按年減虧56.9%，展現了強勁的技術轉換和跨越發展周期的實力。

　　其中，百濟神州、寒武紀、奧比中光、精進電動、諾誠健華、北芯生命等6家公司預計成為科創板成長層首批「退層」企業，主要分佈在生物醫藥、AI、半導體等「硬科技」領域。除北芯生命之外，剩餘五家為存量的科創板成長層企業。

　　在上述六家企業中，百濟神州的營收規模居於首位。2025年，公司營業收入達382.05億元，按年增長40.4%；歸母淨利潤為14.22億元。主要得益於公司兩大拳頭產品百悅澤（澤布替尼）、百澤安（替雷利珠單抗）的銷售增長。

　　其中，百悅澤銷售收入再創新高，全球銷售額達280.67億元，按年增長48.8%。目前，百悅澤已在BTK抑制劑領域穩固確立全球領導者的地位，是全球獲批適應症最廣泛的BTK抑制劑，已在全球超過75個市場獲批。百澤安的銷售額亦穩步增長，2025年全球銷售額達52.97億元，按年增長18.6%，已在全球超過50個市場獲批。

　　百濟神州同步披露2026年業績指引。公司預計2026年營業收入將介於436億元至450億元之間，毛利率預計處於80%區間的高位。

　　在AI及算力需求的強勁拉動下，寒武紀2025年實現營收64.97億元，按年大幅增長453.21%；歸母淨利潤達20.59億元，這是2020年公司上市後首次年度盈利。寒武紀表示，公司憑藉產品的優異競爭力持續拓展市場，積極推動AI應用場景落地。

　　此外，2025年，奧比中光實現營業收入9.41億元，按年增長66.66%，歸母淨利潤為1.27億元；精進電動實現營業收入27.26億元，按年增長108.93%，歸母淨利潤1.62億元；諾誠健華預計營業收入為23.65億元、歸母淨利潤為6.33億元。

　　北芯生命則為科創成長層設立後增量的上市企業，於2026年2月5日登陸科創板，上市首年即實現盈利，成功摘「U」。據業績快報，2025年，公司實現營業收入5.42億元，按年增長71.23%；歸母淨利潤為8062.19萬元。

　　據悉，報告期內，北芯生命多款創新產品上市後入院數量和臨床使用佔比均快速提升，已進入全球超過60個國家和地區，在超過2000家醫院實現臨床應用。海外業務營業收入按年增長超過130%。

　　科創板包容性集聚「硬科技」動能

　　2025年6月18日，中國證監會推出進一步深化科創板改革的「1+6」政策措施，包括在科創板設定成長層。同年7月13日，上交所制定並發布科創板成長層相關指引，進一步彰顯對「硬科技」企業的包容與支持。

　　從定位來看，科創板成長層精準支持技術實現較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大、上市時處於未盈利階段的科技型企業。在企業入層方面，對於32家未盈利的存量公司，以及新註冊的上市時未盈利的增量公司，分別於指引發布之日起以及上市之日起納入科創板成長層。

　　自科創板改革「1+6」政策措施發布以來，一批前沿科技領域企業加快了上市步伐。2025年10月28日，禾元生物、西安奕材、必貝特等3家公司在上交所集體上市，成為首批增量的科創板成長層公司。

　　目前，加上新上市的摩爾線程、昂瑞微、沐曦股份、北芯生命，科創板成長層已納入39家企業，其中超九成集聚於新一代信息技術和生物醫藥兩大「硬科技」核心賽道。

　　中信建投證券董事總經理董軍峯認為，科創板成長層的設立，為處於不同發展階段、具有不同規模和特點的科技創新企業提供登陸資本市場的機會，同時也讓公衆投資者能夠分享企業快速發展期的收益。

　　「科創板成長層的設立也豐富了科創板的市場層次，滿足了不同風險偏好投資者的投資需求，進一步提升了科創板市場的包容性和吸引力。」董軍峯說。

（文章來源：上海證券報）