德國軍工企業萊茵金屬周三公布，全年銷售額按年增長29%，並表示2026年收入增速將進一步提升，原因是各國政府正加大國防能力投入，軍工企業有望從中受益。
全年銷售額增長29%，至99.4億歐元（115.6億美元），低於倫敦證券交易所集團預期的105.3億歐元。
息稅前利潤為16.8億歐元，低於預期的17.5億歐元；未交付訂單規模則達到創紀錄的638億歐元，按年大增36%。
「世界正在快速變化，而萊茵金屬已做好充分準備，」首席執行官阿爾明・帕佩格表示。「憑藉我們的產品，我們將在各國軍方不斷增加的裝備採購中佔據重要份額，並提供21世紀現代化軍隊所需的裝備。」
這家德國市值第七大的國防巨頭同時發布了2026年業績展望，該公司在2月初的業績前瞻電話會上已有所暗示。
集團銷售額預計增長40%至45%，至140億至145億歐元；營業利潤率預計約為19%。
晨星分析師洛雷達娜・穆哈雷米在財報發布前指出：「隨着年底預算審批恢復，歐洲各國、尤其是德國的國防開支回升，我們預計此前推遲的項目將轉化為合同，推動訂單量反彈，並進一步鞏固公司本已高企的未交付訂單。」
今年2月，該公司曾預計今年銷售額將達到132億至141億歐元，息稅前利潤在24億至28億歐元之間，均低於市場預期逾10%，其股價隨後下跌6.5%。
巴克萊分析師在2月稱，市場對業績指引公布後的股價走勢「反應明顯過度」，並表示「市場預期本就很高，股價對任何披露的信息都依然高度敏感。」
分析師指出，由於近期業務結構調整，今年同口徑數據存在一定混淆，但武器與彈藥業務增長仍將保持強勁，海軍業務也具備韌性。
「從結構性角度看，我們認為基本面並未真正改變：2026年的未交付訂單增長將十分可觀。」
作為歐洲陸地裝備與彈藥領域的龍頭企業，萊茵金屬股價在過去三年累計上漲約540%。
不過過去一年漲幅有所放緩，部分投資者質疑其股價是否已充分反映價值，以及增長能否長期持續。截至周三開盤，該股年內漲幅僅為3.4%。
在俄烏衝突背景下，歐洲各國政府未來五年將加大國防開支，萊茵金屬以及英國BAE系統、意大利萊昂納多等軍工企業被視為將充分受益。
銷售額增長
2月28日美國和以色列對伊朗發動襲擊、造成伊朗最高領袖阿亞圖拉・阿里・哈梅內伊身亡後，國防股最初大幅飆升。市場擔憂襲擊可能演變為席捲整個中東的全面戰爭，進而推高軍事裝備需求。
隨後漲幅有所收窄。儘管自首輪襲擊以來，歐洲大型國防股平均上漲5%至10%，但同期萊茵金屬股價基本持平。
中小型同業企業倫克公司首席執行官亞歷山大・薩格爾本月早些時候表示，伊朗衝突可能推動海灣地區對國防裝備的需求持續上升。
去年11月，萊茵金屬曾預測，在地緣緊張局勢和俄烏衝突推動下，其武器系統需求旺盛，未來五年銷售額將增長四倍。公司預計，到2030年，其500億歐元收入中的大部分將來自車輛系統以及武器彈藥業務，營業利潤率也將從2024年的15.2%提升至約20%。
2025年，該公司武器彈藥業務增長27%，至35.3億歐元；最大業務部門——生產坦克和軍用卡車的車輛系統業務——全年增長32%，至49.9億歐元。
責任編輯：李肇孚