英偉達加碼AI基建，向荷蘭雲服務商 NEBIUS 注資20億美元，共建AI數據中心，計劃在2030年底前部署超5吉瓦算力系統。此舉是英偉達「循環投資」策略的最新案例，通過持續輸血CoreWeave、OpenAI等芯片採購方，鞏固自身在AI供應鏈的核心地位，應對谷歌、亞馬遜等雲巨頭自研芯片的競爭壓力。

3月11日，據彭博報道，英偉達將向荷蘭AI雲計算公司 NEBIUS 投資20億美元，雙方將聯合設計、建設並運營AI數據中心。根據協議，Nebius計劃在2030年底前部署超過5吉瓦的英偉達系統——這一規模足以在任意時刻為約380萬戶家庭提供電力。

NEBIUS周三大升逾16%。

英偉達加速"循環投資"，資金持續流向芯片買家

此次對Nebius的投資，是英偉達近期密集出手的最新一筆。今年1月，英偉達宣佈向Nebius競爭對手CoreWeave Inc.投資20億美元；上月又參與OpenAI 300億美元孖展；本周更參與了英國新興雲服務商Nscale 20億美元孖展輪。

上述投資的共同特點在於，受資方均是英偉達芯片的主要買家。這種模式已引發外界批評，認為此類"循環投資"有推高AI泡沫之虞。據彭博此前報道，OpenAI與英偉達之間的資本往來，正在助推萬億美元規模的AI市場估值進一步膨脹。

剝離俄業務後轉型AI，再獲20億美金助推

Nebius的前身是俄羅斯互聯網巨頭Yandex在荷蘭的控股公司。2024年，該公司以52億美元的價格將Yandex俄羅斯業務出售給一批俄羅斯投資者，隨後更名為Nebius，轉型為專注AI基礎設施的新興雲服務商。

同年底，Nebius完成7億美元孖展，英偉達是其中參與方之一。據公司文件，截至2024年12月，英偉達持有約3300萬美元的Nebius股份。此次20億美元新投資將大幅提升英偉達在該公司的戰略權重。

巨頭夾擊下，英偉達重金扶持"新雲"勢力

Nebius是少數借助AI浪潮快速崛起的新興數據中心運營商之一，專注於為AI模型訓練和ChatGPT等服務提供定製化算力基礎設施。這類"新雲"運營商正面臨來自Alphabet旗下谷歌、亞馬遜等大型雲計算巨頭的競爭壓力，後者正在自主研發AI加速芯片，試圖降低對英偉達產品的依賴。

英偉達則通過持續的財務投入，為這批新興運營商提供資金支持，藉此鞏固自身在AI算力供應鏈中的核心地位。對投資者而言，這一模式既是英偉達需求端的重要支撐，也是市場持續關注其資本配置邏輯的焦點所在。