在近日舉行的 Tech World 2026 與投資者交流會上，聯想集團(0992.HK)釋放出多項積極信號。公司圍繞企業級AI戰略、服務器業務盈利改善以及服務業務高速增長等核心方向進行了系統闡述，整體顯示出在AI時代持續擴張的增長潛力。

企業級AI成為核心戰略，AI基礎設施能力全面升級

本屆Tech World的核心主題是 Enterprise AI(企業級AI)。聯想提出"Hybrid AI(混合AI)"戰略框架，通過"AI工廠、AI應用庫與AI服務"三位一體的體系，為企業客戶提供從AI戰略規劃到落地部署的一體化解決方案。

這一體系不僅幫助企業快速構建AI能力，也強化了聯想在企業數字化轉型中的平台角色。

在基礎設施層面，聯想展示了多款AI推理服務器，包括 ThinkSystem SE455i、SR650i 和 SR675i 等產品，並與NVIDIA AI企業軟件框架深度結合，瞄準快速增長的AI推理需求。同時，聯想 Neptune液冷技術 在高性能計算和數據中心領域具備顯著節能和性能優勢，為AI算力基礎設施提供重要技術支撐。

此外，聯想 TruScale Infrastructure-as-a-Service(IaaS) 方案可按需提供算力資源，幫助企業以更低成本、更靈活的方式部署AI推理應用，而 xIQ平台 則進一步提升企業AI部署與管理效率。

SSG服務業務增長動能強勁

服務解決方案業務(SSG)繼續成為聯想最具確定性的增長板塊之一。管理層表示，SSG未來增長主要來自三大方向：

圍繞硬件設備的服務生態(佔SSG收入約60%)

混合AI相關服務

物理AI應用

全球IT服務市場規模預計以 8%的年複合增長率擴張至3800億美元。在這一背景下，聯想SSG業務增速明顯領先行業，達到行業平均水平的 4-5倍。

目前無論中國市場還是海外市場，服務收入均保持 雙位數增長，其中與AI Agent相關的業務在中國市場增長尤為迅速。

服務器業務盈利路徑清晰，AI算力需求帶來機遇

基礎設施解決方案業務(ISG)同樣展現出積極前景。公司預計，到 2028年全球基礎設施市場規模將達到7820億美元，較2024年擴大約三倍，主要由企業數據基礎設施升級、AI推理需求爆發以及AI訓練集羣建設所驅動。

聯想表示，ISG業務已看到 清晰的盈利路徑，目標在 FY26/27實現全面盈利。同時公司正通過成本優化和效率提升，預計到FY28/29累計實現 超過2億美元的成本節約。

當前服務器供應鏈存在一定緊張狀況，反而有利於行業利潤率改善。若聯想能夠獲得更充足的庫存，公司不僅可以 提升服務器毛利率，還可能進一步 擴大市場份額。

供應鏈波動可控，潛在外部利好顯現

在供應鏈方面，公司預計內存價格波動可能對PC與服務器業務產生影響，但整體可通過價格傳導和庫存管理進行對沖。

對於PC業務(IDG)，聯想將優先確保供應，其次再考慮價格調整，同時堅持不做虧損業務。

此外，公司認為 中東局勢對業務影響有限，而潛在的 關稅退稅政策 可能對公司帶來一定正面影響。

AI時代的"基礎設施平台型公司"

整體來看，Tech World 2026進一步強化了聯想在AI產業鏈中的定位：不僅是全球領先的PC廠商，更是覆蓋 AI終端、算力基礎設施與企業服務 的平台型科技企業。

隨着企業AI需求持續爆發、服務業務快速增長以及服務器盈利能力改善，聯想在AI時代的長期增長空間正逐步被市場重新認識。

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