金吾財訊 | 中信證券表示，2月我國PPI和CPI雙雙超出市場預期，二者分別比Wind一致預期高出0.3、0.4個百分點。PPI方面，有色與原油價格強勢上漲帶來的輸入型因素為其超預期表現的核心驅動因素，化工與電子漲價同樣表現出色。該機構估算，2月有色冶煉、化工、計算機通信、石油開採分別影響PPI按月上漲0.32、0.08、0.08、0.04個百分點。CPI方面，除「春節錯位」因素外，服務業（機票、租車、旅行社、酒店住宿）價格上漲、原油和黃金價格的上漲也是核心驅動因素。當前美伊地緣局勢波動下，原油價格或存在持續上漲動能。該機構估算，布油價格每上漲1%，或影響我國PPI上漲約0.04-0.05個百分點，影響CPI上漲0.01-0.02個百分點，預計PPI按年的轉正時點或將進一步提前。貨幣政策方面，預計中國央行不會因為石油的供給衝擊漲價而收緊貨幣政策，更重要的是觀察需求側變化。