30多歲身家85億，最年輕白手起家富豪面臨新挑戰

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03/10

雷達財經出品文|彭程編|孟帥在最新出爐的《2026胡潤全球富豪榜》中，霸王茶姬創始人張俊傑以85億元的財富，成為中國最年輕的白手起家十億美金企業家。回看張俊傑的逆襲之路，充滿傳奇色彩。他10歲失去雙親流浪街頭，18歲才學會識字，但其僅用近十年時間，便締造了一個坐擁超7000家門店的新式茶飲帝國。不過，相較去年10月登上《2025胡潤百富榜》時高達135億元的財富，張俊傑的身家在不到半年的時間...

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編|孟帥在最新出爐的《2026胡潤全球富豪榜》中，霸王茶姬創始人張俊傑以85億元的財富，成為中國最年輕的白手起家十億美金企業家。回看張俊傑的逆襲之路，充滿傳奇色彩。他10歲失去雙親流浪街頭，18歲才學會識字，但其僅用近十年時間，便締造了一個坐擁超7000家門店的新式茶飲帝國。不過，相較去年10月登上《2025胡潤百富榜》時高達135億元的財富，張俊傑的身家在不到半年的時間縮水50億元。張俊傑財富縮水的背後，其掌舵的霸王茶姬亦面臨一定的經營挑戰。據公司最新發布的財報，去年第三季度，公司單季營收下滑9.4%，淨利潤按年更是減少38.5%，連續兩個季度出現下滑。與此同時，霸王茶姬還面臨對大單品依賴的深層挑戰。此外，單店月均GMV的下滑，也給部分加盟商帶來不小的壓力。面對困局，張俊傑正積極調整策略。一方面，霸王茶姬計劃將進一步豐富產品矩陣；另一方面，公司還推出新的加盟商合作模式，從收取固定加盟費轉變為按流水比例抽成。從流浪少年到85億富豪此番成為中國最年輕的白手起家十億美金企業家的張俊傑，其創業史是一部充滿戲劇性的個人奮鬥史。據香港商報，張俊傑出生於雲南昆明。在他10歲那年，命運便為他設下殘酷關卡——父母相繼離世，此後的他獨自流浪多年。直到18歲，這個流浪少年才學會認字寫字。2010年，17歲的張俊傑進入一家名為「大維奶茶」的台式奶茶連鎖店做店員。為了記住配料表，他每天從早九點工作到晚班結束。不懼辛苦的張俊傑，很快摸透了門店經營的所有環節，從店員一步步成長為雲南大維飲品有限公司的區域副經理，還曾擔任特許經營合夥人。值得一提的是，在創立霸王茶姬之前，張俊傑於2015年7月至2017年3月還曾在上海木爺機器人技術有限公司工作，最後擔任合作部副部長，負責亞太區業務。在茶飲行業摸爬滾打多年，張俊傑逐漸積累起豐厚的從業經驗，並有了自己創業的念頭，於是在2017年正式創立霸王茶姬。作為一個雲南人，張俊傑沒有擠入當時主流的水果茶賽道，而是選擇聚焦原葉鮮奶茶品類，將產品價格定位在16元至25元之間。儘管張俊傑出身平凡，但在他的帶領下，霸王茶姬開啓了迅猛的發展之路。天眼查顯示，2021年，霸王茶姬接連完成A輪和B輪融資。2025年4月，霸王茶姬在美國納斯達克上市，成為中國現製茶飲行業首家赴美上市企業。截至去年第三季度末，霸王茶姬在全球共擁有7338家門店。憑藉一手創辦的霸王茶姬，張俊傑本人也實現了財富的躍遷。在最新出爐的《2026胡潤全球富豪榜》中，張俊傑以85億元的財富登榜。值得一提的是，去年，張俊傑與光伏龍頭天合光能創始人高紀凡之女高海純的婚禮引發全網圍觀，同時圍繞張俊傑婚姻和創業的諸多謠言也在網絡平台上流傳。彼時，在感謝公眾祝福的同時，張俊傑也表示，相關謠言讓其本人及家人受到了很大傷害，「有必要站出來説話」。張俊傑在朋友圈表示：「在我遇見我的妻子（高海純）前，從未有過婚姻，也從未發生‘茶葉富商殘疾女兒’的任何故事。對那些為了博流量、博眼球沒有底線的造謠者，我們已通過法律手段進行了維權。他們受到了制裁，並公開道歉。」上市不到一年，霸王茶姬業績承壓儘管張俊傑頭頂最年輕白手起家十億美金富豪的光環，但其掌舵的霸王茶姬在上市當年卻面臨不小的挑戰。2025年第三季度財報顯示，霸王茶姬的核心財務指標出現明顯惡化。去年第三季度，霸王茶姬單季實現營收32.08億元，按年下降9.4%；淨利潤3.98億元，按年鋭減38.5%。而這已經是霸王茶姬連續第二個季度淨利潤出現按年下降，在此之前的2025年第二季度，霸王茶姬的淨利潤為0.77億元，按年降幅高達87.7%。GMV方面，去年前三個季度，霸王茶姬的單季GMV分別為82.27億元、81.03億元、79.3億元，呈現出逐季遞減的趨勢。具體至門店層面，2025年第三季度，霸王茶姬大中華區單店月均GMV為37.85萬元，較上年同期的52.8萬元下降28.3%。從趨勢來看，霸王茶姬的這一指標已連續多個季度下滑：2024年第四季度為45.6萬元，2025年第一季度為43.2萬元，2025年第二季度為40.44萬元。此外，霸王茶姬的用户活躍度也在下滑。截至去年第三季度末，霸王茶姬累計註冊會員數達2.22億，但活躍會員數從去年第一季度的4490萬降至去年第三季度的3520萬，降幅達21.6%。一系列下滑的數據背後，海外市場成為霸王茶姬難得的亮點。去年第三季度，霸王茶姬海外市場的GMV按年增長75.3%至3億元，連續兩季度按年增長超過75%。值得一提的是，3月9日，霸王茶姬宣佈進軍韓國市場，首店將於2026年第二季度正式開業。據悉，韓國是霸王茶姬進入的第8個海外市場。早在2019年，霸王茶姬就在馬來西亞首都吉隆坡開出海外首店，隨後又進入了新加坡和泰國市場。2025年，霸王茶姬新進入印度尼西亞、美國、越南和菲律賓市場。截至2025年9月30日，霸王茶姬在海外共有262家門店，海外市場正在逐步成為霸王茶姬的重要增長引擎。「新茶飲美股第一股」光環下的隱憂霸王茶姬表面財務數據下滑的背後，對大爆單品「伯牙絕弦」的依賴也成為其潛在的隱憂。‌沙利文數據顯示，從2022年1月1日至2025年6月30日，「伯牙絕弦」累計銷售超12.5億杯。‌如果按照每杯16元的售價估算，其累計貢獻收入達200億元。據國盛證券報告，「伯牙絕弦」佔霸王茶姬銷售額的四成以上。大單品廣受消費者歡迎的同時，霸王茶姬的上新速度卻相對較慢。據霸王茶姬遞交的招股書資料，2022年至2024年，霸王茶姬的上新數量分別為14款、22款和15款。根據咖門發布的《2025中國飲品行業產業報告》，報告中統計的38個茶飲品牌，2023年12月至2024年11月共上新1578款產品，平均每個品牌年上新41.5款。另據界面新聞去年11月末發布的統計信息，自當年年初以來，霸王茶姬全國僅上新8款產品；6月以來上新的產品僅有4款，其中兩款還是「伯牙絕弦」的迭代版本，分別為低咖啡因版、花香版。而霸王茶姬這樣的上新速度，顯然低於行業平均水平，且霸王茶姬推出的新品大多沒能再現過去「伯牙絕弦」、「萬里木蘭」等大單品所產生的勢能。不可否認的是，這種「超級單品」策略，在供應鏈端展現了極高效率。招股書披露，2024年，霸王茶姬的物流成本佔全球總GMV比例不到1%。同時，庫存周轉天數為5.3天。根據艾瑞諮詢的比較，這個數字在超過千店的茶飲企業中最低。然而，當競爭者紛紛入局輕乳茶賽道，霸王茶姬的產品護城河正遭受衝擊。比如，瑞幸推出的「輕輕茉莉·輕乳茶」在首月就創造了4400萬杯的驚人銷量，爺爺不泡茶、茉莉奶白的門店目前均已突破2000家，滬上阿姨旗下主打輕乳茶的子品牌茶瀑布也在迅速擴張。此外，霸王茶姬加盟商的利潤空間也正面臨一定的擠壓。儘管公司公布的門店閉店率已連續三個季度保持0.3%，遠優於行業2%-10%的水平，但單店月均GMV已然承壓。據虎嗅，有加盟商向媒體透露：「回本周期很少再現以月為單位。門店營收流水錶現還可以，但刨去人工房租等成本，剩下的利潤使得回本周期要一年起步了。」受外賣價格戰的衝擊，霸王茶姬部分門店的轉店費用甚至已從一百多萬元降至五六十萬元。在一些熱門城市，同一個商圈甚至出現3家霸王茶姬同時營業的現象，客流稀釋效應明顯。面對困局，霸王茶姬正在積極調整策略。2025年11月，張俊傑在財報電話會上表示，公司未來將豐富產品矩陣、推出4.0菜單，同時挖掘新的消費場景和強化特色門店，例如將挖掘早餐和晚間時段場景，以提升門店的時段利用效率。此外，針對加盟商，霸王茶姬推出新的合作模式，從收取固定加盟費轉變為按流水比例抽成，試圖從「房東與租客」關係轉變為「合夥人」關係。這位當前中國最年輕的白手起家十億美金企業家，後續能否帶領霸王茶姬走出「上市即巔峯」的魔咒？雷達財經將持續關注。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}