智通財經APP獲悉，中信證券發布研報稱，「兩會」和政府工作報告提出加快全面綠色轉型、建立新型電力系統等長期規劃部署，一系列特高壓重大項目或有望納規，長期發展預期進一步清晰。頂層設計明確發展針對算力+電力協同的智能經濟新業態。結合內需定調、新業態發展推進的背景，建議關注和內需重大項目建設、數字電網、算電協同等相關的核心設備企業。

中信證券主要觀點如下：

推動綠色轉型，明晰電網建設助旋律

政府工作報告提出加快全面綠色轉型，提出了包括制定能源強國建設規劃綱要，着力構建新型電力系統，加快智能電網建設，發展新型儲能，擴大綠電應用，加強化石能源清潔高效利用等發展方向。該行認為，2030是碳達峯目標的關鍵時點，智能電網建設、綠電應用等成為政府工作報告的重點提及方向，圍繞清潔低碳的電力系統建設仍將成為未來一段時間電網發展建設的主旋律。

面向智能經濟新形態，頂層定調算電協同發展

針對智能經濟的新形態，政府工作報告提出，實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程，加強全國一體化算力監測調度，支持公共雲發展。算電協同被納入頂層設計規劃。該行認為，算電協同一方面突出網源協同規劃、綠電直連應用，另一方面與電網數字化、電力+算力的智能調度能力相關聯。推動電力數字化等方面的應用進一步探索發展。

特高壓納規/擬納規項目充足，夯實發展預期

隨着兩會的進行，一系列特高壓重大項目建議或被納入國家規劃。根據北極星輸變電網的統計，近期包括提議/爭取納規、計劃建設的特高壓項目包括山西-京津唐、晉中-長治-菏澤、渾善達克沙地-京津冀、新疆若羌-川渝、西藏、青海等地新增入渝輸電通道 + 川渝交流加強工程、威海、魯北輸變電等。該行認為，特高壓等重大項目通常在兩會等重大政策窗口期迎來項目進展的催化，大量項目在兩會時點密集提出，反映了特高壓項目建設在「十五五」期間仍將作為能源電力建設的核心環節之一，充足的項目預期支撐特高壓建設的長期持續性。

投資策略

「兩會」重要窗口期為電力設備領域提供了未來五年遠期規劃和發展趨勢的展望。該行認為，雙碳和新型電力系統建設仍將是貫穿「十五五」的電力系統建設主旋律，大量特高壓項目納規/擬納規夯實特高壓重大項目的建設和發展預期;另一方面，在AI發展對電力需求持續提升，全球電力設備更新大周期的背景下，算電協同等新業態持續探索發展。建議關注與內需重大項目建設相關的設備龍頭以及與數字電網、算電協同等先進技術發展趨勢相關的企業。

風險因素：

電網投資不及預期;重大項目建設進展不及預期;原材料價格上漲;新技術新業態推進發展不及預期;行業競爭加劇。