智通財經APP獲悉，去年，特朗普重返白宮併力推「鑽吧，寶貝，盡情鑽探」(Drill, baby, drill)能源議程。彼時，押注清潔能源股票，看似無異於飛蛾撲火。

然而，對於貝萊德基本面股票國際首席投資官Helen Jewell而言，這卻是一次極具先見之明的精準判斷，也讓她「精準逆勢投資者」的名聲更加穩固。

說服客戶接受這一觀點並非易事。他們對太陽能和風力發電的前景充滿疑慮，而這種懷疑並非空穴來風。在美國，獲批項目被擱置，可再生能源補貼遭削減，聯邦資金流向化石燃料項目。放眼全球，儘管其他國家仍在投資，但綠色能源儼然已成為一個「敏感詞」。當時，全球可再生能源指數較2021年的峯值已跌去65%。

「我們從客戶那裏聽到最多的聲音是：‘我們對政策監管感到不安，之前已經在這方面喫過虧了。這次憑什麼會不一樣?’」Jewell在接受採訪時回憶道。

但轉機來得比想象中更快。截至周四收盤，標普全球清潔能源轉型指數在過去一年裏飆升了60%，遠超同期標普500指數20%的漲幅。這一表現甚至超越了美股「七巨頭」，也幾乎是油價因伊朗局勢突破每桶100美元而帶動的石油股漲幅的兩倍。

在Jewell看來，清潔能源的上漲行情遠未終結。美國主導的中東衝突，正以一種殘酷的方式提醒世界：全球對這一地區的油氣資源依賴有多深。「對伊朗的打擊，凸顯了能源獨立、電網韌性以及本土安全供電的戰略重要性，」Jewell指出，「鑑於各國亟需快速、安全地擴建國家電力網絡，清潔能源企業有望持續受益。」

如今回看，Jewell最初的判斷邏輯其實有跡可循——人工智能(AI)對算力的巨大渴求，將惠及所有形式的能源生產。她認為，無論是公共事業公司、發電設備製造商，還是太陽能電池板生產商，都將從中受益。她的核心邏輯是，全球各國為支持AI發展，將向電網升級和能源轉型基礎設施投入海量資金。

「我們當時非常清楚，AI要想取得成功，需要的能源是海量的。這個故事的核心不再是‘替代傳統能源’，而是‘與傳統能源並行’，」Jewell解釋道，「當我們把這個邏輯拆解為生產、效率和輸送三個環節時，人們纔開始意識到，歐洲在這些領域其實具備優勢。」

在她發出看漲呼籲約一個月後，歷經四年下跌的全球清潔能源指數觸底回升。此後，德國西門子能源的股價已上漲兩倍，丹麥維斯塔斯風力和英國國家電網公司(NGG.US)的股價也分別上漲了80%和35%。

逆勢決策：不止一次的精準預判

清潔能源的勝利，並非朱厄爾首次逆市佈局。四年前，歐洲銀行業因負利率長期表現低迷，她的團隊是少數堅定看多的投資者之一。

2021年底以來，隨着利率上行，斯托克600銀行指數翻倍，去年更是成為歐洲表現最佳的板塊。

「我記得當時一些客戶的反應是，‘歐洲銀行?你確定嗎’」Jewell回憶道，「那種懷疑的態度，和後來他們看待清潔能源時如出一轍。」

如今，市場對AI的疑慮再度浮現——投資者拋售被認為可能受AI衝擊的股票，從軟件、財富管理到物流板塊均遭拋售，就連連續三年上漲的美國科技巨頭也在2月出現回調。

但Jewell表示，這與她對清潔能源的判斷無關，並繼續看好西門子能源、電纜製造商普睿司曼、電力供應商SSE等公司。

「除非你認為AI明天就會消失，否則數據中心的投入就不會停，」她強調，「無論AI走向如何，只要它還存在，就離不開電力。」