智通財經APP獲悉，裕元集團(00551)再跌超4%，截至發稿，跌4.15%，報15.7港元，成交額1.27億港元。

消息面上，裕元集團此前公布業績，公司擁有人應占溢利約3.81億美元，按年減少2.9%。大和指出，裕元集團管理層強調，今年一季度訂單能見度持續疲軟，銷量及毛利率可能因中國、越南及印尼多個長假期、持續的關稅分攤安排，以及客戶訂貨步伐審慎而按年受壓。佔裕元代工收入約70%的四個品牌客戶仍需進行關稅分攤，對裕元的平均售價造成低單位數影響。

富瑞也表示，裕元集團管理層對2026年代工(OEM)出貨量、平均售價(ASP)及2026年第一季毛利的不確定性提出預警，同時預期資本支出將按年增加。富瑞稱，確信裕元代工業務將無法達成2026年指引。在銷售均價方面，預計壓力將按季增加。考量盈利風險與資本開支高企，富瑞仍看見裕元自由現金流與股息存在風險。