智通財經APP獲悉，國聯民生證券發布策略研報稱，春節錯期帶動1月內銷、外銷整體平穩增長，國內白電CR2按年提升，掃地機線上石頭科技(688169.SH)/科沃斯(603486.SH)份額向上;1~2月累計，據產業在線2月排產推算空調內外銷降幅有望收窄，冰洗零售按月25Q4趨勢好轉，彩電均價漲勢穩健。

展望後續，兩會定調大力提振消費，年內核心品類補貼延續，內銷量價有底，按年或逐季改善;外銷關稅、利率環境好轉，有望先於內銷迎來拐點，整體來看，2026年板塊內外銷築底向上，龍頭經營韌性突出，品牌出海勢能強勁，新興市場產能佈局加持，弱β階段表現有望超越行業。當前板塊相對估值在歷史極低分位，預期逐步改善，基本面尚在左側，估值向上有空間。

該行預計2026年家電基本面走勢為內需盤整、外需底部改善，總體表現平穩，國補政策過渡之年，基本面或難展望較大彈性。儘管基本面彈性一般，但歷史相似階段行情都較為不錯，特徵為「基本面左側、預期右側」，紅利敘事導向提供風格支持，比如2019年及2024年，且行情集中體現在年初與年末。因此家電板塊2026年行情或值得期待，一是基本面預期有望向上，貿易摩擦緩和、海外降息預期正向，家電企業出海表現或有驚喜，內需也有創新活力、品類外拓等關注點;二是風格切換後具備彈性，2025H2的相對跑輸已經超過了2014-2015H1階段的科技行情，當前板塊倉位調整充分，家電龍頭的股息率、估值以及增長指標已經顯示出較強的競爭力。

標的方面，一、推薦性價比優勢突出的白電龍頭美的集團、海爾智家、海信家電、格力電器;二、推薦綜合實力領先,份額及盈利中樞穩步提升的彩電龍頭海信視像，關注TCL電子;三、推薦海內外高景氣的清潔電器龍頭石頭科技、科沃斯;四、推薦通過產品場景化延申、國際化發力外拓成長邊界的灶底1電器龍頭老闆電器、蘇泊爾、小熊電器。