金吾財訊 | 交銀國際表示，2月13日，國家金融監督管理總局發布2025年四季度保險業主要監管指標數據。保險行業盈利改善，受多重有利因素支撐：1）資、負同步改善：即資本市場回暖、險資增配權益類資產有助增厚資產端投資收益，與此同時，利率下行周期下，負債端成本壓力有望得到一定緩釋；2）持續開源節流：即人身險驅動保費收入增速加快，而財險助力賠付支出增速放緩，整體來看，收入增長始終快於支出增長。港股保險行業以其「低估值+高股息」的複合特性，在波動較大的市場環境下，具備攻守兼備的配置價值。在多重利好因素支撐下，保險板塊盈利持續改善，疊加當前低估值水平與流動性支撐，該機構預計板塊仍有一定向上空間，重點關注頭部機構的配置機會。近期建議關注頭部險企全年業績披露，包括，中國人壽（02628/買入）及新華保險（01336/買入）。