金吾財訊 | 交銀國際表示，受2026年新能源車稅收補貼調整後的恢復期影響，疊加春節假期因素，2月全國乘用車零售市場表現偏軟，當月零售量103.4萬輛，按年降25.4%，按月降33.1%。2月新能源滲透率按月回升至44.9%。出口延續強勁勢頭，新能源出口佔比接近50%。該機構指，受季節性波動及前期消費透支影響，2026年1季度中國內地車市整體表現平穩。伴隨地方促消費政策加速落地，疊加4月北京車展及多款新車上市，市場景氣度有望逐步回暖。出口方面，受益於中歐、中加關稅談判取得積極進展，以及自主品牌全球化戰略深入推進，中國新能源汽車出口正加快從「產品出海」向「產業鏈出海」轉型。個股方面，建議關注：小鵬汽車(09868/XPEV US/買入)VLA2.0開啓推送，同時海外本地化生產逐步落地，帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車(00175/買入)私有化極氪後推動內部資源整合；比亞迪(01211/買入)第二代刀片電池和閃充技術發布或對銷量有正面影響，同時海外產能進入放量期，有望進一步優化利潤結構。