來源：消費日報官方微博
消費日報網訊（記者 劉錦桃）最近國際金價大漲，國內黃金飾品價格水漲船高。3月2日，多家品牌金店足金飾品報價持續攀升，突破每克1620元，普遍升逾20元/克。
記者注意到，隨着足金飾品、黃金回收這類合法的黃金交易火熱，一些非法的黃金業務也在暗流湧動。近期，一種名為「黃金分期」的變相借貸模式興起，如有中介以「零首付黃金分期、當天變現」為幌子進行變相高息借貸活動，分期商城則以類似「0元下單、先享後付、限時免息」模式，吸引着大批有短期資金周轉需求的消費者入局。
這些看似解決資金周轉的「黃金分期」服務，實則年化利率可高達近1000%。這背後是怎樣的套路？
合法黃金買賣外衣下的高息借貸
近日，有消費者王先生向消費日報記者投訴稱，自己遭遇了包裝成黃金分期的新型「套路貸」。
據王先生稱，他從某短視頻平台上偶然瀏覽到了一則黃金分期服務的廣告，「說是可以通過低首付買黃金，解決資金困難。」彼時王先生正急需用錢，便按照指引，於2025年10月21日與蚌埠市某黃金店鋪簽訂《黃金買賣合同》，約定購買999足金古法手鐲一件，單價1310元/克，工費100元/克，重量9.75克，總金額為13747.5元。交付了黃金後，當天王先生向該金鋪支付 「首付」3247.5 元，約定剩餘價款10500元分5期（15天/期）支付，每期2100元。
本來是為了解決資金困難，為何卻被指引辦理了「黃金分期」業務？王先生表示，自己被告知是先買黃金再回收變現，可以通過合作的回收點回收，也可自行找渠道變現。
不過，因回收價通常比市場價低，王先生將相關實物黃金變現後，只拿到了9000多元，「去掉首付款3247.5元，實際到手約6000元，卻需要還款13747.5元，簡直比高利貸還高利貸。」後來王先生因無力還款而逾期。近期，經法院調解，王先生和該黃金店鋪達成新的還款協議，約定其於2026年8月10日前清償剩餘所有欠款。
記者按本金6000元、還款期限10個月計算後發現，王先生這筆資金的實際年化利率達到了驚人的226%。最終，王先生不僅未能解「燃眉之急」，反而可能陷入更深的債務泥潭。
安徽蕪湖的康先生則是直接被貸款中介帶去的某黃金店鋪，辦理了類似的「黃金分期」業務。康先生表示，當時金店推薦了一款標價37000元的黃金首飾，他提出無力支付時，中介立刻「熱心」表示可以幫忙先墊上首付款，期間中介按照100元/次的標準向其收取了簽約費。
「黃金實物變現後到手大概26000元，總共需要還款約37000元，分6期還款，每10天一期，每期6300元。」康先生表示，現在自己的還款壓力特大，質疑「這就是變相的高利貸。」
記者在社交媒體、短視頻平台上搜索發現，涉及「黃金分期」的小廣告信息不在少數。「沒錢也能買黃金，1-50萬，流程簡單，30分鐘下款」「當前無逾期無執行可做，合同走司法公證」「1-20萬，0首付，0利息到店拿黃金，信貸做不出來的、網貸擼不出來的，來這裏搞，全部返現」等帖子內容，直接暴露「黃金分期」這一變相高息借貸業務的真面目。
值得注意的是，王先生提供的資料顯示，除《黃金買賣合同》外，該金店還與其簽訂了多份《承諾函》，承諾未通過中介購買黃金，以及承諾購買的黃金在分期期間不得進行贈予他人及變現使用。可見提供「黃金分期」業務服務的線下金店對於其中「套現」行為並非一無所知。
對此，有法律人士表示，金店通過銷售黃金「零首付」分期產品，訂立《買賣合同》目的是隱藏借貸雙方真實的高利借貸關係，並通過商事仲裁獲取執行依據，嚴重損害了金融監管秩序。相關買賣行為實際是以虛假意思表示實施的民事法律行為，應認定無效。
線上蔓延，分期商城的黃金「先享後付」陷阱
在線下，以「零首付黃金分期」為幌子的變相借貸業務走熱，線上平台也以類似「0元下單、先享後付、限時免息」模式，吸引着大批有短期資金周轉需求的消費者。
有消費者小晴（化名）反映，近期有貸款中介向其推送線上分期商城的二維碼，自稱是內部人員，不用審核，有額度就能當天回款，還款時間180天，零首付。因為有資金需求小晴便相信對方的說法，用先享後付額度分期買了黃金、手機等商品後變現。
小晴提供的一張下單截圖顯示，今年2月初，其在「斑馬好物品商城」下單了一款5克規格的純金碗筷勺套裝，售價為8200元，分三期還款。當時水貝黃金的足金價格在1200元左右，由此計算該產品溢價約為37%。變現後其到手僅5000元左右，仍需按照8200元的價格還款。
在中介的介紹下，小晴在多個分期商城進行了多次下單、套現操作，因還款間隔時間短、金額高，最終無力還款導致逾期，目前正面臨多個平台的集中催收。
記者了解到，分期商城是助貸新規實行後興起的一種借貸模式。助貸平台通過自建線上購物場景的方式，將品牌手機、黃金飾品等高溢價的商品與分期服務捆綁，在該模式下，商城可以實現商品差價+金融服務的雙重收入，既繞開監管，又維持高額利潤。
目前，已有多家媒體曝光了分期商城以消費為名、行放貸之實的「套路」：這類分期商城銷售的手機、黃金等商品價格普遍高於市場水平，用戶填寫個人收貨地址後往往無法實際收到商品，平台通過虛擬發貨或中介引導的方式低價對商品進行「回收」。此外變現過程中還常被扣除「簽約費」「公證費」等隱藏費用，實際到手價更低。這些平台的還款周期通常按照10天或周結算，前3期還款金額佔比達8成以上，短時間的高額還款壓力讓消費者極易陷入「以貸養貸」的惡性循環。
有統計數據顯示，截至2025年底，全國此類分期商城已超千家，全年流水預估達 6000 億，頭部平台單月交易額最高達2億—3億元。
據梳理，市面上多數此類平台的運營方為科技公司或電子商務公司，註冊資本多在千萬元左右，多是成立不久的新公司。以「斑馬好物商城」為例，資料顯示，該商城的運營方為上海霖聯數據科技有限公司，成立於2024年7月，註冊資本50萬元，是一家以從事科技推廣和應用服務業為主的企業，並無從事金融業務的資格。2026年2月10日，因通過登記的住所或者經營場所無法聯繫，該公司已被上海市寶山區市場監督管理局被列入經營異常名錄。
記者從行業獲悉，近期，有關部門對多家分期商城平台進行溝通調研，調研內容涉及數據安全、商品價格、會員權益等多個方面。一些以分期商城名義進行超短期借貸、收取高額會員費不真實放款的行業亂象有望得以遏制。
記者實測發現，面對行業即將迎來的規範與洗牌，多家商城已經暫停業務，或是對黃金飾品類商品進行了下架。但也有「斑馬好物商城」「有橙商城」等平台目前仍有黃金商品在售。
3月1日，記者在「斑馬好物商城」看到，上述提及的5克規格純金碗筷勺套裝售價已漲至9100元，消費者可選擇15天、20天、30天三種不同的還款周期。
「有橙商城」首頁則有金豆金條及黃金首飾等多個商品欄，熱銷商品有足金金片、黃金手鐲等，其中主推款5克規格的足金金片售價8865元，摺合1773元/克，同日水貝黃金實時價約1300元，由此計算溢價約36%。
資料顯示，有橙商城的運營方為上海冉漾信息科技有限公司，註冊成立於2021年3月，註冊資本1000萬元，法人陳亦然。企查查信息顯示，除「有橙商城」，冉漾科技還備案了「有橙好物」「有橙租機」等多個小程序。
記者在天眼查查詢相關信息了解到，該公司目前有司法案件341件，其中95.92%的案件身份為原告，73.18%的案件案由為租賃合同糾紛。近五年內76.38%的案件發生在2025年，佔比最高。
監管關注黃金領域非法金融活動
據多名消費者反映，上述「黃金分期」業務本質是藉助「合法黃金交易」的外衣變相從事金融活動，實際借款成本遠高於24%法定利率紅線。消費者普遍認為，這類活動屬於變現高利貸，要求相關平台按照真正到手的金額還款收取合理利息。
有行業人士指出，無論是線上分期商城，還是線下金店的黃金分期業務，後續低價回收環節是消費者被「收割」、資金縮水的「重災區」。
目前，有地方相關監管部門出手規範。2月26日，上海黃金飾品行業協會發布《關於規範上海黃金珠寶行業回收服務的建議函》，針對部分企業在經營中存在「重買賣、輕管理」的粗放模式，從落實強制身份登記等四個方面提出建議。
協會要求，所有涉及黃金飾品回收、以舊換新等業務的門店進行全面自查。重點回溯過去一段時期內的回收業務，檢查是否存在未進行身份信息登記覈查的交易，是否存在回收物品與出售人身份明顯不符、交易價格明顯異常、出售人形跡可疑等情形。
此外，近期，多個監管部門已針對黃金領域的非法金融活動密集發布風險提示。2月12日，深圳市地方金融管理局等十部門聯合發布《關於進一步規範黃金市場經營行為的公開提示》，針對企業、個人及金融機構等黃金相關業務，明確劃定規範要求和禁止性行為。提示指出，企業不得違規開展以黃金託管、租賃、回購等為名義約定給予客戶固定收益回報「保本付息」的非法集資活動，不得開發、兜售非法黃金交易軟件、APP或小程序，不通過各類軟件、APP及小程序參與非法黃金投資行為等。
行業人士表示，精準打擊此類非法金融活動需市場監管部門等與司法部門協同聯動，對黃金定價、資金流向等核心環節開展全流程覈查，加強對異常黃金購銷、高頻仲裁等風險信號的關注，對擾亂正常經濟金融秩序的行為依法依規查處。
責任編輯：張恒星