科技巨頭在AI軍備競賽中持續加碼，Meta計劃在未來五年內與AI基礎設施公司Nebius展開合作，支出規模最高達270億美元。受此消息提振，Nebius美股盤前大漲16%。

3月16日，據彭博報道，Nebius周一發布的聲明稱協議包含兩部分：Nebius將從2027年初起向Meta提供價值120億美元的專屬算力容量；Meta同時承諾購買該公司為第三方客戶建設的至多150億美元額外容量。這是繼去年雙方達成30億美元合作後，Meta對Nebius的再次大規模押注。

該協議是Meta迄今為止簽署的最大單筆合同之一，凸顯其AI戰略的擴張決心。公司已將AI列為核心優先級，當前正面臨來自OpenAI、谷歌等對手的激烈競爭。Meta表示，多元化合作伙伴與技術棧是其構建「更具適應性與靈活性基礎設施」戰略的重要組成部分。

大手筆押注AI、資本支出持續攀升

Meta創始人馬克·扎克伯格去年宣佈，公司計劃在2028年前向美國基礎設施項目投入6000億美元。為實現這一目標，Meta不僅倚重廣告業務產生的利潤，還積極引入外部孖展支持相關項目。

AI已被確立為Meta的最高戰略優先級。面對來自OpenAI及谷歌的激烈競爭，公司自年初以來已與英偉達及超威半導體簽署數十億美元的AI基礎設施合作協議，同時持續推進自研芯片開發。目前Meta已推出多款AI產品，包括內置於各款應用的聊天機器人，並持續開發前沿大模型。

Nebius借AI浪潮崛起，Nvidia資本加持提振估值

總部位於阿姆斯特丹的Nebius於2024年從俄羅斯互聯網巨頭Yandex分拆獨立，是此輪AI浪潮中崛起的「新興雲」（neocloud）代表之一。這類公司專注於建設專門用於模型訓練及AI服務運行的數據中心，與傳統雲服務商谷歌、亞馬遜形成直接競爭。

英偉達正成為這一新興賽道的重要推手。據彭博社報道，英偉達上周宣佈向Nebius投資20億美元，消息推動後者股價單日上漲16%。今年以來，英偉達已密集佈局新興雲領域：1月向Nebius競爭對手CoreWeave注資20億美元，隨後向OpenAI投入300億美元，並參與英國新興雲企業Nscale的20億美元孖展輪。

英偉達對新興雲企業的大規模投資正引發市場質疑。批評人士指出，英偉達向大量採購其芯片的公司提供孖展，形成「投資—採購—再投資」的閉環，可能助推行業泡沫。

從結構上看，英偉達向新興雲企業注資，後者將資金用於採購英偉達芯片及建設數據中心，再承接科技巨頭的算力訂單。這一模式在AI算力需求持續旺盛的背景下支撐了相關企業估值，但其可持續性仍是投資者關注的焦點。