智通財經APP獲悉，開源證券發布研報稱，2026年2月OpenClaw迎來爆發，登頂Github全球熱榜，成為最受歡迎的開源項目，2月至今，智譜、騰訊等國內頭部廠商基於開源的OpenClaw代碼密集發布類Claw產品或方案。當前Agent AI的應用推動Token消耗激增，根據IDC預測，到2030年，全球活躍AI智能體將達22.16億，年度Token消耗量將從2025年的0.0005 Peta Tokens飆升至15.2萬Peta Tokens，增長超3億倍。建議重點關注AI推理算力產業鏈(芯片/整機/液冷/電源等環節)、端側AI產業鏈。
開源證券主要觀點如下：
OpenClaw熱潮持續，國內大廠密集發布類Claw的Agent AI產品
OpenClaw是一個開源AI智能體框架，最初版本為2025年11月24日發布於Github社區的Clawdbot，後更名為OpenClaw。2026年2月OpenClaw迎來爆發，登頂Github全球熱榜，成為最受歡迎的開源項目。與其他Agent產品相比，OpenClaw具有本地優先、自主調用工具、跨應用執行、多IM接入與持續在線運行等能力，天然具備「數字員工」屬性，更符合用戶真實AI需求，因此進入國內後獲得大衆追捧。
自2026年2月至今，智譜、騰訊、華為、阿里、字節、Kimi、MiniMax、小米等國內頭部廠商基於開源的OpenClaw代碼密集發布類Claw產品或方案，騰訊雲、阿里雲、火山引擎等國內主流雲服務廠商也在雲平台上推出了OpenClaw部署服務。智譜AutoClaw是國內首個「一鍵安裝」本地版OpenClaw，內置了專為OpenClaw優化的Pony-Alpha-2模型，預置了超過50個主流技能，支持接入飛書等即時通訊工具。騰訊WorkBuddy深度兼容OpenClaw所有技能，且無需雲端部署，下載後連接企業微信即可遠程操作。
開源證券認為，OpenClaw或將標誌着AI大模型從「對話時代」進入「智能體時代」。
Agent AI的應用推動Token消耗激增，推理算力需求或將呈指數級增長
Agent AI具有機器自主調用、長上下文記憶、多工具鏈協同與多Agent併發等特點，這些變化在提升AI交互體驗的同時，也使得推理側需求不再由人類交互頻次主導，這種「計劃—執行—反饋—再規劃」的工作流使Token消耗從之前的線性增長躍升至指數級增長。以OpenClaw為例，用戶僅需下達目標，它即可自主拆解任務、調用模型/工具/接口完成全流程，一次任務動輒就要消耗數十萬至百萬級Token。
根據國家數據局，2024 年初中國日均Token的消耗量僅為1000億，而2025年6月底日均Token消耗量已突破30萬億，1年半時間增長了300多倍。根據IDC預測，到2030年，全球活躍AI智能體將達22.16億，年度Token消耗量將從2025年的0.0005 Peta Tokens飆升至15.2萬Peta Tokens，增長超3億倍。
OpenClaw在PC/手機/穿戴等設備上持續滲透，端側AI有望迎來質變
在OpenClaw發布前，傳統智能體缺乏跨端場景通用性、記憶缺失、有限上下文窗口、缺乏主動執行機制和自主調度能力等缺點。OpenClaw採用網關(Gateway)+智能體大腦(Agent)+技能(Skills)+記憶(Memory)的模塊化架構，擁有完整的會話管理、記憶系統消息路由，「心跳」機制會定期讀取工作區中的任務清單，可以實現無人為干預情況下自主操控瀏覽器、郵箱、聊天工具等軟件和讀寫文件、運行腳本、管理日程等功能，這意味着AI從對話轉入「執行者」角色，未來有望演化為更加智能的個人AI助理和數字員工。
除了在PC端，手機、穿戴類產品廠商也在積極適配OpenClaw類智能體。3月6日，小米miclaw開啓小範圍封測，miclaw以系統應用身份運行，它將手機系統能力封裝成50多個系統工具和生態服務，並構建了基於大模型的推理-執行引擎。3月11日，華為披露基於鴻蒙系統的小藝Claw已處於Beta版本，小藝Claw可以幫助用戶處理文檔編輯、寫PPT、自動回覆郵件等任務，支持多端協同，預設多種不同的人格。3月14日，OpenClaw社區負責人在X平台宣佈將基於Rokid Glasses開發者工具，開發OpenClaw的智能眼鏡版本。
開源證券認為，OpenClaw推動端側AI從「推理」轉向「執行」，重構了端側AI的能力邊界，有望催生更多端側AI應用場景和終端品類。
標的方面
推薦標的：海光信息(688041.SH)、領益智造(立敏達)(002600.SZ)、東山精密(002384.SZ)、歐陸通(300870.SZ)、奧海科技(002993.SZ)、傳音控股(688036.SH)等。受益標的：寒武紀(688256.SH)、智微智能(元川微)(001339.SZ)、禾盛新材(熠知電子)(002290.SZ)、工業富聯(601138.SH)、立訊精密(002475.SZ)、環旭電子(601231.SH)、鴻日達(301285.SZ)、碩貝德(300322.SZ)、蘇州天脈(301626.SZ)、天岳先進(02631)等。
風險提示
AI進展不及預期風險；國際貿易環境風險；行業競爭加劇風險。