文丨牛刀財經 武甄

郭廣昌最近又去捨得站台了。

話說得很漂亮：長期主義、堅定支持、強基破局。

但資本市場不認雞湯。

捨得股價從高點腰斬再腰斬，如今市值只剩160多億，當年45.3億砸下來的控股權，賬面浮盈快被周期磨沒了。

嘴上說捨得，身體很誠實。

復星拿下捨得，本來是一手好牌。

川酒六朵金花，12萬噸老酒打底，天洋剛走，復星接盤，市場以為等來「產業拯救者」。

郭廣昌也高調喊話：要把捨得做成世界級名酒。

結果呢？

一頓操作猛如虎，一看業績原地杵。

高管換了一茬又一茬，戰略喊了一套又一套，從老酒戰略到年輕化，從全國化到酒旅融合，聽得人熱血沸騰，賣得磕磕絆絆。

經銷商最實在：進來420家，走掉412家，淨增8家。這不是擴張，是折騰。

白酒這行，最怕資本亂指揮。

復星擅長的是全球化、資本運作、生態協同，放到酒桌上，不好使。

郭廣昌不是不愛酒。金徽酒、青島啤酒、捨得，復星酒局擺得很大。

但愛酒，不代表會做酒。

金徽酒已經被減持退居二股東，現在就剩捨得這張白酒王牌。

問題來了：復星真的捨得長期投入嗎？

這幾年復星什麼畫風？

賣資產、降負債、回籠現金。

海外項目甩賣，國內資產優化，整個集團都在「止血」。

捨得這邊，要擴產、要投品牌、要養渠道，全是吞金獸。

一邊要回血，一邊要燒錢。這就很矛盾。

郭廣昌在會上提T68、提捨得自在，盯着大單品、性價比。

話說得沒錯，但做起來要忍得住寂寞、扛得住壓力、耐得住虧損。

捨得現在的問題，不是缺戰略，是缺定力。

資本的耐心，往往跑不贏酒的陳化周期。

更現實的是： 捨得已經不是當年的香餑餑。白酒進入深調整，頭部擠壓中小，次高端捲到地板。

茅台五糧液都在放價，洋河瀘州瘋狂壓貨，捨得夾在中間，上不去、下不來，老酒故事講不動，渠道利潤撐不住。

復星的賦能，聽着很豐滿，現實很骨感。

關聯銷售幾百萬，對幾十億營收的酒企來說，杯水車薪。

所謂生態協同，最後變成：老闆來開個會，喊喊口號，然後各忙各的。

現在局面很清晰：繼續養：要花錢、要放權、要慢下來，郭廣昌捨得嗎？

想撤退：股價低迷，賣不上價，捨得走嗎？

混日子：業績繼續躺平，市值繼續縮水，最後變成雞肋。

捨得這兩個字，本身就是哲學。

有舍纔有得，大舍大得，小舍小得，不捨不得。

郭廣昌懂資本，懂周期，懂全球化。

但他真的懂「捨得」嗎？

酒要陳，人要穩，企業要熬。

如果只是把酒廠當成資產包，來回倒騰，那最後舍掉的是口碑，得到的只有一地雞毛。

牛刀覺得：郭廣昌現在最需要的不是喊長期主義， 是真的「捨得」：舍掉短視，舍掉浮躁，舍掉資本的快錢思維，沉下心，把酒做好。

不然，這瓶老酒，遲早被熬成隔夜湯。