霍爾木茲海峽實質性關閉所造成的次生影響值得投資者關注，因為精煉油價格漲得比原油還要快，這可能對全球經濟造成進一步衝擊。中東油品的特質意味着，它們的供應中斷，正在推動全球交通運輸體系所依賴的燃料以更大步伐上漲。

　　正如Javier Blas所強調的那樣，作為船舶動力來源的燃料油，問題最為緊迫。這條航道近乎癱瘓，對這類產品構成「雙重打擊」。因為不僅波斯灣煉廠本身就是燃料油的一大直接來源，而且該地區的原油相較其他品種能產出更多燃料油。因此，燃料油價格正以比原油更快的速度攀升，甚至出現了一些前所未見的報價，有人擔心供應可能即將枯竭。

　　與此同時，航空煤油和柴油也「跑贏」了原油期貨。鑑於這些價格會影響企業和家庭，如果只關注WTI和布倫特市場，就可能會低估對通脹壓力和長期增長前景的潛在影響。

　　市場還擔心國際能源署（IEA）計劃釋放的大部分原油儲備可能無濟於事，這不僅是因為據估計，各成員國同意釋放的4億桶儲備僅能滿足全球約四天的需求，而且還因為它們可能全然無法解決全球供應結構中大量中東原油缺失的問題。

　　一位評論人士甚至聲稱，波斯灣重質原油「下線」，將讓美國和其他地區的煉油廠越來越難以維持柴油產量。

　　只盯着原油的價格，就可能會低估霍爾木茲海峽關閉對全球經濟諸多層面的影響。原因既在於中東是液化天然氣和成品油的主要來源，也在於煉油廠可獲得的原油種類受到衝擊，並對那些需要特定燃料才能運營的企業產生連鎖反應。

　　如果這些產品變得越來越稀缺，那麼價格就會持續上漲，直到足夠多的用戶因為買不起而退出，使得需求與供應同步萎縮。

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責任編輯：劉明亮