歐美股市周五小幅反彈，油價維持在100美元上方，市場對全球通脹飆升的擔憂也隨之加深。伊朗戰爭進入第二周之際，一項全球股票指數勢將連續第二周下跌，此前該指數曾在衝突爆發前創下歷史新高。
截至發稿，道指期貨漲0.36%，標普500指數期貨漲0.36%，納指期貨漲0.36%。
德國DAX指數漲0.05%，英國富時100指數漲0.14%，法國CAC40指數漲0.02%，歐洲斯托克50指數漲0.13%。
Adobe盤前跌超8%，此前公司表示，其首席執行官Shantanu Narayen將離開這家軟件集團。
Jefferies分析師 Brent Thill 表示：「雖然我們非常敬佩納拉延CEO，把他視為軟件行業的傳奇人物，但考慮到AI帶來的行業巨大變革，我們也認同現在是時候進行改變了。」
小心局勢進一步升級
市場對通過放鬆俄羅斯原油制裁來緩解全球石油供應壓力的舉措反應冷淡。投資者正在為這場衝突引發的持續通脹衝擊進行佈局，表現為美國長期國債收益率上升、美元走強。
美國總統特朗普和伊朗新任領導人哈梅內伊的最新表態顯示，這場正在擾亂能源流動和全球市場的戰爭並無緩和跡象。伊朗表示，將尋求確保霍爾木茲海峽繼續處於實際關閉狀態，這令投資者對局勢進一步升級保持高度警惕。
Jefferies 歐洲首席策略師 Mohit Kumar 表示：「今天是周五，因此投資者會在周末來臨前重新評估其對沖頭寸。短期內局勢很可能會進一步升級。」
油價保持在100美元上方
儘管富裕國家協調釋放原油儲備，但油價對此幾乎無動於衷。與2026年初相比，油價如今已上漲逾60%。美國發布了第二項臨時豁免，允許購買俄羅斯石油，同時還計劃豁免一項已有百年曆史的海事法，該法要求美國港口之間運輸貨物必須使用美國船隻。
布倫特原油價格升至101美元上方，此前周四曾大漲9.2%。WTI原油上漲1.1%，至每桶91.50美元。這兩個基準油種本周分別有望上漲約9%和11%。美國財政部長斯科特·貝森特呼籲儘快在「軍事上可行」的情況下組建國際聯盟，為通過霍爾木茲海峽的油輪護航，不過伊朗新領導人誓言將繼續封鎖這條水道。
高盛集團警告稱，如果霍爾木茲海峽的運輸流量在整個3月持續低迷，原油價格可能會超過2008年接近每桶150美元的峯值。國際能源署表示，這場戰爭正在給石油市場帶來前所未有的動盪，影響到全球7.5%的供應，以及更大比例的出口量。
Pepperstone Group 研究主管 Chris Weston 在一份報告中寫道：「感覺市場已經把對霍爾木茲海峽關閉持續時間以及更廣泛衝突持續時間的預期進一步拉長了，這意味着它可能對通脹、甚至消費模式造成更嚴重的影響。」
通脹成為重大風險
隨着能源價格上漲加劇了市場對新一輪通脹飆升的擔憂，投資者也將關注周五稍晚公布的美國通脹數據。儘管這些數據對應的是戰爭爆發前的一段時期，但市場預計，聯儲局偏好的通脹指標將顯示通脹仍然頑固高企。與此同時，一項3月消費者初步調查也將顯示，在近期汽油價格上漲背景下，美國民衆如何看待伊朗衝突所帶來的影響。
Brandywine Global Investment Management 全球固定收益投資組合經理 Tracy Chen 在接受採訪時表示：「通脹實際上正成為一個不斷升溫的重大風險。衝突持續多久是關鍵。我們已經略微提高了美元資產的配置比重，以增強對沖效果。」
美國國債基本持穩。10年期美國國債收益率微跌0.6個點子，至4.266%；30年期美債收益率上漲1.1個點子，至4.894%。不過，隨着交易員下調對聯儲局降息的預期，衡量美債波動率的一項指標已升至九個月高點。當前市場計入的聯儲局年內降息幅度已不足20個點子，而在戰爭爆發前，這一預期為61個點子。
法國興業銀行利率策略師在報告中表示：「短線邏輯並未改變：能源價格和利率波動依然處於高位，這不是一個適合建立大規模倉位或押注錯價迴歸的環境。」
歐元區政府債券收益率上升，其中10年期德國國債收益率再次升至兩年半高位，並逼近3%。
美元走強
匯市方面，投資者繼續買入美元。美元在此前收於近兩個月高點後，進一步上漲0.4%至三個半月高位。LSEG數據顯示，歐元跌至七個月低點1.1465美元。德國商業銀行分析師 Volkmar Baur 表示，受美國相對強勁的經濟增長以及聯儲局能夠推遲降息支撐，美元短期內可能繼續走強。美元指數升至高點100.089。
歐元和日元這兩種對高油價較為敏感的貨幣均走弱，其中日元跌至2024年以來最弱水平，逼近當局此前曾出手干預匯市的區間。英鎊下跌0.6%，此前數據顯示，英國經濟活動甚至在中東衝突爆發前就已顯現停滯跡象。
儘管市場整體風險偏好下降，比特幣仍重新站上70，000美元。LSEG數據顯示，比特幣上漲逾2%，高見71，993美元；以太幣上漲1.7%，至2，098.03美元。Navellier and Associates 的 Louis Navellier 在報告中表示：「表現出較少避險情緒的一類資產就是加密貨幣。」
黃金本周料將錄得周線下跌，紐約黃金期貨價格跌至5，100美元下方。黃金受到美元走強、油價上漲以及圍繞聯儲局政策前景不確定性的壓制。早盤交易中，黃金期貨下跌0.6%，至5，095.30美元；與此同時，美元指數上漲使得以美元計價的大宗商品對海外買家來說更加昂貴。
本交易日來看，美國國防部長皮特·赫格塞思預計將在美東時間當天早些時候舉行新聞發布會。與此同時，投資者還將評估美國個人消費支出（PCE）數據——這是聯儲局偏好的通脹指標——以進一步研判美國經濟健康狀況。
沃什的「寬鬆時代」或無法如期到來。
調查顯示，經濟學家已將對聯儲局下一次降息的預期從 3 月推遲至 6 月，但仍預計到年底前會有兩次 25 個點子的降息。
受訪的 46 位經濟學家預計的降息節奏快於期貨市場的定價。按照他們的預測中值，這也比聯儲局官員在12月預測的2026年降息次數多一次。
在受訪的經濟學家中，近三分之一的人對美國總統特朗普選定接替鮑威爾主席職位的核心人物——前聯儲局理事凱文·沃什表示疑慮。
當被問及是否相信沃什將致力於實現聯儲局 2% 的通脹目標時，13% 的人表示不確定，18% 的人回答「不」。
跑贏97%同行的頂級基金看好中概科技股。
一隻表現優異的新興市場基金正在增加對中國大型人工智能超大規模企業的投資，押注這些企業比那些投入巨資進行擴張的美國科技巨頭更有價值。
Pzena Investment Management首席執行官Caroline Cai表示，她旗下規模達39億美元的基金一直在增持騰訊和阿里巴巴等數字平台公司。
她認為，這些公司估值偏低，而且考慮到它們改變日常生活的潛力，未來上漲空間更大。Cai在紐約接受採訪時表示：「你無需為人工智能可能帶來的生產力提升付出高昂代價。」
焦點個股
Adobe盤前跌逾8%，CEO掌舵18年後辭職。
Immutep盤前暴跌74.6%，因療效與安全性數據審查，肺癌試驗終止。
PayPay上市次日盤前續升逾43%，對東京雙重上市持開放態度。
德銀盤前續跌超2%，警告300億私募信貸敞口或存風險。
昨日收跌5.27%的本田汽車盤前續跌1.88%，上市69年來首次年度虧損。
法拉第未來盤前漲3.5%，EAI機器人業務持續推進正毛利交付。
責任編輯：郭明煜