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2025年，中國新能源汽車市場滲透率首次突破50%，正式從政策驅動轉向市場驅動，行業競爭也從規模擴張的上半場資格賽，邁入以盈利能力、技術壁壘、全球化佈局為核心的下半場淘汰賽。
在這一關鍵轉型期，零跑汽車以一份亮眼的年報交出了答卷。2025年，零跑交付596555輛登頂新勢力銷冠，首次實現5.4億元年度盈利，海外出口6.7萬輛位居新勢力第一，用實打實的業績彰顯了「務實、創新、埋頭苦幹」的品牌調性，完成了從規模領跑向高質量發展的戰略蛻變。
規模優勢鞏固市場話語權 渠道產能奠定高增基礎
在新能源行業「馬太效應」加劇的2025年，零跑憑藉精準務實的產品定位與全產業鏈成本控制能力，實現銷量的持續爆發。
2025年，零跑汽車總交付量達596555輛，較同期增長103.1%，不僅超越理想、小鵬等頭部新勢力登頂銷量榜首，更成為國內唯一一家單月交付量超7萬的中國造車新勢力，用規模優勢鞏固了市場話語權。
這一成績的背後，是零跑對主流消費需求的深刻洞察與「高端配置平民化」的務實產品策略。
針對10-20萬元主流市場，零跑打造了B/C系列核心產品矩陣。其中，B10作為面向全球市場的戰略車型，已在全球31個國家及地區上市銷售，上市僅11個月銷量突破10萬台；C10憑藉66.8%得房率、605km純電續航及激光雷達配置，成為15萬級全球化產品價值標杆，2025年度累計銷量突破159000台。這種「好而不貴、科技普惠」的產品理念，精準契合了家庭用戶對品價比智能汽車的核心需求，也讓零跑在激烈的市場競爭中保持了領先優勢。
接下來強勢產品周期依舊延續，零跑A系列首款車型A10，計劃於2026年3月26日上市，定位「智能精品長續航SUV」的全球車型，將為主流家庭及追求品質的用戶提供「全場景 不將就」的出行方案；零跑D系列首款「科技豪華旗艦SUV」D19將於2026年4月上市，從旗艦級的續航、智能、駕控，再到安全、舒適與美學，重塑30萬級全尺寸SUV價值典範。
渠道與產能的同步擴張為銷量增長提供了堅實支撐。截至2025年底，零跑銷售服務網絡已覆蓋295個城市，佈局950家銷售門店及526家服務門店，通過「金銀種子投資人計劃」 引入優質資源，單店店效較2024年提升85.1%。產能端，零跑各工廠累計達成百萬輛年產能，既保障了訂單交付效率，也通過規模效應進一步攤薄了生產成本，形成正向循環。
技術自研突破盈利瓶頸 造血機制打通良性發展閉環
2025年，零跑汽車實現淨利潤5.4億元，成為造車新勢力中第二家實現年度盈利的企業，標誌着公司徹底擺脫「規模不盈利」的行業困境，驗證了「技術自研+成本管控」商業模式的可行性。這一突破並非偶然，而是零跑多年「埋頭苦幹」深耕核心技術、優化經營效率的必然結果。
盈利轉正的核心驅動力來自毛利率的持續提升與費用的高效管控。2025年零跑毛利率達14.5%，較同期提升6.1個百分點，第四季度毛利率進一步攀升至15%，創單季度新高。
毛利率的改善，一方面得益於LEAP 3.5技術架構的全面落地，持續的成本管理；另一方面，超65%的自研自造率，讓零跑在覈心三電、高附加值零部件等關鍵領域擺脫對外依賴。
疊加產品組合的優化及其他業務的收入，零跑這種「技術自研降成本、規模效應攤費用」的盈利路徑，完美契合了資本市場對新能源車企「從燒錢換規模到可持續盈利」的估值邏輯轉變，也讓零跑在行業盈利分化加劇的背景下脫穎而出。
現金流的健康表現進一步夯實了盈利質量。2025年，零跑經營活動產生現金淨額達126.2億元，自由現金流達78.2億元，在手資金充裕至378.8億元，充足的現金儲備既支撐了持續的研發投入，也為全球化佈局與新車型研發提供了堅實的財務保障，形成了「盈利-現金流-研發」的良性循環。
2025年，在新能源行業從「電動化」向「智能化」轉型的趨勢下，零跑堅持「全域自研」的創新路線，在技術架構、輔助駕駛系統、核心零部件等領域多點開花，以技術突破驅動高質量發展，構築了難以複製的核心競爭力，用創新實力詮釋了「高質量發展」的品牌內涵。
資源協同開闢第二增長曲線 價值重估開啓新周期
2025年，零跑汽車海外出口量達67052台，位列中國造車新勢力品牌第一，截至2026年2月底累計出口超10萬台，全球化佈局進入加速期。
與Stellantis集團的深度合作成為零跑全球化的核心引擎。雙方成立的合資公司「零跑國際」依託Stellantis在全球130多個國家和地區的成熟渠道與製造資源，快速實現了海外市場的規模化拓展。2025年，零跑在歐洲29國市場的純電銷量位列中國乘用車品牌前三，第四季度位居第二；在南美市場，零跑C10、B10於巴西正式發布，門店數量突破30家，成功切入Stellantis優勢市場。
零跑國際在成立後第二年即實現年度盈利，成為公司新的利潤增長點，這在新能源汽車出海企業中極為罕見。通過整車出口、零部件供應、生產許可費及碳積分轉讓等多元收益模式，零跑的全球化業務不僅帶來了銷量增量，更構建了可持續的海外盈利體系，為公司長期增長注入了強勁動力。
零跑汽車的戰略蛻變完美契合了資本市場對新能源車企的估值邏輯轉變，從「燒錢換規模」轉向關注技術壁壘、可持續盈利路徑和生態協同效應。2025年12月，零跑正式被納入恒生科技指數成份股，標誌着公司在科技創新、研發投入、收入增長等方面得到了資本市場的重要認可，投資者基礎持續拓寬。
從追趕者到新勢力銷冠，從技術趕超到盈利領跑，零跑汽車用十年時間證明了「務實創新、埋頭苦幹」的力量。在新能源汽車行業高質量發展的新階段，零跑已實現銷量、盈利和全球化的三重突破，站在了新的發展起點。
值得一提的是，2025年12月一汽戰略入股零跑，標誌着零跑成為行業唯一同時斬獲政府資本、跨國巨頭、央企龍頭三重背書的新勢力車企，同時創始人團隊仍保持控股地位，這在新勢力中具有稀缺性，也在品牌層面構建起「國家隊認證+全球化視野+創始人掌控」的黃金三角。
未來，隨着技術創新的持續深化、產品矩陣的不斷完善與全球化佈局的穩步推進，零跑汽車有望成為中國新能源汽車品牌走向全球的核心代表，為股東、用戶與行業創造更大價值。
責任編輯：公司觀察