3月18日，港交所官網顯示，斑馬智能信息技術股份有限公司（下稱斑馬智行）向港交所主板遞交上市申請，德意志銀行、中金公司、國泰君安國際為聯席保薦人。這是該公司繼2025年8月首次遞表失效後，再度啓動港股IPO進程。

　　斑馬智行成立於2015年，由阿里巴巴與上汽集團聯合孵化，是國內以軟件為核心的智能座艙解決方案頭部企業。據灼識諮詢數據，按2024年收入及解決方案搭載量計算，斑馬智行位居國內同類型供應商前列，也是國內少數具備完全自研汽車操作系統能力的第三方廠商。

　　作為汽車操作系統與人工智能技術提供商，斑馬智行以「軟件賦能硬件」為核心方向，推動汽車從傳統出行工具向具備自主交互與環境適應能力的智能終端升級，主營業務涵蓋系統級操作系統、AI全棧端到端解決方案及車載平台服務三大板塊。

　　招股書顯示，截至2025年12月31日，斑馬智行的智能座艙解決方案已在69個主機廠的940萬輛車上搭載，覆蓋超過16個國際市場。

　　亮眼的市場表現背後，公司盈利壓力依然突出。財務數據顯示，2023年至2025年，公司營業收入分別為8.72億元、8.24億元、8.61億元，同期淨虧損分別為8.76億元、8.47億元及18.96億元，三年累計虧損約36.19億元。

　　對於2025年虧損大幅擴大，斑馬智行在招股書中解釋，主要是計提與系統級操作系統解決方案相關的18.41億元無形資產減值所致。公司表示，受行業競爭加劇及自身向AI驅動業務戰略轉型影響，對原有業務資產進行了重新評估。

　　同時，招股書提示，公司目前仍處於持續投入階段，存在尚未盈利、研發投入較高、客戶集中度相對集中及行業競爭加劇等風險因素，未來盈利水平仍存在不確定性。

　　據披露，斑馬智行本次IPO募集資金將主要用於技術研發投入、市場與生態拓展、全球化業務佈局、潛在戰略投資與併購，以及補充日常運營資金。

（文章來源：大河財立方）