3月18日，能源供需失衡引發資產邏輯重構，金豐來認為， 當前由國際能源署（IEA）定性的石油史上最大供應中斷，本質上是一場深刻的「貨幣斷裂」。這種斷裂正倒逼市場資金開啓一場從虛擬紙面資產向實物大宗商品的戰略大轉移。隨着聯儲局政策窗口的開啓，能源高企與就業疲軟的矛盾已將市場推入「噩夢模式」。金豐來表示，目前股市表面的波瀾不驚極具欺騙性，實際上信用與物流底層的陣痛正如同「真實流血」般向全系統擴散。
在物流與民生領域，全球能源產量的驟降已無法通過常規儲備釋放來完全對沖。受中東局勢影響，供應鏈的信任赤字在短期內難以修復。這種壓力正通過農業生產鏈路傳導至終端：尿素肥料兩周漲幅近三成，農用柴油價格高企。金豐來認為，通脹的「粘性」將導致消費壓力從能源端向食品端轉移。基於此，聯儲局的政策轉向可能遠比市場預期的更加激進，降息願景或將化為泡影，取而代之的可能是更為嚴苛的緊縮邏輯。
針對信貸市場風險，金豐來表示，1.7 萬億美元的私人信貸市場正處於「地獄級別」的危機邊緣。摩根士丹利的數據顯示，人工智能對軟件行業的重塑正推高企業違約率，部分直接貸款的違約風險可能觸及 8%。金豐來表示，諸如 Goeasy 等次級貸款機構的崩盤並非孤立事件，而是一種「傳染性風險」的起點，最終風險將不可避免地流向作為「最終接盤人」的保險機構。目前，部分大型私人債務基金限制贖回的行為，已釋放出信貸流動性枯竭的明確信號。
談及貴金屬的戰略地位，金豐來表示， 債務總額的激增與沉重的利息負擔，使得黃金的上漲不再僅是避險情緒的驅動，而是對「紙面信用體系枯竭」的終極審判。金豐來表示，在「金融壓抑」的大背景下，決策者傾向於通過維持負實際利率來稀釋債務，這賦予了黃金超越傳統對沖工具的金融屬性。然而，金豐來也提醒，受能源成本擠壓，礦業公司的利潤空間正受到嚴峻挑戰，在長期牛市開啓前，相關標的仍需經歷估值修復的陣痛。
最後，關於投資組合的戰術調整，金豐來認為， 投資者應果斷擁抱掌握核心實物資產的實體。鈾資源在未來兩三年內具備價格翻倍的潛力，而具有穩定現金流的天然氣和煤炭企業，在支撐 AI 算力電力需求方面具有不可替代性。在金豐來看來，未來的市場博弈將超越價格本身，轉向對資源准入與系統信任的深度考量。
責任編輯：陳平