一位管理着170億美元的基金經理表示，阿里巴巴股價只是反映了其電子商務業務，沒有體現出人工智能潛力。

　　近幾個月來，全球對大型超大規模數據中心運營商人工智能支出水平的擔憂，以及中國持續的價格競爭，使科技股普遍承壓，阿里巴巴的大幅反彈勢頭也因此受阻。該公司在香港上市的股票較10月高點下跌了26%。

　　First Eagle Investments Managemen的紐約投資組合經理Christian Heck表示，這家中國公司知名的線上零售業務提供了「安全邊際」，人工智能業務「就跟完全免費似的，或者如果你仔細算算，就像免費的看漲期權」。

　　「這種配置很有吸引力，」Heck周二在接受採訪時表示。過去一年他共同管理的First Eagle Overseas Fund的回報率為31%，超過了85%的同行。

　　Heck表示，阿里巴巴的吸引力不止這些，其AI業務豐富多樣，既有基礎設施，還有自研和開源模型等，使其區別於OpenAI和甲骨文等專注特定細分領域的科技公司。

　　「他們在整個技術棧中都擁有非常出色的人工智能業務，相當罕見，」Heck說。阿里巴巴的AI業務「可能發展成為利潤豐厚的龐大市場」。

　　First Eagle是一家專注於以低估值尋找優質企業的基金，三年前投資了阿里巴巴。當前阿里巴巴12個月預期市盈率約為16倍，遠低於近期接近22倍的峯值。

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責任編輯：於健 SF069