AI驅動的存儲芯片需求浪潮正將整個板塊推向新高地。

周二美股收盤，存儲及數據存儲板塊全線大漲，美光科技市值首次在收盤時突破5000億美元，正式躋身標普500指數中最具價值的16家公司之列，閃迪、西部數據、希捷等個股亦同步創下新高。

推動本輪上漲的核心催化劑來自多個方向。美光周一盤後宣佈，面向英偉達下一代Vera Rubin AI平台的HBM4高帶寬內存芯片已進入量產階段，打消了市場對其能否成為該平台供應商的疑慮。與此同時，SK海力士集團董事長崔泰源周一表示，全球芯片晶圓短缺局面預計將延續至2030年，短缺幅度可能超過20%，並暗示即將公布穩定DRAM價格的新計劃，進一步提振了市場情緒。

上述消息疊加發酵，令存儲板塊整體受益。西部數據升逾9%，希捷科技升逾5%，美光升逾4%，閃迪近五個交易日累計漲幅達19.52%，年內漲幅高達196%。摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson此前警告存儲板塊"已經降溫"，但當前市場走勢與這一判斷形成鮮明背離。

美光首次收盤站上5000億美元市值

美光科技周二收盤價報461.69美元，市值達5196.4億美元，據道瓊斯市場數據，這是該公司首次在收盤時突破5000億美元門檻。此前一個交易日，美光曾在盤中短暫觸及這一里程碑，但未能守住至收盤。

這一成就使美光成為標普500指數中僅有的16家市值達到或超過5000億美元的成員之一。值得注意的是，美光僅在兩個月前才首次突破4000億美元市值，擴張速度之快折射出市場對AI存儲需求的高度樂觀預期。

美光周一盤後宣佈HBM4量產的消息是本輪上漲的直接導火索。目前，全球能夠生產HBM4的廠商僅有美光、韓國SK海力士及三星電子三家，而隨着AI模型規模持續擴大，對這一高端存儲產品的需求正急劇攀升。

供需緊張格局支撐上行邏輯

多位分析師認為，存儲市場的供需失衡將為美光等企業提供持續的定價權支撐。德意志銀行分析師Melissa Weathers在上周的研報中指出，DRAM市場的供應緊張預計將延續至2027年，尤其是HBM產品所需硅片用量遠超傳統DRAM，這將推動美光整體DRAM業務的平均售價、營收及利潤率持續上行。

Rosenblatt分析師Kevin Cassidy則預計，本輪上行周期至少將延續至2026財年第四季度，原因在於"有實質意義的新晶圓產能"最早也要到明年年中才能釋放。美光在台灣銅鑼新收購的台灣力晶半導體P5廠區預計要到2028財年才能開始支持"有實質意義"的出貨量。

RBC分析師Srini Pajjuri則在周日的研報中表示，即便PC和智能手機市場出現需求萎縮，也預計將被AI及數據中心需求"大幅抵消"。他指出，數據中心目前已佔DRAM市場營收的逾半壁江山，HBM及DDR內存的需求有望持續至2027年。

SK海力士表態強化行業景氣預期

SK集團董事長崔泰源周一的公開表態，為整個存儲板塊提供了額外的基本面背書。他預計全球芯片晶圓短缺將持續至2030年，缺口幅度可能超過20%。這一判斷與多位分析師對供應緊張的預測高度吻合，進一步強化了市場對存儲價格中樞上移的信心。

崔泰源還透露，SK海力士正在評估在美國發行存託憑證（ADR）的可能性，以拓寬全球投資者基礎。此外，他暗示公司CEO即將公布一項旨在穩定DRAM價格的新計劃，引發市場廣泛關注。

作為英偉達HBM芯片的核心供應商，SK海力士目前處於AI芯片需求爆發的最前沿。崔泰源的上述表態，與美光HBM4量產公告共同構成本輪板塊上漲的雙重催化劑。

閃迪領升，板塊整體強勢挑戰"降溫論"

在更廣泛的存儲板塊中，閃迪的表現尤為亮眼。這家專注於閃存的公司近五個交易日累計漲幅達19.52%，年內漲幅約196%，過去12個月累計漲幅更高達約1184%。西部數據和希捷科技近五日漲幅分別約為17.17%和9.92%，兩家公司過去一年均錄得三位數漲幅。

這與摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson的近期判斷形成明顯落差。Wilson在最新市場評論中表示，存儲股等此前領升領域"近期已明顯降溫"，並警告投資者為市場可能出現的"最後一跌"或"投降式衝擊"做好準備，潛在觸發因素包括聯儲局鷹派立場、通脹擔憂及地緣衝突升級。

然而，當前市場數據顯示，存儲板塊的預期回調並未出現，持倉投資者正持續獲益。Wilson同時表示，一旦大盤觸及明確低點，投資者應"準備好在牛市恢復前增加風險敞口"。

財報窗口臨近，市場期待驗證

美光將於周三（3月18日）發布財季業績報告，市場情緒已提前升溫。據FactSet匯總的分析師預期，美光2026財年第二季度營收預計達198億美元，按年增長約145%；調整後每股收益預計為9.19美元，淨利潤預計約103億美元，按年增幅約489%。

Cassidy指出，投資者屆時將重點關注兩大議題：其一，美光能否在擴大晶圓產能的同時，繼續維護與客戶簽訂的長期供應協議中的定價條款；其二，高企的存儲價格是否已開始引發需求萎縮，即部分客戶因成本過高而轉向替代方案或推遲採購。

美光同時於周日宣佈完成對台灣力晶半導體P5廠區的收購，該廠區位於中國台灣銅鑼，將擴充其在台潔淨室產能，為包括HBM在內的DRAM產品製造提供更多空間。