金吾財訊 | 恒指周一(16日)收市報25834點，升368點或1.45%。大市全日成交2644元。國指升144點或1.67%，報8816點；科指升133點或2.69%，報5111點。多隻業績股成為焦點，布魯可(00325)去年轉賺6億人民幣，升8.7%，報66.55元。茶百道(02555)料去年盈利增長逾62%，半日升6.4%，報5.83元。華晨中國汽車(01114)料去年盈利跌最多四成，跌10.9%，報3.03元。中升控股(00881)料去年轉蝕最多20億元人民幣，股價挫15.4%，報8.23元。道指周一(16日) 收市報46946點，升387點或0.83%；標指升1.01%，報6699點；納指漲1.22%，報22374點；重磅股中，輝達(Nvidia)的年度人工智能(AI)會議周一起召開，收市股價漲1.6%，盤中最多抽高4.8%；亞馬遜躍高2%；Meta據報計劃大規模裁員，影響兩成或更多員工，股價漲2.3%。美光科技(Micron)本周稍後公布業績，股價偷步炒升3.7%。金融股止跌回穩，花旗及高盛股價均揚升1.6%。亞太股市今早(17日)個別走，日經225指數現時報53932點，升181點或0.34%。南韓綜合指數現時報5689點，升140點或2.52%。美股顯着反彈，恒指兩萬六有支持。蒙牛乳業(02319)蒙牛乳業受惠於原奶成本走低、市場推廣費用嚴控及固定成本優化，儘管FY25收入預計按年回落7%至8%，經營利潤率仍能維持在7.9%至8.1%的健康水準，僅略低於FY24的8.2%。集團持續深化「一體兩翼」戰略框架，銳意降低對商品化程度較高的常溫奶業務依賴，成效漸顯。海外業務方面，Aice在東南亞表現亮眼，於印尼穩居第一，在菲律賓即食霜淇淋市場亦佔據次席；同時，集團年內推出逾百款新品，以創新驅動增長，擺脫單純價格競爭的局面。行業環境正由高度逆風轉向改善，USDA/FAS報告預示2026年中國原奶產量大致穩定，規模效應與採購議價能力將愈發向龍頭傾斜。市場情緒顯着改善，核心驅動來自於減值撥備的風險出清、液態奶業務的企穩回升，以及對行業復甦的預期。短期焦點落在即將發布的全年業績及春節銷售數據；中長期而言，集團將受惠於乳製品消費升級與原奶價格企穩的雙重紅利。國家「十五五」規劃對乳業升級及低碳生產的鼓勵，加上港股消費板塊近期領升的勢頭，蒙牛作為行業龍頭，正站在政策紅利與周期回升的交匯點。目標價$18，止蝕價$15.2。(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士