金吾財訊 | 中金公司發研報指，未來產業和新興產業的投資思路有所差異，大多領域在A股市場僅處於極初期階段，建議重視「產業發展」而非「即刻佈局」。新興產業，例如「十五五」中提及的新能源汽車、機器人、生物醫藥、高端裝備、航空航天等，大部分已經具備一定的應用規模和一定數量的相關上市公司，行業競爭格局初具雛形，因此投資者可以逐步開始更多地關注相關企業的基本面。而未來產業處於產業發展的更早期，技術攻關、應用探索尚不充分，可能存在直接相關企業規模仍較小且尚未盈利、上市公司數量較少等情況，或者這些未來產業在相關的大企業中的業務比重較小、對大企業的股價影響有限。在此情況下，即便未來產業的重要性較強、產業和政策趨勢相對確定，其行情也可能出現偏階段性、主題性、內部分化明顯等特徵。我們認為，中短期內（一年左右），可對未來產業進展保持關注但多數領域並不謀求「即刻佈局」，當下反而需要重視資產價格與企業發展的匹配風險；長期維度（一年以上或更長），如果隨着產業發展，應用路線逐步明朗、越來越多的優秀企業湧現、競爭格局逐步清晰，可以進一步尋找投資機會。