全球最大汽車玻璃製造商福耀玻璃以一份亮眼的全年成績單，展現出在貿易摩擦與汽車行業不確定性中穿越周期的能力。在營收和利潤均創歷史新高的同時，公司宣佈派發年度末期現金股利，全年合計派息總額達逾54.8億元。

核心數據如下：

福耀玻璃2025年全年合併營業收入達457.87億元，按年增長16.65%；

歸屬於上市公司股東的淨利潤為93.12億元，按年增長24.20%；

經營活動產生的現金流量淨額達120.55億元，按年大幅增長40.79%。

毛利率進一步提升至37.27%，加權平均淨資產收益率升至25.56%，較上年提升2.84個百分點。

公司擬向股東派發2025年度末期現金股利每股人民幣1.20元（含稅）。結合此前已實施的2025年中期股息每股0.90元，全年合計每股派息2.10元，年度現金派息總額為54.80億元，派息比例為歸母淨利潤的58.85%，連續多年保持高比例回報。

營收利潤雙創新高，盈利質量持續改善

2025年，福耀玻璃實現營業收入457.87億元，較上年的392.52億元增長16.65%，增速在全球汽車行業整體增長乏力的背景下尤為突出。利潤總額為111.62億元，按年增長24.15%，淨利潤增速明顯快於營收，顯示出規模擴張與盈利改善的雙重驅動。

分產品看，汽車玻璃依然是核心支柱，2025年實現收入418.89億元，按年增長17.30%，佔主營業務收入的比重約為93%。毛利率為31.32%，按年提升1.17個百分點。

公司指出，高附加值產品佔比持續提升是驅動盈利改善的重要因素——智能全景天幕玻璃、可調光玻璃、抬頭顯示玻璃等高端產品佔比較上年同期上升5.44個百分點。

浮法玻璃板塊收入為64.80億元，按年增長8.71%，毛利率提升3.60個百分點至39.64%。

分地域看，國內收入242.41億元，按年增長14.58%；海外收入208.57億元，按年增長18.81%，國內外均呈現穩健擴張態勢。

境外資產規模達253.27億元，佔總資產比例為36.15%，其中美國子公司2025年營收摺合人民幣79.17億元，淨利潤摺合人民幣8.84億元。

費用端，研發費用增加至19.13億元，按年增長14.03%，佔營業收入比例為4.18%，研發人員達6,338人。財務費用則受益於本期匯兌收益2.98億元（上年同期匯兌損失0.24億元），對淨利潤形成正貢獻。

現金流充裕，產能擴張持續推進

2025年，福耀玻璃經營活動產生的現金流量淨額達120.55億元，較上年的85.62億元增長40.79%，現金生成能力顯著增強。期末現金及現金等價物餘額為192.41億元，較年初小幅增加。

資本支出方面，全年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金為61.64億元，重點投向安徽配套汽玻、安徽配件汽玻及安徽浮法項目（合計約17.99億元）、福建配套玻璃項目（約11.32億元）、美國汽車玻璃項目（約9.83億元）等。

報告期內，安徽合肥、福清陽下、本溪浮法、匈牙利等重點項目相繼投產，公司產能規模實現跨越式提升。

從資產負債表來看，截至2025年12月31日，公司總資產700.62億元，較年初增長10.76%；歸屬於母公司股東的淨資產為375.56億元，按年增長5.22%。資產負債率為46.40%，較上年小幅上升。淨債務為負值，公司處於淨現金狀態。

行業格局與2026年展望：智能化浪潮帶來結構性機遇

從行業背景看，據中國汽車工業協會統計，2025年中國汽車產銷量分別達3,453.1萬輛和3,440萬輛，按年分別增長10.4%和9.4%，產銷量再創新高，中國汽車產銷已連續十七年居全球第一。

汽車"電動化、網聯化、智能化、共享化"的新四化趨勢加速演進，越來越多的新技術集成至汽車玻璃，對高附加值產品需求持續旺盛。

公司已在戰略層面作出相應部署。公司將全面推進數字化與智能化轉型，致力於打造"數字福耀"；同時構建"業務專家+AI應用專家"雙軌人才體系，將AI技術深度融合於研發設計、生產管理等核心環節。

公司披露2026年全年資金需求預計約498.62億元，其中經營性支出390億元，資本支出77.30億元，計劃新增的鋁件、飾件等新項目將持續推進。

公司同時指出，全球經濟政治形勢錯綜複雜、貿易政策不確定性、匯率波動以及汽車行業技術變革步伐加快等，仍是公司面臨的主要風險因素。

高派息彰顯股東回報信心，全年派息逾54億元

在利潤分配方面，公司2025年度實施了兩次派息。

中期股息方面，已於2025年10月及11月分別完成A股及H股的中期股息派發，每股派發0.90元（含稅），合計派發23.49億元。年度末期股息方面，董事局提議向全體股東派發每股1.20元（含稅），合計約31.32億元，預計最遲於2026年6月15日前完成派發。

兩項合併計算，2025年度現金派息總額為54.80億元（含稅），佔歸母淨利潤的比例為58.85%，大幅高於公司章程規定的20%下限，亦延續了公司近年來高比例派息的一貫做法。

此外，公司還披露，過去三年（2023-2025年）累計現金派息總額約135.71億元，年均淨利潤約74.80億元，三年累計派息比例達181.43%。