Meta首席執行官馬克・扎克伯格。作者：馬丁・皮爾斯（Martin Peers）
如果你搭上了人工智能這趟 「賺錢快車」，現在的日子會很好過。原因可能是你為英偉達供貨 —— 正如英偉達首席執行官黃仁勳周一在公司 GTC 大會演講中指出的，相關業務正蓬勃發展。也可能你是一家小型數據中心運營商，從尋求額外算力的科技巨頭那裏拿到了訂單。
以荷蘭數據中心公司Nebius為例。該公司周一宣佈，Meta Platforms 已同意未來數年向其租賃雲服務資源，總金額最高達 270 億美元，消息公布後其股價暴漲 15%。
這筆協議也表明：儘管 Meta 計劃今年投入1250 億美元資本支出用於擴建人工智能算力設施，但它當下仍急需更多算力，這促使其藉助外部雲服務商來補充自有設施。
Meta 在外部雲服務上的支出或許值得更多關注。這並非公司刻意隱瞞：Meta 在 1 月就已發出預警，其運營支出（與資本支出不同，會直接影響利潤表）今年將增長 40%，至1690 億美元。
部分增長源於人工智能人才薪酬成本，以及自有服務器的折舊費用，但公司明確將 「第三方雲服務支出」 列為重要原因。（通俗來說，就是企業為使用 Nebius、亞馬遜或谷歌雲等雲服務支付的費用。）
同樣，Meta 在 1 月底的證券文件中披露，截至去年 12 月 31 日，公司已有1310 億美元合同承諾，「主要與第三方雲算力協議相關」，此外還包括對服務器和網絡基礎設施的自有投資。
而一年前，其合同承諾總額僅為328 億美元，當時主要與自有服務器相關。
為什麼除了 Nebius 股東之外，其他人也需要關注這一轉變？
即便你不是技術極客（當然懂點技術會更有幫助），也應該知道企業在自建數據中心與使用公共雲之間的權衡取捨，長期以來一直存在爭議。普遍看法是：外部雲服務成本更高，但無需像自建數據中心那樣投入鉅額前期資金。
Meta 的股東顯然應該關心公司在人工智能上的花錢方式。
Meta 的運營利潤率已經呈下滑趨勢 ——2025 年第四季度從去年同期的 48% 降至 41%。標普全球市場情報數據顯示，華爾街分析師預計，2026 年全年運營利潤率將進一步降至34.8%。現在你就能理解，為何上周Meta 可能考慮裁員至多 20%。額外增加的雲服務支出，成本必須從某處壓縮出來。
英偉達的萬億美元預估
在去年的英偉達 GTC 大會上，黃仁勳透露，英偉達預計 2025 至 2026 年期間，其最新一代人工智能芯片布萊克韋爾（Blackwell）和魯賓（Rubin）的銷售額將達到5000 億美元，這一說法一度讓分析師和記者感到困惑。
對於一家截至 2025 年 1 月全年營收僅 1300 億美元的公司來說，這是一個極其龐大的數字。
但外界當時並不完全清楚這 5000 億美元具體指什麼、覆蓋哪個時期。摩根士丹利當時在 GTC 會議報告中專門用了大段篇幅 「解讀 5000 億美元相關表述」。
最終確認，這一數字覆蓋2025 至 2026 自然年，儘管英偉達採用財年制（每年 1 月結束），而非自然年制。
儘管此前存在混淆，黃仁勳周一在加州聖何塞 GTC 大會開幕當天再次給出重磅預測。
在長達兩小時多的演講中，他回顧了此前 5000 億美元的預測，並表示現在預計布萊克韋爾和魯賓芯片將帶來 「至少 1 萬億美元」收入。accompanying 幻燈片顯示，該數字覆蓋2025 至 2027 年 （若與此前口徑一致，應為自然年）。換句話說，僅今年一年就將再增 5000 億美元規模。
其他要聞
- 路透社援引四位知情人士消息稱，中國第二大芯片製造商華虹集團已研發出用於人工智能芯片的7 納米芯片製造技術。
- Intuit 公司周一在監管文件中表示，創始人及高管團隊已取消未來股票出售計劃。同時，Intuit 計劃 「大幅加速」 剩餘35 億美元股票回購計劃，此前兩個季度已回購 18 億美元股票。
責任編輯：郭明煜