來源：科創板日報
美東時間周三盤後，美國存儲芯片大廠美光公司發布了最新季度財報。
財報顯示，在截至2月末的2026財年第二財季，公司營收幾乎增長了兩倍，超出分析師預期，其給出的下一季度業績指引也遠超市場預期。
不過在盤後交易中，公司股價有所下跌。過去一年中，該公司股價已經累計上升逾過350%。
美光股價盤後下跌超4%
以下是該公司業績相對於LSEG統計分析師平均預期的表現情況：
每股收益：調整後為12.20美元，預期為9.31美元
營收：238.6億美元，較去年同期的80.5億美元接近翻三倍，預期為200.7億美元
基於美國通用會計準則的毛利率（即扣除銷售成本後的利潤）在過去一年中增長了一倍多，從36.8%上升至74.4%，且較上一季度的56%有所增加。
在AI熱潮下，市場對於存儲芯片需求暴增，美光科技業績因此水漲船高。美光首席執行官桑傑·梅赫羅塔（Sanjay Mehrotra）在公司財報聲明中寫道：
「我們業績和展望的提升，來源於人工智能驅動的內存需求增加、結構性供應限制以及美光在各個方面出色的執行。」
對於本財季，該公司預計營收約為335億美元，較一年前的93億美元飆升，增長幅度超過200%，也遠超分析師預期的243億美元；預計調整後的每股盈利約為19.15美元，遠超分析師預期的12.05美元。
主要風險是市場預期過高
在存儲芯片市場火熱之際，美光公司的股價已經一路「火箭式」飆升：在2025年，其股價上漲了三倍，截至本周三收盤，今年年初至今又上漲了62%。
「從這些股票在發布財報前的交易情況來看，我認為最大的風險在於投資者的過高預期，」加貝利基金（Gabelli Funds）的投資組合經理亨迪·蘇桑託（Hendi Susanto）表示，「不過，公司對第三財季的業績指引表現強勁，遠超分析師和我個人的預期。」
美光CEO梅赫羅塔表示，當前全球人工智能和傳統服務器正面臨「DRAM和NAND供應不足」的問題。這部分原因是很多存儲芯片公司目前已將大部分生產產能轉移至HBM芯片，因為HBM芯片利潤更高。
存儲芯片業務通常屬於利潤較低的普通行業，其產品與其他芯片產品相比價格更低，且合同期限較短。不過在過去幾個月裏，不少存儲芯片公司紛紛簽訂了更長期的合同，因為半導體製造商正努力確保未來的產能。
美光在財報中表示：「隨着人工智能的發展，我們預計計算架構將變得更加依賴內存…這就是我們堅信美光是人工智能的最大受益者和推動者的原因。」
美光正大舉增加產能
梅赫羅塔在財報電話會議上表示，英偉達的Vera Rubin顯卡的HBM4量產工作在本財政年度第一季度就已經開始，下一代HBM4e產品將於2027年開始量產。英偉達曾表示，其下一代Feynman GPU將使用定製的HBM材料。
梅赫羅塔補充說，2027財年公司的資本支出將「顯著增加」，與建築相關的成本將增加超過100億美元。
當前，美光正在美國愛達荷州和紐約建設兩個大型的新制造工廠園區，以增加其在美國的內存製造能力。
梅赫羅塔在電話會議上表示，愛達荷州工廠的初始生產預計將於2027年中期完成。
美光公司在今年1月已在紐約破土動工，準備建設一個規模達1000億美元的大型園區，並預計在2028年下半年實現晶圓生產。
責任編輯：王珂