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來源：北京商報
受聯儲局降息預期、地緣政治、美元信用等多重因素影響，國際金價在5000美元關口反覆博弈。金價震盪的同時，「銀行金條越來越難買」「金價下跌卻買不進」「黃金9點開賣9點01分售罄」等話題紛紛衝上熱搜，這背後，正是多家銀行密集收縮貴金屬業務風險防線的舉措。
分析人士指出，銀行對貴金屬業務的整體調整，是剝離高風險經紀類業務，保留低風險、符合自身核心定位的業務，同時通過提高門檻、篩選客戶等方式，讓留存業務更適配銀行的風險承受能力和監管要求。
銀行發聲催辦解約
3月17日，民生銀行發布公告稱，當前貴金屬市場波動劇烈，為防範市場風險，再次提醒尚未完成貴金屬業務解約的個人客戶儘快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。該行將持續推進代理貴金屬業務的解約銷戶。
具體來看，這一情況源於民生銀行2022年6月21日、2023年1月17日發布的《關於調整代理個人貴金屬現貨及延期業務交易權限的公告》《關於代理貴金屬業務調整的公告》。根據公告內容，該行已於2022年7月22日下午收市起關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬現貨及延期交易業務的買入及開倉交易功能；於2023年2月1日收市起對無現貨庫存、無延期持倉的客戶進行代理貴金屬業務解約銷戶，客戶保證金將自動出金至簽約賬戶。而此次「舊事重提」，也是民生銀行再次「催辦」尚未解約的個人客戶儘快平倉、出金、解約相關業務。
無獨有偶，3月17日，郵儲銀行亦發布《關於停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務的公告》，並表示，若截至2026年3月27日0時仍有用戶未完成操作，為保障用戶賬戶的安全與權益，該行將對相關賬戶執行強制平倉或庫存賣出操作。強制平倉或庫存賣出後的資金，將自動劃轉至客戶代理金賬戶關聯的該行結算賬戶。
事實上，除上述銀行外，平安銀行、興業銀行此前也表示，將對上海黃金交易所代理個人貴金屬交易業務進行調整。其中，平安銀行自2026年4月1日起視情況逐步關閉相關業務權限並退出該業務。針對存量客戶，銀行提示需在3月31日前儘快登入「聚金寶」軟件或到營業網點辦理平倉、庫存賣出、資金轉出及業務解約等操作。
興業銀行則於2026年2月14日以後關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬買賣業務個人網銀交易渠道，櫃面、手機銀行等交易渠道正常開放。並再次提醒尚未完成解約的個人客戶儘快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。
對此，上海息壤實業有限公司首席分析師蔣舒表示，商業銀行代理貴金屬業務的收縮，並非由單一市場因素驅動，而是監管導向、行業風險事件疊加銀行業務自身特性等多方面共同作用的綜合結果。「這一收縮趨勢，實際上與金價的升跌並無直接關聯。」蔣舒分析道，國內商業銀行涉足貴金屬代理業務，源於特定的歷史背景。
2007年11月，中國人民銀行批准上海黃金交易所通過商業銀行向個人客戶開放黃金現貨延期交收產品；2009年開年，興業銀行在全國範圍內向個人客戶推出上海黃金交易所黃金現貨延期交收產品，成為國內首家代理此類產品的商業銀行。此後，多家銀行陸續加入。
「但後來，行業內出現了個別風險事件，促使監管層進一步明確：商業銀行的核心定位是穩健經營，不宜跨界開展大宗商品經紀類代理業務，核心目的是防範儲戶因高風險投資遭受損失，這也成為推動銀行貴金屬業務收縮的關鍵‘加速器’。」蔣舒進一步說道，從業務收縮節奏來看，銀行的貴金屬代理業務在過去五年間始終處於戰略收縮階段。
蘇商銀行特約研究員武澤偉也認為，這一現象主要源於市場風險、業務性價比與監管合規要求的疊加驅動。從市場風險來看，貴金屬價格波動劇烈，帶槓桿的延期交易極易出現穿倉風險，個人投資者風控能力相對薄弱，銀行作為會員單位需承擔清算墊付責任，風險敞口持續擴大。從業務價值來看，代理貴金屬交易佣金收入有限，卻需要銀行投入大量資源進行風控和合規管理，進一步壓縮了利潤空間。此外監管對於投資者保護的要求不斷提升，銀行需投入更多成本進行投資者教育和風險監控，這種收益與風險的不對等促使銀行重新評估業務價值，主動收縮業務防線以防範潛在風險。
積存金或隨行情變化鬆動
除了直接清退存量客戶、退出相關貴金屬代理業務，多家銀行也通過限額管理、動態調整點差等方式，對積存金業務頻頻「踩剎車」，進一步築牢風控防線。
其中，建設銀行明確表示，為進一步做好風險防控，該行將自3月4日起對建行金（含易存金）實施動態交易限額管理；工商銀行則在公告中指出，自2026年2月7日起，在周末以及法定節假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業務進行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，並進行動態設定，提金不受影響；晉商銀行也表示，如遇市場持續劇烈波動，該行將根據實際情況適時調整黃金賬戶買賣交易點差。
在蔣舒看來，積存金業務是銀行面向個人客戶為數不多的貴金屬相關業務，也是銀行不會完全關停的業務，但受過去半年黃金價格波動加劇影響，目前該業務也正處於明顯的收緊調整階段。不過，這種調整屬於應對階段性行情的臨時性風控舉措，後續有望隨着市場行情的變化逐步鬆動。
「銀行收緊積存金業務，也是配合整個貴金屬市場的風險防控要求，形成行業統一的風控節奏。」蔣舒補充道，當前銀行對積存金業務的調整方向，主要是提高投資門檻、篩選優質客戶，通過設定更高的准入標準，減少因小額投資者短期追漲殺跌引發的虧損糾紛，而非徹底停止業務本身。從本質上看，銀行對貴金屬業務的整體調整，是剝離高風險的經紀類業務，保留低風險、符合自身核心定位的業務，同時通過提高門檻、篩選客戶等方式，讓留存業務更適配銀行的風險承受能力和監管要求。
武澤偉預判，未來個人貴金屬業務將呈現槓桿逐步壓降直至取消、業務模式從交易通道向資產配置服務轉型、客戶適當性管理要求持續提升等特徵，引導投資者轉向長期資產配置而非短期投機交易。
銀行密集調整貴金屬業務，會對普通投資者產生哪些影響？武澤偉表示，直接影響主要體現在三個方面：交易靈活性下降、業務准入標準提高、槓桿交易工具不可用。對於存量客戶而言，核心是密切關注銀行發布的相關公告，嚴格按照截止日期，及時辦理平倉、出金和解約操作。
同時，武澤偉也給出建議，若投資者將黃金作為個人長期資產配置的一部分，可選擇實物黃金、積存金或黃金ETF等產品，科學評估自身風險承受能力，避免採用非自有資金進行黃金投資。當前金價經歷短期快速上漲後存在價格波動壓力，投資者應對這類風險予以充分關注。
北京商報記者 孟凡霞 周義力
責任編輯：高佳