智通財經APP獲悉，在油價上升及通脹風險加劇的背景下，一位債券基金經理警告稱，美國國債和歐洲政府債券投資者可能需要為進一步的價格下跌做好準備。貝萊德旗下管理規模約44億美元的Tactical Opportunities Fund基金經理Tom Becker表示，隨着能源、數據中心芯片以及軍備開支相關成本上升，全球通脹壓力可能重新抬頭，從而推動債券收益率進一步上行。

Becker在接受媒體採訪時表示，他在今年1月債券價格上漲時就建議投資者沽空或減持美國國債以及英國、德國和意大利等歐洲主要經濟體的政府債券。隨着近期債券價格回落，這一策略已經開始取得回報。由於債券收益率與價格走勢相反，收益率上升意味着債券價格將繼續承壓。

他指出，目前債券收益率仍明顯低於去年夏季的水平，因此仍有進一步上升空間。「當前收益率相比去年夏天仍然偏低，我們認為它們仍有相當大的上行空間。」

自2月28日美國和以色列對伊朗發動襲擊以來，全球債券市場已經出現明顯調整。美國10年期國債收益率上升約0.27個百分點。與此同時，英國、德國和意大利10年期國債收益率也分別上漲0.433個百分點、0.260個百分點和0.403個百分點。

Becker認為，歐洲不斷擴大的國防支出，以及全球在人工智能基礎設施上的大規模投資，加之中東衝突擾亂了經霍爾木茲海峽運輸的大宗商品供應，包括石油、化肥等關鍵資源，都可能帶來新的通脹衝擊。通脹通常會削弱固定收益資產的實際購買力，因此投資者往往要求更高的收益率作為補償。

Becker表示：「年初市場主要關注的是全球經濟增長動能，而現在我們看到的是全球範圍內的通脹動能正在形成。」

本周，歐洲央行、聯儲局和英國央行都將召開利率會議。市場將密切關注各大央行對中東衝突可能帶來的通脹壓力的判斷。如果央行選擇維持高利率甚至進一步收緊政策，也可能推動債券收益率維持在較高水平。

相比歐洲，美國在利率政策上擁有一定緩衝空間，因為美國是能源淨出口國。不過，在中東局勢持續緊張的情況下，交易員已經開始押注歐洲央行今年至少加息一次。

Becker指出，歐洲央行的核心政策目標是價格穩定，而聯儲局需要在控制通脹和支持就業之間取得平衡。這一制度差異也意味着歐洲央行在通脹壓力上升時可能採取更為積極的政策行動。他稱：「這讓我們更加相信，如果通脹壓力繼續累積，歐洲央行可能會比其他央行更早、更積極地採取行動。」