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　　來源：北京商報

　　憑藉穩健的避險屬性與持續走高的行情，全民炒金炒銀的熱潮持續升溫。上海華通白銀國際交易中心（以下簡稱「華通白銀交易中心」）旗下的「華通系」App交易平台，憑藉着白銀行情的東風，以低門檻入局、高收益回報、上市公司背書等宣傳噱頭走入大衆視野。可這場看似美好的掘「銀」之旅，最終卻成了無數人的投資噩夢。北京商報記者調查發現，在多個維權渠道，關於「華通系」平台的投訴聲浪此起彼伏：誇大宣傳引客入局、無期貨資格卻開展變相期貨交易、在投資者虧損後強制提貨以規避風險……

　　「5元起投、首單免虧」

　　2025年，白銀市場開啓「狂飆」模式，全年最大漲幅一度高達196.84%，大幅跑贏同期黃金錶現，成為資本市場中最受關注的「明星品種」，囤銀、炒銀也隨之成為普通投資者追逐收益的熱門選擇。

　　熱潮之下，白銀交易平台藉機湧現。其中，華通白銀交易中心旗下「華通系」推出的現貨商品交易App，憑藉「低門檻、高收益、上市公司背書」的密集宣傳，迅速俘獲了大量投資者的關注。方晨（化名）便是其中之一。

　　「超低門檻，最低5元起交易，適合小白的現貨交易軟件」「註冊就送307元現金，充900送8888元現金，首單免虧」「港股上市公司中國白銀集團旗下，正規現貨交易平台」，方晨向北京商報記者回憶起當初在短視頻平台刷到中國白銀App廣告時，仍覺記憶猶新。「5元就能起步，不用投大錢，還有着上市公司背書，怎麼看都靠譜，試試也無妨。」抱着這樣的心態，方晨點擊廣告鏈接，下載了中國白銀App。「註冊開戶流程十分簡便，僅需填寫手機號、獲取驗證碼，不到一分鐘便完成了全部操作。」

　　「剛開始的兩個多月，交易異常順利，我前後累計投入了大概2萬多元，就賺了近10萬元。」方晨回憶道，初期的盈利體驗，讓他堅信自己選對了平台。於是在持續盈利的誘惑下，他決定再加大投資力度，將自己的7萬元積蓄連帶前期利潤全部轉入這個看似穩賺不賠的交易平台。

　　然而，就在他加碼投入之後，交易局勢卻開始反轉了。方晨透露，最直觀的問題便是行情走勢波動大且極易爆倉。「大概兩個月後，行情開始不對勁，有時國際大盤白銀價格明明在上漲，但平台內行情卻出現較大波動，有時來不及反應就爆倉了，導致我連續多日虧損。」對此，方晨特意向客服詢問平台走勢為何與國際大盤出現背離、波動異常，對方的解釋卻較為模糊，僅稱「行情是根據財經網站白銀報價及平台自身原材料採購渠道等因素確定」。在方晨看來，這也意味着，平台對行情走勢是有可操作空間的。此外，平台每筆訂單中設定的「服務費」也讓方晨不堪重負。「服務費不僅高，還會隨意調整，摺合下來費率高達20%。」

　　北京商報記者注意到，類似的遭遇在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平台上並非個例。多位投資者投訴稱，「平台走勢和國際現貨白銀趨勢大致相同但波動更大」「平台交易收取高額手續費，走勢波動嚴重，與國際市場交易嚴重不符」「不僅走勢與國際大盤不一致，交易還會出現卡頓，懷疑被騙，要求退款」「買入基本爆倉，而且手續費高達15%—20%，遠超正規平台」。

　　幾番操作下來，方晨投入的資金全部虧空。「平台的免虧補償發放的均是僅限平台內交易的現金券，本質上就是誘導你繼續投錢，陷入越虧越投、越投越虧的惡性循環。」方晨無奈地表示，當他因鉅額虧損想要停手離場時，平台卻連續多日推送3000元現金券，誘導他重新進場。「可等我再次交易、小有盈利後，這份福利就立刻停止了。」

　　存在多款高度相似「馬甲」App

　　方晨的遭遇並非個例。在社交平台與各類維權渠道中，大量投資者反映了近乎一致的虧損經歷。北京商報記者調查發現，除了中國白銀App，市面上還存在多款高度相似的「馬甲」交易平台，包括華通白銀App、掌上白銀App、天龍白銀App、天天鉑銀App等。這些平台雖名稱不同，但其背後運營主體、操作界面、交易規則、營銷活動模式幾乎完全一致。

　　北京商報記者下載了多款App進行實測，但奇怪的是，多個App均以「暫不開放新用戶註冊」或「系統維護中」為由無法進入。隨後記者通過在線客服諮詢無法註冊的原因，對方僅回應「目前維護中，無法註冊」，而問其恢復時間，客服則表示「這個不清楚，需要等通知」。

　　而當北京商報記者使用安卓軟件商城進行搜索時，多款App均被系統提示「該應用可能存在安全風險」「該應用相關資格不全」，暫不提供下載。

　　但北京商報記者與多位投資者溝通後發現，目前該平台的存量用戶仍可正常進行交易。北京尋真律師事務所律師王德悅在接受記者採訪時表示，這種多「馬甲」運營模式，採用非公開推廣鏈接註冊，刻意分散投訴與監管視線，增加穿透覈查難度。本質是為隔離風險、延續違規業務，屬於典型的違規展業與逃避監管行為。

　　來自浙江的投資者李先生（化名），也正是其中一款「馬甲」平台掌上白銀App的受害者。2025年10月，他被短視頻平台廣告引流下載該App。因平台宣傳其為「中國白銀集團旗下」平台，他先後投入近8萬元資金。與其他投資者類似，李先生在交易中也遭遇了平台行情異常波動、高額手續費、爆倉頻發等問題，最終累計虧損超7萬元。

　　涉嫌違規變相期貨交易

　　對於上述「馬甲」平台以「現貨白銀」為宣傳點吸引投資者，但實際推出固定克重規格的白銀、鉑金產品，支持買漲買跌，允許投資者通過退訂（對沖平倉）方式了結交易，且不以實物交收為目的，同時將買漲稱為「現價訂購」、將買跌稱為「結算價訂購」的交易方式，王德悅認為，該模式已涉嫌違規開展變相期貨交易。

　　他指出，平台以現貨白銀為幌子，實際採用標準化合約、保證金制度、集中交易模式且不以實物交收為目的、通過對沖平倉方式了結交易訂單，符合期貨交易的認定標準。平台未經國務院或證監會批准開展期貨交易，違反《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》的明文規定，屬於典型的以現貨名義變相從事期貨活動，在司法實踐中通常認定該類交易為非法交易，因違反法律和行政法規的強制性規定而無效。

　　更需明確的是，期貨交易屬於國家嚴格監管的金融業務，從業主體必須持有證監會頒發的合法業務資格。工商信息顯示，華通白銀交易中心成立於2015年7月6日，經營範圍僅限為白銀等貴金屬現貨交易提供場所及配套服務。北京商報記者在中國期貨業協會公示的正規期貨公司名單中，也未查詢到其具備相關期貨業務資格。

　　穿透股權關係來看，華通白銀交易中心由中國白銀集團參股40%、由上海華通鉑銀交易市場有限公司（以下簡稱「華通鉑銀交易市場」）控股54%。而大股東華通鉑銀交易市場的經營範圍包含組織鉑金、白銀等貴金屬及有色金屬交易、代購代銷、加工、配送，市場內信息諮詢，白銀製品銷售，貨物及技術進出口業務，以及第二類增值電信業務，同樣未包含期貨交易相關資格。

　　針對「華通系」App出現的交易異常、行情波動大、高額手續費、虧損嚴重、維權困難等情況，北京商報記者分別向華通白銀交易中心、華通鉑銀交易市場及中國白銀集團發送採訪提綱，截至發稿暫未收到回覆。

　　而就在北京商報記者提出採訪後不久，App Store應用商店中，中國白銀App、掌上白銀App、天天鉑銀App已無法搜索到，相關應用疑似已下架。

　　北京商報金融調查小組

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責任編輯：高佳